Diferenças entre CEX e DEX

Introdução

Se tem pesquisado sobre criptomoedas, provavelmente já ouviu falar nas DEX (Decentralized Exchange — Exchange Descentralizada). Talvez já seja cliente de uma das principais CEX (Centralized Exchange — Exchange Centralizada) e queira experimentar uma DEX, ou procura adquirir os mais recentes tokens DeFi que ainda não estão disponíveis nas plataformas CEX tradicionais.

Independentemente da sua motivação, antes de decidir qual utilizar, deve compreender as diferenças essenciais entre CEX e DEX. Consoante os seus objetivos de investimento e nível de experiência, ambas apresentam vantagens e desvantagens.

Porque Existem Diferentes Tipos de Exchanges?

Se for novo neste universo ou apenas tiver experiência em finanças tradicionais, as diferenças entre CEX e DEX podem ser pouco claras. A CEX funciona de modo semelhante à bolsa de valores — uma entidade única gere um livro de ordens para as operações. O livro de ordens corresponde compradores e vendedores e cobra uma pequena percentagem de cada transação como comissão.

No centro do funcionamento está o livro de ordens e a entidade da exchange, centralizando o modelo operativo. Para usar uma grande CEX, tem de criar conta e verificar a sua identidade de acordo com a regulamentação local. Depois de depositar ativos na conta CEX, a exchange assume a custódia dos seus ativos transacionados na plataforma.

Em contraste, a DEX funciona com smart contracts, códigos autoexecutáveis na blockchain. Uma entidade ou projeto pode criar e dar suporte a uma DEX, mas, em teoria, esta pode operar autonomamente enquanto houver quem lhe forneça liquidez.

Ao contrário das CEX, a DEX normalmente não utiliza livros de ordens para facilitar operações. Em vez disso, recorre ao modelo Automated Market Maker (AMM). Para usar uma DEX, só precisa de uma wallet de criptomoedas e saldo suficiente para taxas de gas e custos de transação. Graças à sua descentralização, não é necessário registar-se nem abrir conta.

Para iniciantes, a CEX oferece uma experiência mais intuitiva e fácil. Se tiver dúvidas, pode recorrer ao serviço de apoio ao cliente da plataforma. A DEX também tem vantagens, geralmente mais valorizadas por utilizadores experientes que preferem a descentralização à facilidade de utilização.

Vantagens das Exchanges Centralizadas

Interface Intuitiva

As principais plataformas CEX concentram-se em oferecer uma experiência acessível e conveniente para diferentes perfis de utilizador. Quem está a começar pode usar ferramentas de conversão simples, enquanto traders avançados têm acesso a funcionalidades spot. As CEX disponibilizam ainda frequentemente guias detalhados como parte dos seus serviços.

O processo de registo numa CEX é semelhante à abertura de uma conta bancária. Muitos já conhecem este procedimento, pelo que não é exigido conhecimento técnico. A maioria das CEX permite pagamentos com cartões de crédito ou débito, facilitando o seu primeiro investimento em criptomoedas.

Apoio e Proteção

Para novos utilizadores, um dos principais obstáculos das DEX é a adaptação às ferramentas descentralizadas. Se cometer um erro, como a gestão da wallet, endereços, taxas de gas ou outros aspetos blockchain, pode ser irreversível. Sem administrador de sistema, se perder a seed phrase ou enviar criptomoedas para o endereço errado, assume todo o prejuízo.

Ao negociar numa CEX, evita estes riscos. Por exemplo, se não conseguir aceder à sua conta numa grande CEX, o serviço de apoio ao cliente pode ajudá-lo, e as transferências de cripto na plataforma não exigem taxas de gas. Estas medidas apoiam e protegem os utilizadores contra erros irreversíveis comuns nas DEX.

Serviços Abrangentes

A CEX oferece uma ampla gama de produtos e serviços, tornando-se uma solução completa para o utilizador. Numa grande CEX, pode negociar, aceder a staking, explorar mercados de NFT, participar em Launchpads, recorrer a P2P, entre muitos outros serviços, sem sair da plataforma. Transferir fundos entre estas áreas é igualmente simples.

Desvantagens das Exchanges Centralizadas

Vulnerabilidade a Ataques

Por serem entidades centralizadas de grandes dimensões, as plataformas CEX são alvo frequente de ataques, o que significa que os fundos dos utilizadores ficam vulneráveis a roubo. Apesar da prioridade atribuída à segurança, as CEX não conseguem eliminar totalmente o risco de hacking e furto. Registaram-se ao longo dos anos diversos ataques de grande impacto.

Comissões de Negociação Adicionais

Quase todos os serviços utilizados numa CEX geram comissões de transação. Estas taxas podem estar ocultas ou “embutidas” no serviço. Com custos operacionais mais elevados, as CEX podem não conseguir competir com as taxas reduzidas das DEX. Ainda assim, ao comparar as comissões das CEX com as taxas de gas das DEX, estas últimas podem ser bastante elevadas em certas redes.

Os Utilizadores Não Detêm a Custódia dos Ativos

Ao utilizar uma CEX, é necessário depositar as criptomoedas na wallet da exchange, confiando-lhe a custódia dos fundos. Isto pode implicar a impossibilidade de levantar os ativos a qualquer altura. Se a exchange entrar em insolvência, corre o risco de perder todos os fundos, o que constitui uma preocupação relevante.

Vantagens das Exchanges Descentralizadas

Custódia dos Ativos

Ao negociar numa DEX, mantém sempre a custódia dos fundos até concluir a transação ou interação. Assim, pode movimentar e guardar os seus ativos conforme necessário. Se as suas criptomoedas estiverem numa wallet apenas acessível com a sua seed phrase, tem controlo completo sobre os seus ativos. Para adeptos da descentralização, este é um fator fundamental.

Proteção de Dados e Privacidade

Ao utilizar uma DEX, não precisa de fornecer dados pessoais ou efetuar verificações, nem confiar na infraestrutura de segurança da plataforma. Os seus dados pessoais ficam assim protegidos contra tentativas de roubo de identidade. Lembre-se, contudo, de que está sempre sujeito à regulamentação e à legislação local.

Barreiras de Entrada Reduzidas

Para negociar numa DEX basta uma wallet e criptomoeda suficiente para comprar/vender e pagar taxas de gas, tornando estas plataformas muito acessíveis a nível global. Para os entusiastas da descentralização, esta facilidade de acesso e privacidade é especialmente valorizada.

Desvantagens das Exchanges Descentralizadas

Utilização Complexa e Entrada Difícil

Para utilizadores iniciantes, a navegação e operação numa DEX pode ser desafiante. Taxas de gas, pools de liquidez, wallets e slippage são obstáculos importantes. Para dominar o funcionamento das DEX e assumir responsabilidade pelos investimentos é necessário tempo e conhecimento das ferramentas utilizadas.

Falta de Funcionalidade de Conversão Fiat

A experiência de mercado demonstra que a compra do primeiro token é uma das principais barreiras à entrada. Regra geral, as CEX permitem a compra de criptomoeda com cartões de crédito ou débito — um serviço considerado essencial. Embora algumas DEX recorram a terceiros para esta funcionalidade, a maioria não aceita cartões de crédito ou débito.

Desafios de Liquidez

Face às grandes CEX, as DEX apresentam volumes de negociação e liquidez inferiores. A profundidade de mercado é menor, e operações de grande valor numa DEX podem ter maior impacto no preço do que numa CEX. Para grandes ordens, traders e investidores tendem a obter melhores condições em negociação OTC ou em CEX com livros de ordens robustos.

Deve Utilizar DEX ou CEX?

De um modo geral, para quem se inicia em criptomoedas, a experiência mais simples é a utilização de uma CEX, que suaviza a curva de aprendizagem inerente ao ecossistema blockchain descentralizado. Se surgir alguma dificuldade, a equipa de apoio ao cliente da CEX está disponível para ajudar e orientar.

No conjunto, o risco de cometer erros irreversíveis (como perder acesso aos fundos ou transferir para o endereço errado) é muito menor numa CEX. Por isso, para comprar criptomoedas pela primeira vez ou se valoriza um serviço direto e claro, a CEX é a escolha ideal.

Já a DEX constitui uma excelente porta de entrada para o mundo DeFi. Com uma wallet compatível com Ethereum Virtual Machine (EVM), pode explorar o vasto universo DeFi. A DEX é uma solução diversificada para utilizadores avançados, proporcionando ampla liberdade.

Se pretende investir em novos projetos com menor capitalização, a DEX é também a melhor escolha. Embora as CEX lancem novos tokens com frequência, são as DEX que continuam a liderar a maioria dos lançamentos e a provisão de liquidez.

Considerando o exposto, e para facilitar a sua decisão, apresentamos exemplos de utilização para cada tipo de exchange:

Casos de Utilização de CEX

• Comprar e vender facilmente criptomoedas com moeda fiduciária
• Proteger as chaves privadas sem responsabilidade de gestão
• Reduzir o slippage e aceder facilmente a mercados com grande liquidez
• Obter apoio ao cliente na resolução de problemas
• Investir em diversos produtos sem sair da CEX

Casos de Utilização de DEX

• Comprar tokens de baixa capitalização não listados em exchanges
• Manter controlo total sobre as suas criptomoedas
• Fornecer liquidez e ganhar comissões de trading
• Pagar taxas geralmente mais baixas em serviços descentralizados
• Aceder a toda a oferta DeFi em múltiplas blockchains

Conclusão

Se pretende experimentar uma DEX, pesquise e aprofunde os seus conhecimentos; este guia não é suficiente para operar com segurança. Embora as vantagens sejam apelativas, recomendamos que se certifique de compreender todo o sistema e o funcionamento das ferramentas associadas.

Se está satisfeito com os serviços CEX que utiliza atualmente, não existe necessidade de mudar. Para muitos, a CEX oferece o equilíbrio certo entre facilidade de utilização e apoio ao cliente.

FAQ

O que são CEX e DEX? Quais as diferenças entre elas?

A CEX é uma exchange centralizada, onde a plataforma gere a correspondência das operações; a DEX é uma exchange descentralizada, onde os smart contracts executam as transações sem intermediários. A CEX baseia-se em plataformas de confiança, enquanto a DEX opera inteiramente on-chain e sem confiança.

Quais as vantagens e desvantagens de negociar em CEX e DEX?

A CEX proporciona elevada liquidez e transações rápidas, mas exige confiança na exchange para a custódia dos ativos. A DEX garante controlo total sobre os ativos e privacidade com autocustódia, mas envolve riscos acrescidos de smart contracts e menor liquidez para tokens pequenos.

Quais as diferenças entre CEX e DEX em matéria de segurança e riscos?

A CEX depende de intermediários para gerir a segurança, enquanto a DEX funciona sem intermediários, enfrentando maiores riscos de hacking e fraude. Os utilizadores da DEX controlam diretamente as chaves privadas, aumentando a exposição a ataques a wallets e vulnerabilidades em smart contracts.

Como se comparam as comissões de trading e a liquidez entre CEX e DEX?

A CEX oferece maior liquidez e taxas mais baixas com livros de ordens concentrados, permitindo grandes operações eficientes. A DEX faculta negociação descentralizada com taxas de gas variáveis e pools de liquidez fragmentados, sofrendo frequentemente slippage em tokens menos líquidos. A CEX é indicada para traders de grande volume, enquanto a DEX atrai utilizadores que priorizam a privacidade.

Os iniciantes devem escolher CEX ou DEX para negociar criptomoedas?

Os iniciantes devem optar por CEX pelo acesso mais simples, maior liquidez e melhores mecanismos de segurança. Se valoriza controlo total dos ativos e privacidade, a DEX é preferível. Considere a sua familiaridade com tecnologia e segurança antes de decidir.

Porque é que a DEX é mais descentralizada do que a CEX?

A DEX é mais descentralizada porque nenhum órgão central controla os ativos dos utilizadores. Os utilizadores mantêm controlo sobre as wallets e operações via smart contracts, eliminando pontos únicos de falha e reduzindo o risco de custódia típico das CEX.

Quais são as CEX e DEX mais comuns?

Entre as CEX mais conhecidas estão a Binance e a BingX, que oferecem negociação centralizada com livros de ordens off-chain. Entre as DEX mais populares contam-se a Uniswap e a PancakeSwap, permitindo negociação peer-to-peer diretamente a partir de wallets, com total controlo e transparência.

Preciso de uma wallet de autocustódia para negociar numa DEX? É seguro?

Sim, negociar numa DEX obriga a ter uma wallet de autocustódia para transações diretas em blockchain. É seguro desde que proteja as chaves privadas. Nunca partilhe chaves, utilize hardware wallets para montantes elevados e confirme os endereços dos contratos antes de negociar.

A DEX exige verificação KYC como a CEX?

Não. A CEX exige verificação KYC para cumprimento regulatório, enquanto a DEX não exige. A DEX funciona em blockchain sem verificação de identidade, permitindo negociar diretamente com wallets de cripto e chaves privadas.

Como irão evoluir CEX e DEX no futuro?

CEX e DEX irão coexistir a longo prazo. A CEX é a principal porta de entrada e centro de conformidade para a maioria dos utilizadores; a DEX impulsiona a inovação e a expansão do ecossistema pela sua abertura. O mercado irá continuar a evoluir neste quadro multiarquitetura.