Recentemente, vi muitas pessoas falando sobre LST, re-pledge, e basicamente, os lucros ainda dependem de “alguém estar disposto a pagar por segurança/liquidez”, além do benefício das subsídios do protocolo. Mas os riscos também são bem reais: problemas no contrato, penalidades/saques em camadas de re-pledge, e até mesmo, se a liquidez ficar apertada, precisar vender com desconto para sair, de qualquer forma não é algo que se ganha de graça.

O que me preocupa mais agora é o conjunto macro de expectativas de redução de juros, o movimento do índice do dólar, e a sensação de que os ativos de risco sobem e descem juntos com o mercado... Você pensa que está ganhando com os lucros na cadeia, mas na verdade pode estar apenas aproveitando a volatilidade do apetite ao risco geral. Ontem à noite, tive que “atualizar/tentar novamente” na fila várias vezes na cadeia para confirmar, e de repente percebi que, devagar também está bom, não vale a pena perder o sono por um pouco mais.