Os mercados estão mudando de marcha à medida que duas forças poderosas colidem. Por um lado, os dados económicos estão a enviar sinais cada vez mais otimistas—ímpeto de crescimento, consumo, resiliência do mercado de trabalho. Por outro, os investidores estão a travar o ritmo nos investimentos em IA, a reavaliar avaliações após a fase de expansão massiva que dominou os últimos dois anos.

Este confronto está a desencadear o que os traders chamam de uma grande "rotação"—capital a sair das ações de mega-cap tech favoritas da IA e a espalhar-se por outros setores. Ações de valor, financeiras, industriais, até cantos negligenciados do mercado estão a receber nova atenção.

Para os participantes de criptomoedas, isto importa. As rotações de ativos nesta escala reverberam nos mercados. Quando o dinheiro institucional muda a sua estrutura de alocação, afeta o apetite ao risco, as taxas de financiamento e quais as narrativas que dominam a conversa. Uma perspetiva económica mais equilibrada, misturada com ceticismo seletivo sobre uma mega-tendência, geralmente significa uma exploração mais ampla do mercado—exatamente o tipo de ambiente onde ativos alternativos são reconsiderados.

Então, o que o está a impulsionar? A resiliência dos lucros está a tornar o argumento económico mais forte, enquanto o arrefecimento do hype em torno da IA significa que os investidores já não estão apenas a perseguir o crescimento—estão a precificar os fundamentos novamente.