Quando começas a entender de trading de criptomoedas, de imediato deves deparar-te com duas palavras que aparecem em todo o lado: long e short. Pareceria que é algo simples, mas estes termos muitas vezes confundem os novatos. Vamos esclarecer o que realmente significam estes conceitos e por que são tão importantes para qualquer trader.

Curiosamente, a origem exata das palavras remonta à história. Uma das primeiras menções foi registada no jornal The Merchant's Magazine em 1852. Mas, no contexto do trading, tudo faz sentido: long (de inglês long — longo) é uma posição de subida, porque geralmente é aberta por um período prolongado. Short (de inglês short — curto) — é uma aposta na descida, que normalmente se realiza de forma mais rápida.

Agora, ao essencial. Long é, na sua essência, a estratégia mais intuitiva: acreditas que o preço vai subir, compras o ativo e esperas. Por exemplo, se o Bitcoin agora está a $61 000 e tu estás convicto de que vai subir até aos $70 000, basta comprar e manter. A diferença entre o preço de entrada e de saída será o teu lucro. Tudo simples e claro.

Com o short, a história é mais interessante. Aqui, emprestas o ativo na exchange, vendes imediatamente ao preço atual, e depois esperas que o preço caia. Por exemplo, esperas que o Bitcoin caia de $61 000 para $59 000. Pegas emprestado um Bitcoin, vendes por $61 000, aguardas a descida e recompra por $59 000. Os $2 000 restantes (menos comissão) — é o teu lucro. Parece complicado, mas na prática tudo acontece em poucos cliques na plataforma de trading.

Na comunidade de criptomoedas, fala-se frequentemente de touros e ursos. Os touros — são aqueles que apostam na subida e abrem posições longas. Os ursos — pelo contrário, esperam a descida e entram em posições curtas. Isto influencia o sentimento do mercado: mercado de alta — é uma subida geral, mercado de baixa — uma descida nos preços.

Existe ainda uma ferramenta útil — a cobertura (hedging). É uma forma de te protegeres de movimentos inesperados do preço. Imagina que compraste dois Bitcoins e esperas que subam, mas não excluis uma descida. Podes abrir uma posição short num Bitcoin — é uma proteção. Se o preço subir de $30 000 para $40 000, o teu lucro será (2-1) × ($40 000 – $30 000) = $10 000. Se o preço cair para $25 000, a perda será (2-1) × ($25 000 – $30 000) = –$5 000. Vês? A perda foi reduzida à metade. Isto é cobertura. Mas lembra-te: a proteção custa caro — perdes parte do potencial de lucro.

Para abrir posições longas e curtas, usam-se contratos futuros — instrumentos derivados que permitem lucrar com os movimentos de preço sem possuir o ativo subjacente. No mundo das criptomoedas, os mais populares são os contratos perpétuos (sem data de expiração, podes manter a posição pelo tempo que quiseres) e os contratos de diferença (não possuis o ativo, apenas a diferença de preço). Para manteres a posição, normalmente pagas uma taxa de financiamento a cada poucas horas.

Um perigo que deves ter em conta é a liquidação. Se o preço se virar contra ti de forma abrupta e a margem for insuficiente, a exchange pode fechar automaticamente a posição. Primeiro, recebes um aviso de margem (margin call) para reforçar a garantia, mas se não reagires a tempo, a operação será encerrada sem a tua intervenção. Isto é especialmente importante ao negociares com alavancagem.

Falando de alavancagem. Sim, ela permite aumentar o potencial de lucro, mas os riscos aumentam proporcionalmente. Muitos novatos esquecem-se disso e perdem o depósito, porque não monitorizam o nível de margem. Posições longas são mais fáceis de entender, pois funcionam como uma compra normal. Mas posições curtas exigem mais atenção — a descida dos preços costuma ser mais rápida e menos previsível do que a subida.

Resumindo: long é uma ferramenta para lucrar com a subida, short para a descida. A escolha entre elas depende do teu prognóstico e estratégia. O mais importante é lembrar que instrumentos derivados aumentam não só os lucros, mas também os riscos. Portanto, antes de abrir posições, certifica-te de que percebes bem o que estás a fazer e geres corretamente os riscos.