Muitos traders que começam no Forex subestimam um elemento que pode influenciar significativamente os seus resultados: os swaps. Se faz trading de swap sem entender realmente como funcionam, arrisca-se a perder dinheiro sem sequer perceber. Um swap, também chamado comissão de rollover, é simplesmente o juro que pagas ou recebes quando manténs uma posição aberta além do final do dia de negociação. Parece uma coisa pequena, mas acredita, em posições a longo prazo faz toda a diferença.

A razão pela qual os swaps existem é bastante lógica: quando faz trading de Forex está a emprestar uma moeda para comprar outra. As duas moedas têm taxas de juro diferentes, e o broker cobra ou credita essa diferença. Se a taxa da moeda que compras é mais alta do que a que vendes, ganhas um swap positivo. Se for o contrário, pagas. Simples, certo?

Como se calcula um swap? Depende principalmente de três coisas. Primeiro, a diferença entre as taxas de juro das duas moedas no par. Segundo, o tamanho da tua posição - quanto maior for, maior será o valor do swap. Terceiro, o markup que o broker adiciona à taxa base. Cada broker tem as suas políticas, por isso os swaps de trading não são iguais de uma plataforma para outra.

Vamos fazer dois exemplos concretos. Imagina que compras EUR/USD e manténs a posição durante a noite. Se a taxa de juro do euro for mais alta do que o do dólar, recebes um swap positivo - é como ganhar um pequeno juro. Agora pensa num cenário oposto: vendes GBP/JPY. Se a libra tiver uma taxa inferior ao iene, pagas um swap negativo. Este é o custo de manter essa posição.

Os swaps long são aplicados quando manténs uma posição de compra, enquanto os swaps short quando vendes. O que é interessante é que os swaps curtos são calculados com base na diferença inversa, pelo que podes ganhar ou perder dependendo da direção da tua operação.

Existem vários fatores que influenciam quanto vais pagar ou ganhar. As decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juro têm um impacto direto - quando um banco central aumenta as taxas, os swaps para essa moeda mudam. Também as condições de mercado contam: em períodos de alta volatilidade, os brokers frequentemente ajustam os seus markups. E depois há os pares exóticos, que geralmente têm swaps muito mais altos devido à sua volatilidade e aos maiores diferenciais de taxa.

Se queres reduzir os custos do trading de swap, tens várias opções. Muitos brokers oferecem contas islâmicas ou contas sem swap, que eliminam completamente esses custos - úteis se por motivos religiosos ou simplesmente para evitar comissões adicionais. Outra estratégia é fechar as tuas operações antes do rollover, para não suportar nenhuma comissão. Também podes optar por negociar pares com diferenciais de taxa de juro favoráveis, assim ganhas créditos de swap em vez de os pagares.

Uma coisa que muitos esquecem: às quartas-feiras os swaps são triplicados. Isto acontece porque o broker precisa de cobrir o rollover do fim de semana. Se manténs posições abertas no meio da semana, às quartas-feiras vais pagar três vezes mais. Não é surpresa se souberes com antecedência e planeares em conformidade.

Os swaps têm lados positivos e negativos. Por um lado, os swaps positivos permitem-te ganhar uma renda adicional ao negociares pares com diferenciais favoráveis - é como receber um juro por manter a posição. Além disso, as taxas de swap dão-te informações sobre a força relativa das moedas, refletindo os fundamentos económicos. Por outro lado, os swaps negativos aumentam os teus custos, especialmente se fizeres trading a longo prazo. E para os principiantes, entender e calcular os swaps pode ser confuso.

Algumas perguntas que me fazem frequentemente: quando é que os swaps são aplicados? No final de cada dia de negociação, tipicamente às 17:00 hora de Nova Iorque. Os swaps podem realmente influenciar a rentabilidade? Com certeza, especialmente nas posições que manténs por semanas ou meses. Os swaps são iguais em todos os brokers? Não, variam consoante as políticas de markup de cada plataforma. Todas as pares de moedas têm swaps? Sim, mas o valor depende do par específico e do seu diferencial de taxa de juro.

O mais importante é perceber que o trading de swap não é algo para ignorar. Se compreendes como funciona e ajustas a tua estratégia em consequência, podes transformar os swaps de uma despesa incómoda num elemento que geres de forma consciente. Monitorizar as taxas de swap, planear em torno dos dias de rollover e escolher os pares certos pode fazer uma verdadeira diferença nos teus resultados de trading a longo prazo.