Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

A Morgan Stanley está preparada para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de comissões acentuadamente mais baixa, já que novos detalhes de registo mostram que o seu próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% por ano — ficando abaixo de todos os concorrentes dos EUA existentes.

A comissão, divulgada em documentos de fundo atualizados partilhados pela analista da Bloomberg Eric Balchunas, surge 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) carro-chefe da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

A estratégia de preços agressiva posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no arranque, sinalizando um impulso deliberado para captar tanto o fluxo de consultoria interna como o capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular dentro do ecossistema da própria Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos sob gestão de wealth management e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às comissões tem sido uma das barreiras à adoção mais ampla de ETF através dos canais de assessoria.

Um produto interno com menor custo poderia eliminar essa fricção, permitindo aos consultores alocar em bitcoin sem enfrentar conflitos associados à recomendação de fundos de terceiros com comissões mais altas.

Observadores da indústria dizem que essa dinâmica pode alterar significativamente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um potencial catalisador de “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor ultrapassaria de forma ampla o tamanho de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a chegar

A divulgação da comissão surge à medida que o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de cotação da New York Stock Exchange, um passo amplamente visto como sinalizando que a negociação poderá começar de forma iminente, dependendo da aprovação final e de uma validação regulamentar. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de um gestor de ativos.

De forma estrutural, o MSBT espelha os ETFs de bitcoin à vista existentes. O fundo deterá bitcoin diretamente, com a Coinbase como depositário e corretor principal, enquanto a BNY Mellon tratará da administração, agência de transferências e custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETFs de bitcoin à vista cotados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados sobretudo por investidores de retalho e investidores autodirigidos. A adoção nas plataformas de wealth management tem sido mais lenta, muitas vezes limitada por políticas internas, considerações sobre comissões e diretrizes de construção de carteiras.

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin está a ser negociado perto dos 66.000 dólares.