## Nga abre o mercado de criptomoedas: De restrições a regulamentação

O Banco Central da Rússia anunciou recentemente um novo quadro regulatório para criptomoedas, marcando um passo importante na política do país em relação aos ativos digitais. De acordo com o comunicado enviado ao governo em 23 de dezembro, as autoridades esperam permitir que o público russo negocie moedas digitais e stablecoins como instrumentos de investimento legais, embora ainda proíbam seu uso para pagamentos domésticos.

## Dois grupos de investidores, dois níveis de liberdade diferentes

O novo quadro regulatório divide os investidores em duas categorias. O grupo de investidores comuns (ainda não atende aos critérios especiais) terá acesso legal às criptomoedas pela primeira vez, mas deverá seguir restrições rigorosas:

- Apenas poderá comprar uma lista de criptomoedas com maior liquidez, conforme definido pelo Banco Central
- As transações devem ser realizadas através de empresas de serviços financeiros autorizadas
- Limite anual de 300.000 rublos russos (equivalente a aproximadamente 3.800 USD) por cliente por plataforma

Por outro lado, o grupo de investidores profissionais (pessoas com ativos de margem ou valores mobiliários superiores a 100 milhões de rublos, ou com renda anual mínima de 50 milhões de rublos) terá liberdade muito maior. Eles poderão comprar quase todos os tipos de criptomoedas, exceto tokens focados em anonimato ou proteção de privacidade, sem limites de volume, desde que passem por testes de risco.

## Infraestrutura financeira atual irá processar fluxos de dinheiro digital

O Banco Central deseja que as atividades com criptomoedas sejam integradas ao sistema financeiro existente. Exchanges, corretores e gestoras de ativos autorizadas irão gerenciar os fluxos de clientes de acordo com suas licenças atuais. Além disso, custodiante de criptomoedas e operadores de exchanges terão que cumprir requisitos adicionais de gestão de risco.

No âmbito internacional, este quadro claramente permite que residentes russos comprem criptomoedas em exchanges estrangeiras via contas bancárias internacionais, e transfiram saldos de criptomoedas adquiridos anteriormente de volta para a Rússia através de serviços financeiros domésticos, desde que declarem às autoridades fiscais.

## Roteiro específico: De 2026 a 2027

Este quadro regulatório não entrará em vigor imediatamente, seguindo um cronograma bem definido:

- Antes de 1 de julho de 2026: os legisladores devem concluir a base legal
- A partir de 1 de julho de 2027: quem realizar atividades de serviços de criptomoedas sem licença poderá ser responsabilizado criminal ou administrativamente, similar às penalidades para atividades bancárias ilegais

## Seguindo a tendência de liberalização gradual

Este movimento é uma continuação da estratégia de liberalização gradual adotada pelo Banco Central da Rússia. Em março de 2025, a autoridade iniciou um regime de testes para o grupo de investidores "especialmente qualificados". Agora, o novo quadro regulatório não apenas mantém os direitos desse grupo prioritário, mas também abre uma via para o grande público de varejo, embora com restrições específicas e fiscalização rigorosa.

O presidente da comissão de Mercado Financeiro da Duma, Anatoly Aksakov, destacou em 15 de dezembro que as criptomoedas "nunca se tornarão moeda" na Rússia, podendo apenas atuar como instrumentos de investimento. Este compromisso reflete a política equilibrada do Kremlin, que busca aproveitar o digital para fins estratégicos nacionais em meio a sanções internacionais, ao mesmo tempo em que controla estritamente seu uso interno.

## Como estão os preços atuais do Bitcoin e Ethereum?

No momento, o Bitcoin (BTC) está negociando em torno de 95.450 USD, uma queda de 1,30% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum (ETH) está em 3.310 USD, também caindo 1,37% no mesmo período. Essas variações de preço indicam que o mercado global de criptomoedas ainda está em fase de ajuste.

## Significado estratégico da nova política

Este quadro regulatório reflete o fato de que a Rússia tem utilizado ativamente o Bitcoin e outros ativos digitais no comércio internacional. O país também legalizou a mineração de criptomoedas sob regulamentações específicas. Atualmente, os formuladores de políticas russos discutem publicamente o desenvolvimento de stablecoins domésticas para reduzir a dependência de stablecoins ocidentais como USDT, especialmente após casos de congelamento de contas relacionados às sanções.

O novo quadro regulatório não especifica nomes de tokens específicos, mas sua estrutura indica claramente uma tendência de priorizar ativos de grande capitalização e alta liquidez, tanto para fluxos de investidores de varejo quanto profissionais.