Acabei de assistir à ação do AUD/USD recentemente e há definitivamente algumas dinâmicas interessantes em jogo aqui. O dólar australiano tem estado sob pressão em relação ao dólar americano, principalmente porque os dados económicos da China têm mostrado sinais fracos. O PMI de serviços ficou em 52,0 em dezembro, o que foi na verdade uma queda em relação a novembro, e isso importa bastante para a Austrália, dado o quão estreitas são as ligações comerciais entre os dois países. O PMI de manufatura recuperou-se para 50,1, então há pelo menos alguns sinais mistos na economia chinesa.

Do lado australiano, o que me chama a atenção é a história da inflação. A inflação geral atingiu 3,8% em outubro e ainda está acima da faixa-alvo de 2-3% do RBA. O banco central tem sido bastante claro de que, se a inflação não diminuir como esperado, estão prontos para apertar a política monetária. Muitos traders já estão precificando uma possível subida de juros para o início de 2026, o que poderia, eventualmente, apoiar o AUD. O grande catalisador deveria ser o relatório do IPC do Q4 no final de janeiro — se vier mais quente do que o esperado, isso poderia ter desencadeado uma subida de juros na reunião do RBA em fevereiro.

Entretanto, o dólar dos EUA tem estado em alta graças ao apetite por risco geopolítico e fluxos de refúgio seguro. O índice do dólar estava a negociar perto de 98,60 na última verificação, e tem havido bastante ruído em torno das tensões entre EUA e Venezuela, o que tem mantido o sentimento de risco cauteloso. O Fed ainda deve cortar juros ainda mais até 2026, mas o mercado está digerindo o que isso realmente significa para a força do dólar.

Olhando para os aspectos técnicos do AUD/USD, o par estava a oscilar em torno de 0,6680 — bem perto da margem inferior de um canal ascendente. O RSI estava em 59,60, então ainda há espaço antes de ficar sobrecomprado. Se houver uma quebra limpa acima da EMA de 9 dias em 0,6681, podemos testar 0,6700 e depois 0,6727, que foi a máxima em dezembro. Por outro lado, se o suporte romper abaixo de 0,6680, podemos ver uma queda em direção ao nível de 0,6414 de agosto. O par está realmente numa encruzilhada neste momento — muito depende de se o RBA realmente agir sobre as taxas e de como o Fed continuará a evoluir sua política.