Os dados de expansão económica dos Estados Unidos reconfiguram as apostas sobre o próximo movimento de taxas

O mercado reagiu com volatilidade após a divulgação do crescimento do PIB dos Estados Unidos no terceiro trimestre, marcando um nível de expansão que não era visto nos últimos dois anos. Com um avanço de 4,3%, a economia norte-americana mostrou um desempenho mais vigoroso do que o antecipado, o que gerou uma reavaliação imediata nos mercados de renda fixa.

Os títulos do Tesouro dos EUA experimentaram movimentos significativos ao longo do dia. O rendimento dos títulos a 10 anos atingiu máximos intradiários próximos de 4,165%, refletindo diretamente as novas percepções sobre a política monetária. Em comparação, esses rendimentos estão ligeiramente abaixo dos títulos alemães em aproximadamente 3 pontos base, enquanto mantêm uma diferença de 2 pontos base em relação aos títulos britânicos com vencimento semelhante.

O mais relevante para os operadores é a mudança nas projeções sobre a Reserva Federal. Após os dados macroeconômicos, o mercado ajustou suas expectativas para um cenário menos dovish para a próxima decisão de janeiro. As apostas em uma redução de taxas moderaram-se até cerca de 3 pontos base, caindo de uma expectativa de 4 pontos base que prevalecia ao encerramento da sessão anterior.

Esse reposicionamento reflete como o crescimento robusto do PIB redefine o balanço de riscos para os formuladores de política: com uma economia em expansão a ritmos acelerados, a urgência de novos cortes diminui significativamente.