Que informações fornecem os indicadores do mercado de derivados sobre o bull run das criptomoedas em 2025?

Open interest em futuros atinge máximo histórico de 50 mil milhões $, apontando para sentimento otimista

O mercado de criptomoedas registou um marco relevante, com o Bitcoin a alcançar um open interest em futuros sem precedentes de 50 mil milhões $ em 2025, o que evidencia um acentuado reforço do sentimento otimista entre investidores. Este feito supera o anterior recorde de 72 mil milhões $, registado em maio de 2025, demonstrando o contínuo crescimento e o aumento do interesse institucional no segmento cripto. O rápido crescimento do open interest traduz uma forte vaga de confiança renovada, com investidores a regressarem ao mercado com convicção reforçada.

Para melhor perspetiva deste crescimento, veja a comparação seguinte:

Este aumento acentuado do open interest insere-se numa tendência mais ampla de indicadores otimistas. Por exemplo, só na primeira semana de outubro de 2025, o Bitcoin valorizou 14%, recuperando níveis de preço não observados desde agosto do mesmo ano. Esta trajetória ascendente reflete o sentimento positivo predominante no mercado de futuros.

O crescimento do open interest e da valorização do preço sugere uma entrada significativa de capital institucional no ecossistema cripto. À medida que mais entidades financeiras tradicionais aderem, a maturidade e liquidez do mercado reforçam-se, podendo conduzir a menor volatilidade e a uma adoção mais ampla de ativos digitais.

Taxas de financiamento estabilizam em 0,01%, sinalizando expectativas de mercado equilibradas

Em 2025, o mercado de criptomoedas destacou-se por uma tendência de estabilidade nas taxas de financiamento, nomeadamente para a BTG (Openverse Network). As taxas mantiveram-se estáveis em torno de 0,01%, refletindo um período de equilíbrio e estabilidade. Esta estabilidade é um sinal relevante de expectativas balanceadas entre posições longas e curtas em contratos perpétuos de futuros.

Para contextualizar, veja a comparação das taxas de financiamento da BTG com dados de anos anteriores:

A estabilização das taxas em 0,01% em 2025 indica maturidade do mercado BTG. Este equilíbrio mostra que nenhuma das posições longas ou curtas domina, evidenciando uma perspetiva prudente dos investidores. Tal estabilidade costuma associar-se a menor volatilidade e maior confiança dos participantes.

Além disso, esta tendência acompanha outros desenvolvimentos relevantes do mercado. A introdução de ETFs de Bitcoin e a expansão dos protocolos DeFi contribuíram para um ambiente de negociação mais sofisticado. Apesar disso, as taxas de financiamento da BTG permaneceram positivas e estáveis, ainda que inferiores às dos anos anteriores, demonstrando a resiliência do ativo e a crescente sofisticação do mercado.

Open interest em opções dispara 200%, evidenciando aumento de cobertura e especulação

O mercado de criptomoedas registou um aumento expressivo no open interest em opções de Bitcoin, que cresceu 200% em 2025. Este aumento inédito traduz um acréscimo significativo tanto em estratégias de cobertura como em operações especulativas. O crescimento do open interest revela um reforço da presença institucional no mercado de derivados de Bitcoin. Analistas apontam que quase 900 milhões $ em opções de venda visam preços entre 50 000 $ e 80 000 $, sinalizando a contínua prevalência de estratégias de cobertura entre investidores.

Para ilustrar a dimensão deste crescimento, veja a comparação dos valores de open interest:

Este crescimento acentuado da atividade em opções levou a um aumento das expectativas de volatilidade. A volatilidade implícita das opções de Bitcoin atingiu o valor mais elevado das últimas 52 semanas, sugerindo que os investidores antecipam movimentos de preço significativos a curto prazo. Apesar da recente descida de 3,36% no preço do Bitcoin, o open interest em futuros em BTC manteve-se estável, o que reforça a resiliência do mercado e o interesse crescente nos derivados de criptomoedas.

De notar que a Polymark, consultora de referência em análise de mercados, estima uma probabilidade de 13% de o Bitcoin atingir os 200 000 $ até ao final de 2025. Esta visão otimista, aliada ao aumento da atividade em opções, evidencia um mercado em expansão e cada vez mais sofisticado, onde investidores e operadores recorrem a instrumentos financeiros avançados para gerir risco e explorar oportunidades no segmento cripto.

Liquidações caem 40%, sinalizando redução da volatilidade e da alavancagem

O mercado de criptomoedas registou uma alteração significativa de dinâmica, com as liquidações de BTG a reduzirem-se em 40%. Esta queda expressiva indica uma diminuição notável da volatilidade e da alavancagem. Para melhor compreender o impacto, importa analisar os dados históricos e principais indicadores do mercado.

Os dados evidenciam uma forte correlação entre a frequência de liquidações, rácios de alavancagem e volatilidade dos preços. A redução de 40% nas liquidações é sinal de um ambiente de mercado mais estável. Historicamente, períodos de alavancagem elevada correspondiam a picos de volatilidade e liquidações em cascata. A tendência atual mostra que os intervenientes estão a adotar abordagens mais prudentes, em resposta a episódios anteriores de turbulência.

A queda nos rácios de alavancagem destaca-se pelo seu impacto. Indica que os traders estão a privilegiar posições menos agressivas, o que contribui para uma redução da volatilidade. Esta mudança pode resultar de melhores práticas de gestão de risco ou de uma preferência crescente pela estabilidade em detrimento de estratégias arriscadas.

Estes desenvolvimentos têm implicações relevantes para a saúde do ecossistema cripto. Menos liquidações e menor alavancagem favorecem movimentos de preços mais sustentáveis e reduzem o risco sistémico. No entanto, é importante sublinhar que, apesar desta tendência positiva, o mercado de criptomoedas mantém níveis de volatilidade superiores aos dos mercados financeiros tradicionais.

FAQ

O que é o BTG crypto?

O BTG crypto refere-se ao Bitcoin Gold, uma criptomoeda resultante de um fork do Bitcoin em 2017. Utiliza o algoritmo Equihash e baseia-se num sistema proof-of-work.

O BTG tem futuro?

O BTG enfrenta obstáculos e o seu futuro permanece incerto. A análise atual aponta para uma tendência negativa, embora o mercado cripto seja muito volátil e imprevisível.

Porque está o BTG a ser removido da cotação?

O BTG está a ser removido devido ao baixo volume de negociação e à perda de relevância no mercado. Este facto reflete o foco crescente em criptomoedas mais dinâmicas no panorama dos ativos digitais.

O BTC Gold é um bom investimento?

O BTC Gold apresenta potencial, com projeções que apontam para 1,47 $ em 2026 e 243,39 $ em 2028. Apesar do seu caráter especulativo, a trajetória de crescimento poderá tornar o ativo atrativo para investidores tolerantes ao risco.