Estratégia de Navegação: Em que ações de IA investir em meio às correções do setor tecnológico

Março de 2026 oferece uma janela tática para investidores que reconhecem que a fraqueza do mercado frequentemente apresenta os pontos de entrada mais atraentes para ações de alta qualidade. Com ações de tecnologia e inteligência artificial recuando dos máximos recentes, gestores de carteira experientes estão reavaliando posições nesta categoria de crescimento secular. Os fundamentos que impulsionam essas ações—especificamente a expansão dos lucros e a perspectiva de taxas acomodativas do Fed—permanece decididamente favorável, mesmo com incertezas geopolíticas de curto prazo criando volatilidade próxima.

Os dados contam uma história convincente. O consenso de Wall Street continua otimista apesar das manchetes recentes, com a média móvel de 200 dias do Nasdaq continuando a atrair ordens de compra institucionais. Mais importante, os dois principais fatores que influenciam as avaliações de ações não mostram sinais de deterioração: a lucratividade corporativa está acelerando, e as expectativas de taxas de juros continuam a apoiar as ações, em vez de desafiá-las.

Por que Março de 2026 apresenta uma configuração atraente para investidores em ações de IA

O ambiente atual difere substancialmente das narrativas típicas de correção. Tanto o crescimento dos lucros quanto a dinâmica das taxas de juros estão apoiando ativamente as avaliações de ações, não trabalhando contra elas. Essa distinção é extremamente importante para investidores de longo prazo que avaliam quais ações focar durante períodos de fraqueza.

Considere a escala de despesas de capital em IA que está se desenrolando na indústria. Hyperscalers comprometidos com investimentos em infraestrutura de inteligência artificial devem alocar aproximadamente US$ 530 bilhões neste ano—um aumento significativo em relação aos US$ 400 bilhões investidos em 2025. Essa trajetória parece pronta para acelerar ainda mais à medida que grandes líderes de tecnologia fornecem orientações futuras cada vez mais robustas.

A temporada de resultados do quarto trimestre de 2026 reforçou essa tese. Fabricantes de chips líderes como a Taiwan Semi elevaram significativamente suas orientações de despesas de capital, projetando US$ 52-56 bilhões para os próximos anos, em comparação com US$ 40,9 bilhões em 2025. Isso não é entusiasmo especulativo; reflete compromissos reais de clientes e cronogramas de implantação já visíveis nos livros de pedidos de fabricantes de semicondutores e infraestrutura.

Observando as trajetórias de lucros por setor, a taxa de crescimento dos lucros do setor de Tecnologia no primeiro trimestre de 2026 disparou para 24%, contra 18% há apenas quatro semanas. Extrapolando, analistas que acompanham 16 setores econômicos principais agora prevêem que 15 deles terão expansão de lucros ano a ano em 2026—um quadro de crescimento mais amplo que vai muito além dos beneficiários de inteligência artificial.

O ambiente de taxas de juros fornece impulso adicional. Grandes investidores institucionais continuam posicionando-se para mais reduções nas taxas do Federal Reserve na segunda metade de 2026, o que criaria um cenário favorável para ações de crescimento que derivam grande valor de fluxos de caixa futuros.

Celestica: O gigante de infraestrutura oculto na onda de crescimento de IA

Celestica Inc. (CLS) exemplifica a tese de investimento em “picks and shovels” na era moderna—uma especialista em manufatura e integração de sistemas que projeta e constrói o hardware fundamental que possibilita a implantação de infraestrutura de inteligência artificial. Esta empresa listada em Toronto opera principalmente nos bastidores, mas ocupa um papel crítico no ecossistema.

A companhia fabrica servidores de alto desempenho, switches de rede avançados e equipamentos especializados para data centers, atendendo a uma carteira de clientes que inclui múltiplos hyperscalers de IA, além de líderes tecnológicos estabelecidos. Além da narrativa de IA, a CLS obtém receitas constantes de setores como aeroespacial/defesa, tecnologia de saúde, telecomunicações e gestão da cadeia de suprimentos—oferecendo uma diversificação genuína dentro de um perfil de crescimento.

A trajetória financeira fala por si. A Celestica expandiu receitas em 29% em 2025, atingindo US$ 12,39 bilhões, marcando o mais recente capítulo de uma história de crescimento notável. Desde 2021, a empresa mais que dobrou sua receita total, demonstrando crescimento de lucros ainda mais impressionante. Os lucros ajustados cresceram 56% em 2025, com o lucro por ação GAAP subindo mais de 90%—muito acima da expansão da receita.

A orientação da gestão, apresentada no final de janeiro, projeta impulso sustentado. A CLS espera crescimento de receita de 37% em 2026 e 39% em 2027, atingindo US$ 23,66 bilhões—quase o dobro do nível de 2025. Os lucros ajustados devem expandir 46% e 43%, respectivamente. Essa intensidade de capital agressiva—com a gestão comprometida com US$ 1 bilhão em capex para 2026, totalmente financiados pelo fluxo de caixa operacional—sinaliza confiança na durabilidade dos ciclos de demanda.

A comunidade de investidores abraçou a tese. Das 18 recomendações de analistas acompanhadas pela Zacks, 15 têm classificação de “Compra Forte”, com a ação recebendo uma classificação Rank #2 (Compra) após a revisão de resultados. A valorização de 220% nos últimos 12 meses foi extraordinária, mas a recente queda de 25% desde as máximas de novembro criou um ponto de entrada atraente.

Negociando a 30,0x os lucros projetados para os próximos 12 meses, apesar dessa correção, a avaliação foi comprimida em 50% em relação aos picos. Essa desconto, aliado à projeção de expansão de receita de 37-39% e crescimento de lucros na casa dos 40%, cria uma oportunidade assimétrica. A média do preço-alvo dos analistas sugere cerca de 34% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais, e o suporte técnico na média móvel de 200 dias e nos níveis de rompimento pré-outubro recentemente atraiu demanda institucional.

Para investidores buscando exposição à infraestrutura de IA sem os múltiplos de avaliação de software, a CLS oferece risco/recompensa atraente nos níveis atuais.

A história de integração de IA da ServiceNow: por que ações de software merecem uma segunda olhada

ServiceNow (NOW) enfrentou a maior queda entre líderes de software empresarial, caindo quase 50% desde os picos de janeiro de 2025. Isso reflete o reconhecimento do mercado do potencial disruptivo da IA na indústria de software—uma preocupação válida que a própria empresa abordou ativamente por meio de posicionamento estratégico e integração tecnológica.

A narrativa de que a inteligência artificial está transformando o software tradicional tem mérito. Fornecedores de aplicações empresariais enfrentam questões legítimas sobre se os agentes de IA eventualmente tornarão certos processos de negócio commodities. No entanto, a ServiceNow evoluiu proativamente de uma plataforma de automação de fluxos de trabalho pura para o que a gestão descreve como a “torre de controle de IA para reinvenção dos negócios”—uma reposição significativa que afasta a vulnerabilidade à disrupção.

Evidências dessa transformação existem em parcerias concretas e execução. Em janeiro de 2026, a ServiceNow aprofundou sua colaboração estratégica plurianual com a OpenAI, focando no desenvolvimento de experiências de IA agentic e aceleração de IA empresarial. Simultaneamente, a empresa expandiu sua parceria com a Anthropic para incorporar modelos de linguagem Claude de forma mais profunda na pilha de produtos NOW. Essas não são integrações periféricas; representam evolução central da plataforma.

Os fundamentos do negócio sustentam essa orientação voltada para IA. A NOW entregou seu quarto ano consecutivo de crescimento de receita de 21-24% em 2025, atingindo US$ 13,28 bilhões—mais que o dobro do nível de 2021. A atividade de grandes contratos acelerou de forma significativa, com o Q4 de 2025 gerando 244 transações acima de US$ 1 milhão em valor de contrato anual líquido, representando crescimento de 40% ano a ano. A base de clientes com ACV superior a US$ 5 milhões cresceu 20% em relação a 2024, ultrapassando 600 contas.

Métricas de rentabilidade também impressionam. O lucro GAAP cresceu 22%, atingindo US$ 1,67 por ação, de apenas US$ 0,23 em 2021, enquanto o EPS ajustado expandiu 27%. Para o futuro, a gestão projeta crescimento de receita de 20% em 2026 e 18% em 2027, com crescimento de lucros ajustados de 18% e 20%, respectivamente. As revisões pós-resultados têm sido geralmente construtivas, e as estimativas de analistas continuam a mostrar viés de alta.

A recente compra de ações de US$ 3 milhões pelo CEO Bill McDermott a preços deprimidos fornece um sinal adicional de confiança na sustentabilidade da avaliação. Ao mesmo tempo, a empresa autorizou recompras adicionais de ações no valor de US$ 5 bilhões, investindo capital em uma entrada que a gestão claramente considera altamente atrativa em termos de risco/recompensa.

O histórico de longo prazo da ação oferece perspectiva: a NOW entregou aproximadamente 2.300% de retorno total desde seu IPO em 2012, superando substancialmente o setor de Tecnologia mais amplo. A queda de 50% atual representa uma retração severa, mas não inédita, dentro dessa tendência de alta de vários anos. O suporte técnico na faixa pré-queda atraiu acumulação institucional, e a ação negociou brevemente acima da média móvel de 50 dias após a recuperação de quinta-feira.

A oportunidade matemática é simples: retornar às máximas de janeiro de 2025 representaria aproximadamente 100% de valorização de capital, enquanto o preço-alvo médio dos analistas sugere cerca de 70% de potencial de alta. Para investidores confiantes na narrativa de adaptação da NOW à IA e na capacidade da empresa de integrar modelos de linguagem de ponta na automação de fluxos de trabalho, o risco/recompensa merece consideração séria.

Posicionando sua carteira: o caso para ações de IA e tecnologia em 2026

A tese de investimento em inteligência artificial e ações de tecnologia durante a fraqueza do mercado repousa, em última análise, em uma observação simples: os catalisadores fundamentais que sustentam as avaliações permanecem intactos apesar da volatilidade de curto prazo. Dois fatores especificamente merecem ênfase ao determinar o posicionamento da carteira.

Primeiro, a trajetória de lucros que sustenta essas ações é realmente impressionante e mostra sinais de aceleração, não de desaceleração. O compromisso anual de US$ 530 bilhões em capex por hyperscalers de IA, vindo de US$ 400 bilhões em 2025, impulsiona crescimento real de receita para fabricantes de infraestrutura e provedores de serviços em nuvem. A orientação de capex da Taiwan Semi aumentada e a subsequente expansão de margem no complexo de semicondutores validam esse quadro de demanda.

Segundo, o cenário de política monetária apoia, em vez de dificultar, as avaliações de ações. Reduções esperadas nas taxas do Federal Reserve no final de 2026 seriam um forte impulso para ações de crescimento cujo valor intrínseco deriva substancialmente de fluxos de caixa futuros. Isso contrasta com ambientes de correção anteriores, onde taxas crescentes criaram obstáculos estruturais às avaliações.

A combinação desses fatores—crescimento acelerado de lucros, expansão de gastos em infraestrutura de IA, ampliação do lucro setorial e política monetária acomodativa—cria um ambiente favorável para exposição seletiva a ações beneficiárias de IA. Empresas como Celestica e ServiceNow, apesar de suas quedas recentes, oferecem pontos de entrada atraentes para investidores com horizonte de longo prazo.

A fraqueza do mercado cria oportunidade para investidores disciplinados. Março de 2026 provavelmente será lembrado como uma oportunidade tática de compra, e não como um sinal de alerta para investir em ações de tecnologia e IA nos anos vindouros.