Quando se chega a este ponto, já não dá para rir. Um mercado que foi criado para combater negociações com informação privilegiada acabou por se tornar uma fonte de insider trading.

Na semana passada, o investigador de blockchain ZachXBT acusou um funcionário da plataforma de criptomoedas Axiom de realizar negociações com informação privilegiada. Embora essa seja uma notícia importante, o problema está no que aconteceu a seguir. No Polymarket, parece que alguém já conhecia a resposta antes mesmo dessa denúncia ser feita.

Ao analisar na cadeia, a situação fica mais clara. Os 12 carteiras identificadas pelo Lookonchain fizeram apostas massivas pouco antes do lançamento público da Axiom, obtendo um lucro total superior a um milhão de dólares. Entre elas, a conta "predictorxyz" comprou cerca de 477 mil ações a uma média de 0,14 dólares, atualmente com um lucro de 411 mil dólares. Isso representa um retorno de aproximadamente sete vezes.

O mais interessante é como essa informação se espalhou. ZachXBT realizou várias entrevistas com a Axiom antes do lançamento, e durante esse processo, várias partes provavelmente tiveram acesso às informações. Ou seja, um pequeno grupo de insiders captou a informação primeiro e construiu posições significativas antes que ela fosse refletida no mercado.

Ao observar o funcionamento do Polymarket, percebe-se que, teoricamente, ele foi projetado para evitar esse tipo de situação. No entanto, na prática, a ausência de verificação de identidade torna extremamente difícil rastrear quem está apostando. A Axiom afirmou que continuará investigando, mas não há uma previsão clara de que essa responsabilidade seja assumida de forma definitiva.

O Bitcoin continua bastante volátil, oscilando por volta de 74.200 dólares. Nas exchanges perpétuas de grande porte, a taxa de financiamento tem ficado negativa por 46 dias consecutivos, indicando uma postura mais pessimista. Embora esse ambiente de risco prolongado possa preceder uma alta repentina, atualmente não há sinais de reversão.

No final das contas, a falta de transparência no mercado e as brechas na regulamentação geram esses problemas. A velocidade com que a informação se espalha e a disparidade de informações entre os participantes criam essas distorções.