Uma farmacêutica americana com valor de mercado de apenas 30 milhões de dólares utilizou um protocolo Sky all-in, com mais de quatro vezes o seu valor de mercado, e agora até mudou de nome — esta é uma experiência de “holding on-chain” mais agressiva do que a MicroStrategy.
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(Informação adicional: o Irã anunciou passagem seletiva pelo Estreito de Ormuz, Bessent declarou guerra: usando 50 dias de inflação nos EUA para trocar por 50 anos de paz no Oriente Médio)
Índice do artigo
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- Versão DeFi do roteiro estratégico
- O que é uma holding on-chain?
- 26% de recuperação: ainda caiu 95% desde o início do ano
A farmacêutica americana NovaBay Pharmaceuticals, que desde o início do ano perdeu mais de 95% do seu valor, anunciou nesta segunda-feira que abandonará completamente o setor de biotecnologia, transformando-se numa empresa de desenvolvimento de stablecoins e DeFi, chegando até a mudar o nome para “Stablecoin Development Corporation (SDEV)”.
Além da troca de nome. Nos últimos doze meses, a NovaBay realizou silenciosamente uma aposta de grande escala: comprou quase 9% da oferta de tokens do protocolo Sky com 134 milhões de dólares, enquanto sua capitalização de mercado é de apenas 35 milhões de dólares.
Versão DeFi do roteiro estratégico
Se você conhece a estratégia de acumulação de Bitcoin da MicroStrategy, a rota da NovaBay é praticamente idêntica: a única diferença é que ela acumula SKY, não BTC.
Em janeiro de 2026, a empresa concluiu uma rodada de financiamento privado de 134 milhões de dólares, com investidores como Framework Ventures, Tether Investments, R01 Fund LP e Sky Frontier Foundation. O valor investido equivale a 4,5 vezes sua capitalização de mercado, uma alavancagem extrema para qualquer setor.
Com esse capital, a empresa adquiriu SKY de duas formas: primeiro, via private placement, comprando 943,6 milhões de tokens (avaliados em cerca de 58 milhões de dólares); segundo, no mercado aberto, comprando 1,09 bilhões de tokens a uma média de aproximadamente 0,065 dólares, gastando 70,7 milhões de dólares.
Até meados de março de 2026, a empresa possuía um total de 2,06 bilhões de tokens SKY, representando cerca de 8,78% do fornecimento total de aproximadamente 23,46 bilhões de tokens.
Ao mesmo tempo, acumulou 26,6 milhões de tokens SKY em recompensas de staking (a taxa de juros anual do staking no protocolo Sky atualmente supera 10%).
O que é uma holding on-chain?
O CEO Michael Kazley posiciona a SDEV como “o principal veículo de mercado aberto para fluxo de caixa na economia de stablecoins”, afirmando que stablecoins representam “a oportunidade estrutural mais convincente no financeiro digital”.
De forma mais direta: trata-se de um modelo de usar uma empresa listada para possuir tokens de protocolos DeFi e coletar receitas on-chain. Investidores tradicionais não precisam abrir carteiras ou gerenciar chaves privadas; basta comprar ações da SDEV, que equivale a possuir indiretamente posições de staking de SKY.
Essa lógica é semelhante à estratégia de MicroStrategy de expor investidores institucionais ao risco de Bitcoin, mas o ativo subjacente aqui é um token de governança de DeFi, com menor liquidez e maior volatilidade.
De MakerDAO para Sky Protocol
A Sky Protocol, apoiada pela SDEV, tem origem na antiga plataforma DeFi MakerDAO. O USDS (antes Dai), emitido pela Sky, é atualmente a terceira maior stablecoin do mundo, enquanto o SKY é seu token de governança (detentores de MKR podem trocar na proporção de 1:24.000).
26% de recuperação: ainda caiu 95% desde o início do ano
Após o anúncio, as ações da NBY dispararam mais de 26% na segunda-feira, atingindo cerca de 1,40 dólares. Mas, olhando para um período mais longo, isso é apenas uma pequena oscilação: a queda acumulada da ação neste ano já ultrapassa 95%.
A grande questão que o mercado deve estar se perguntando é: esta é uma transformação legítima de negócios ou uma ação de uma ação que caiu tanto que tenta criar uma recuperação artificial com o tema cripto?
As posições on-chain da SDEV são reais, assim como os fundos da Tether e da Framework. Mas uma empresa avaliada em apenas 35 milhões de dólares, capaz de manejar uma posição de criptomoedas que supera quatro vezes seu valor de mercado e de influenciar a governança do SKY, ainda é uma questão a ser confirmada.
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