Micron (MU) apresenta resultados financeiros impressionantes, mas despesas de capital maciças despertam preocupações do mercado, com queda de ações superior a 4%

A gigante norte-americana de chips de memória, Micron Technology, anunciou os seus resultados trimestrais mais recentes, superando significativamente as expectativas do mercado tanto em receita como em lucros. No entanto, a empresa também revelou que irá aumentar drasticamente os investimentos de capital para atender à enorme procura impulsionada pela inteligência artificial (IA), o que levou a uma queda de 4,6% no preço das ações MU após o fecho do mercado. Apesar disso, este ano as ações já valorizaram 56%, sendo a ação com melhor desempenho no índice de semicondutores.

Resultados sólidos da Micron, grande investimento de capital pesa sobre as ações MU

No segundo trimestre fiscal, a Micron registou uma receita de 23,9 mil milhões de dólares e um lucro por ação de 12,20 dólares, superando as previsões do mercado. Para o terceiro trimestre, a empresa prevê uma receita de 33,5 mil milhões de dólares e um lucro por ação de 19,15 dólares. Apesar do excelente desempenho financeiro, as ações da Micron caíram cerca de 4,6% após a divulgação dos resultados. A principal razão foi o investimento de capital acima do esperado, com a empresa estimando que este ano irá ultrapassar os 25 mil milhões de dólares, e em 2027 irá aumentar mais de 10 mil milhões de dólares, refletindo os custos elevados de expansão de capacidade para responder ao aumento de pedidos.

No entanto, a Micron (MU) já valoriza 56% este ano, sendo a ação com melhor desempenho no índice de semicondutores.

Demanda por IA impulsiona mercado de HBM, margem bruta da Micron dispara para 74%

O treino de modelos de inteligência artificial depende fortemente da eficiência na transmissão de dados, tornando a memória de alta largura de banda (HBM) um componente central. Para satisfazer a grande procura, empresas como a Micron estão a transferir capacidade de produção para produtos HBM mais lucrativos. Este efeito de deslocamento de capacidade limita o fornecimento de memória tradicional, elevando os preços do mercado. Com a melhoria na composição do portefólio de produtos, a margem bruta da Micron aumentou significativamente de 36,8% para 74,4% em um ano, e de 56% na última trimestre.

Atualmente, a Micron está a expandir ativamente a produção da nova geração HBM4. No futuro, a adoção dos chips de próxima geração da Nvidia será uma variável-chave para determinar a quota de mercado da cadeia de fornecimento de IA da Micron.

Escassez global de memória, será que a Micron consegue manter a valorização?

Embora a escassez de memória beneficie os fabricantes em termos de lucros, ela também representa um peso para a indústria tecnológica em geral. Os constrangimentos na cadeia de abastecimento aumentam os custos de aquisição e reduzem as previsões de envio de smartphones e computadores pessoais; por exemplo, a HP afirmou que os preços da memória quase duplicaram recentemente. O presidente do grupo SK, Choi Tae-won, afirmou esta semana que, devido às limitações inerentes à produção de memória, a escassez global poderá durar entre quatro e cinco anos.

(GTC 2026｜Presidente do grupo SK: A escassez de memória deve continuar até 2030, a TSMC será um parceiro-chave)

Enquanto as margens de lucro continuam a subir, a questão que permanece é se as ações da Micron poderão continuar a valorizar.

Este artigo, “Micron (MU) com resultados sólidos, grande investimento de capital gera dúvidas no mercado, queda de mais de 4% no preço das ações”, foi publicado inicialmente pela ABMedia.