De emigrante da União Soviética a pioneiro da blockchain: Como a Solana está a redefinir o futuro das cadeias de alto desempenho

Após várias fases de alta e baixa na indústria de criptomoedas, Anatoly Yakovenko, cofundador da Solana, partilhou numa entrevista recente as ideias técnicas por trás desta blockchain de alto desempenho, o percurso empreendedor e reflexões profundas sobre o futuro do setor. Este fundador, vindo da União Soviética e ex-engenheiro da Qualcomm, transformou em oito anos uma ideia de um café numa ecossistema avaliado em dezenas de bilhões de dólares.

Inspiração: De protocolos de comunicação sem fios à arquitetura de blockchain

O nascimento da Solana surgiu de uma perceção técnica aparentemente simples, mas profunda. Durante o seu trabalho na Qualcomm, Anatoly aprofundou o entendimento sobre infraestruturas de comunicação sem fios. No final de 2017, numa noite, ao discutir mineração de Bitcoin e mecanismos de prova de trabalho com um amigo, teve a ideia de dividir o tempo em segmentos — exatamente como a tecnologia TDMA (multiplexação por divisão de tempo) usada na rede de células.

O núcleo desta perceção técnica reside em resolver um problema fundamental do blockchain: quando múltiplos validadores criam blocos simultaneamente, ocorre bifurcação, levando a confusão na rede e perda de informação. Se os validadores pudessem gerar blocos em sequência temporal, por turnos, evitar-se-iam conflitos e maximizar-se-ia a largura de banda do protocolo. Cálculos preliminares indicaram que esta abordagem poderia ter uma capacidade de processamento entre 1000 a 10000 vezes superior à do Ethereum ou Bitcoin na altura.

Simultaneamente, Anatoly reconheceu o potencial revolucionário dos contratos inteligentes — que o software, e não a supervisão humana, poderia ser a única autoridade na movimentação de fundos. Isto contrapunha-se ao modelo tradicional financeiro, controlado por pessoas.

Momento decisivo: uma frase da esposa mudou tudo

Apesar de Anatoly ter várias experiências de empreendedorismo secundário, o verdadeiro turning point veio da sua família. A sua esposa — também engenheira, que trabalhou na Facebook em tempos de concorrência — fez uma exigência clara: «Ou te dedicas de corpo e alma ao negócio, ou desistes. Não podes fazer tudo ao mesmo tempo: trabalho, família e side projects.»

Ela, com base na sua experiência na Colômbia, partilhou uma regra de mercado: cada setor tem uma janela dourada de cerca de seis meses, durante a qual produtos com certas características dominam 80% do mercado. Perder essa oportunidade torna-se extremamente difícil de recuperar.

Foi esta perceção que levou Anatoly a decidir fundar a Solana no final de 2017. Ele avaliou que era o momento ideal para construir uma blockchain de nível global, uma camada de infraestrutura capaz de suportar o sistema financeiro mundial. A sua recomendação para quem pensa em entrar em AI ou outras áreas de ponta é: não esperem, atuem já, ou perderão a oportunidade para sempre.

Financiamento e recrutamento: desafios iniciais essenciais

No início, o maior desafio de Anatoly foi angariar fundos. Listou todas as firmas de capital de risco em Silicon Valley que poderiam investir em cripto e realizou milhares de reuniões. Este processo ensinou-o a comunicar eficazmente a visão em 10 minutos: primeiro, entender o nível de conhecimento do interlocutor sobre criptomoedas, evitar repetições, e depois explicar de forma concreta o problema que o produto resolve e o impacto potencial.

No primeiro trimestre de 2018, quando o financiamento quase se concretizava, o Ethereum começou a cair cerca de 10%, levando muitos fundos à falência. Mas a estratégia de Anatoly foi continuar a angariar até obter fundos reais. Recorda uma conversa com o cofundador Raj na sede da 500 Startups, em que Raj dizia “Tenho que trabalhar duro”, ao que Anatoly respondeu para não se deixar enganar por promessas — só conta o dinheiro que realmente está na conta bancária.

O segundo grande desafio foi o recrutamento. Felizmente, muitos antigos colegas da Qualcomm estavam ansiosos por experimentar algo novo. Com mais de dez anos de experiência em sistemas operativos, protocolos de rede e desenvolvimento de chips, compreendiam perfeitamente a sua visão. Um engenheiro envolvido no desenvolvimento do protocolo Solana tinha participado na definição do padrão LTE. Anatoly adaptou o anúncio de emprego: «Já que vão mudar de emprego, por que não experimentar a Solana numa pausa divertida?»

Esta estratégia funcionou. Os melhores talentos rapidamente formaram a infraestrutura de blockchain mais avançada da altura.

A “união profissional” com Raj: a arte da decisão

A colaboração entre Anatoly e Raj é apelidada pela esposa de “união de trabalho”. Raj foi apresentado por amigos comuns, com um background completamente diferente — tinha fundado empresas de sucesso, mas sem experiência técnica. Essa complementaridade foi fundamental.

O processo de decisão dos dois, embora demorado, era altamente eficiente. Debatiam-se repetidamente sob pressão, até eliminar todas as opções claramente ruins, chegando ao que chamam de conjunto de soluções ótimas de Pareto — ou seja, quando todas as opções parecem semelhantes. Confiança mútua e respeito eram essenciais, mesmo em discussões acaloradas.

Anatoly acredita que o CEO e a equipa inicial precisam desta característica. O líder, no final, acaba por influenciar a cultura da empresa, por isso é crucial encontrar parceiros que possam debater profundamente com base na confiança mútua.

Estratégia de produto: assumir riscos de cálculo ou lançar logo

Nos estágios iniciais, Anatoly enfrentou uma decisão crucial: construir todas as funcionalidades secundárias antes do lançamento ou validar primeiro o núcleo do produto?

No segundo ano de desenvolvimento, com cerca de 12 meses de financiamento restante (originalmente planeado para 24), o produto ainda não estava estável. A equipa decidiu cortar funcionalidades não essenciais e lançar um MVP rapidamente. Esta decisão, que pareceu forçada, acabou por trazer vantagens inesperadas.

No primeiro ano, Anatoly assumiu oito riscos técnicos importantes — usar multiplexação por divisão de tempo para reduzir latência, alcançar altíssima capacidade de transações, baixa latência, etc. Estatisticamente, a probabilidade de sucesso simultâneo de todos esses riscos era de apenas 1/256. Mas, graças à gestão cuidadosa desses riscos, a Solana conseguiu criar uma plataforma com características radicalmente diferentes de qualquer outra.

Na altura, o Ethereum usava PoW, com blocos gerados a cerca de 12 segundos, e confirmação de transações a esperar por pelo menos dois blocos, o que resultava numa experiência de cerca de 30 segundos. A Solana conseguiu confirmar milhares de transações em 400 milissegundos, com um tempo de ida e volta ao servidor de 1 a 2 segundos. Os utilizadores e desenvolvedores ficaram impressionados com esta diferença, mesmo que os primeiros produtos às vezes travassem após uma hora de funcionamento.

A dor de encontrar o ajuste produto-mercado (PMF)

Definir um MVP que atinja o PMF é extremamente difícil. Com base na sua experiência em sistemas operativos e plataformas para desenvolvedores, Anatoly fez a maior parte das escolhas corretas. Mas admite que o processo envolveu muitas decisões sacrificiais — suportar EVM ou uma linguagem de programação específica, ter um navegador avançado, carteiras autônomas, etc.

Um desafio maior é a distorção do sinal na área de criptomoedas. Durante os mercados de alta, os preços dos tokens sobem exponencialmente, escondendo problemas reais. Não se sabe quem são os utilizadores principais, nem quais funcionalidades são realmente importantes. Nos primeiros tempos, a Solana tinha poucos utilizadores, mas o aumento do preço do SOL criou uma janela de oportunidade — aproveitar para acumular casos de uso reais.

No hackathon inaugural, a qualidade dos projetos era desigual. No segundo, Anatoly viu finalmente que “encontrámos o caminho”. Os projetos do primeiro hackathon, após três meses de refinamento, apresentaram aplicações maduras, alinhadas com a visão financeira e DeFi. No segundo, a diferença foi ainda maior: qualidade, usabilidade, modelos de negócio e capacidade de angariar fundos evoluíram significativamente.

Ao ver esses participantes a obter financiamento durante o hackathon, Anatoly percebeu um marco: a Solana tinha finalmente atingido o ajuste produto-mercado, uma fase essencial para o negócio, com potencial de lucro. Alcançar este ponto em um ano após o lançamento do produto foi uma sorte notável. A maioria das empresas leva anos a encontrar o seu PMF ideal.

Do auge ao abismo: crise da FTX e resiliência do ecossistema

De repente, o boom desmoronou. A terceira edição do Breakpoint da Solana atraiu 1600 desenvolvedores, bilhetes esgotados, mas no voo de regresso chegou a notícia da falência da FTX. Foi um dos momentos mais baixos do setor — o maior investidor e parceiro da Solana desapareceu de repente, o mercado caiu, e o preço do SOL despencou 97%.

Mas a Solana estava preparada. Devido à gestão cautelosa durante o bear market de 2018, nunca fez contratações excessivas, e a empresa tinha fundos suficientes para continuar a desenvolver. Pesquisas indicam que 85% dos projetos do ecossistema sobreviveram, apenas 15% faliram completamente.

Um caso notável é o Backpack. Esta carteira tinha acabado de levantar 10 milhões de dólares, mas todo o capital ficou preso na FTX. Apesar da perda, a equipa trabalhou duro, lançou a coleção NFT Mad Labs e criou uma exchange. Armani, o fundador, transformou a raiva pela FTX numa determinação de criar uma exchange melhor. A onda de entusiasmo do Mad Labs, durante duas semanas, foi como um retorno do mercado em alta, motivando toda a comunidade a reerguer-se.

A maior lição de Anatoly foi que criar uma empresa numa alta de mercado é extremamente difícil. Os sinais são distorcidos, não se sabe quem são os utilizadores principais. Mas, numa baixa, se tiveres 10 a 20 utilizadores fiéis que usam o produto semanalmente, e os vais otimizando, no próximo ciclo de alta verás uma explosão. Esses utilizadores tornam-se os melhores embaixadores, e o produto é altamente ajustado a cenários específicos.

Na altura, muitos fundadores do ecossistema Solana diziam: “Vamos continuar a melhorar o produto, temos fundos, até ao próximo ano”. E, de facto, todas essas empresas acabaram por ter sucesso e destacar-se.

O futuro da criptomoeda sob um quadro regulatório renovado

Anatoly observa que a frequência de ataques cibernéticos a contratos inteligentes diminuiu bastante, devido à redução de inovações nesta área — muitas aplicações já foram exploradas. Protocolos de bonding curve, market makers automáticos, empréstimos, etc., já estão comercializados, sem necessidade de grandes riscos de engenharia.

Sempre que há uma grande inovação em contratos inteligentes, há também riscos elevados. Mas agora existem melhores ferramentas de verificação formal, frameworks de testes e uma compreensão mais profunda dos vetores de ataque, o que reduz significativamente os riscos de implementação.

A regulação é outro fator-chave. Regulamentações demasiado rígidas elevam custos e atrasam projetos, levando-os a procurar jurisdições mais permissivas no estrangeiro, usando infraestruturas bancárias precárias, o que acaba por gerar problemas diversos. Muitos fracassos na última ciclo económico tiveram origem aqui.

Hoje, os EUA têm legislação sobre stablecoins, a postura da SEC melhorou, e o ambiente de empreendedorismo também. Mas ainda estão atrás de outros países. Japão, França e Reino Unido já têm legislação específica para cripto, sendo o Japão o mais avançado, com um quadro regulatório bem desenvolvido. A FTX Japan, por exemplo, obteve sucesso, liderando o mercado, apesar do tamanho relativamente pequeno.

A visão final da Solana: camada de liquidação financeira global

Do ponto de vista técnico, não há obstáculos que impeçam a Solana de se tornar a plataforma unificada para pagamentos, transações, contratos, IPOs e todas as operações comerciais. Isso aceleraria a circulação do dólar, possibilitando liquidações instantâneas em qualquer transação global.

Se este sistema atingir o PMF e for amplamente adotado, assistiremos à redução dos custos financeiros ao nível dos custos físicos — o estado final em que o software domina o mundo financeiro.

Contudo, essa visão enfrenta forte concorrência. Anatoly não tem certeza se surgirá um gigante de blockchain como o Google, que processe 99% das transações importantes. A razão principal é que alguns países criarão blockchains regulados de forma única; todos querem uma fatia do bolo, até o Google lançou a sua própria cadeia.

O que Anatoly deseja ver é um modelo que ele chama de “IPO Linux do zero” — empresas podem fazer IPOs rapidamente, usando contratos inteligentes imutáveis na cadeia, com custos mínimos. Fundadores podem listar-se diretamente numa blockchain comercial pública, com a estrutura acionária verdadeira, acessível ao público, sem precisar de bancos de investimento.

Isto mudará radicalmente a forma como as empresas se financiam e como o público acessa startups. O sonho americano é baseado na liberdade de mercado. Quando cheguei aos EUA em 1982, a internet começava a emergir, e empresas como Microsoft e Amazon estavam a construir o futuro. Hoje, esses gigantes valem trilhões de dólares, mas o número de empresas cotadas na bolsa nos EUA é o mais baixo desde os anos 70. Se pudermos oferecer ferramentas que permitam aos fundadores fazer IPOs com o menor custo e maior rapidez, mudaremos o setor para sempre.

Era das stablecoins: o principal motor dos próximos dez anos

Anatoly vê as criptomoedas a serem adotadas de forma eficaz por Wall Street e instituições globais, sendo as stablecoins o principal motor dessa adoção. A legislação americana sobre stablecoins criou um quadro para emissão de stablecoins, superior a qualquer interface de financiamento tradicional.

Espera-se que, nos próximos 5 a 10 anos, sejam emitidos stablecoins no valor de 10 trilhões de dólares. Atualmente, a emissão total ronda os 300 bilhões, com potencial de crescimento enorme. Esses fundos líquidos irão alimentar todos os setores financeiros.

Se fores fundador e apaixonado por fintech, recomenda-se construir negócios em torno de stablecoins — seja integrando com stablecoins existentes, seja emitindo a tua própria para usos específicos. Essa será a direção mais importante para a indústria nos próximos dez anos.

A trajetória de Anatoly na fundação e desenvolvimento da Solana revela um verdadeiro perfil de construtor de blockchain: combina tecnologia avançada, inteligência operacional, gestão de riscos, passou por crises e saiu fortalecido, com uma visão confiante e uma forte capacidade de execução. Em um mercado de criptomoedas com ciclos de alta e baixa, essa perspectiva e determinação são especialmente valiosas.