Olhem, a reação do mercado de títulos dos EUA nesta altura tem sido bastante interessante — o mercado de títulos do governo reage de forma indiferente a eventos geopolíticos, enquanto os traders estão ansiosos pela publicação do relatório de emprego não agrícola de dezembro de 2025, nesta sexta-feira. Desde o fim do impasse do governo no ano passado, quando começaram a sair os primeiros dados de emprego, os investidores em títulos têm esperado por um conjunto de dados claros e confiáveis do mercado de trabalho para quebrar o impasse. Um estrategista do Banco de Montreal Capital Markets afirmou que os dados de emprego desta sexta-feira podem reacender o entusiasmo do mercado.

Isso reflete uma questão central dos mercados financeiros tradicionais: a confiança do mercado e a descoberta de valor dependem totalmente de dados macroeconômicos publicados periodicamente e com atraso. Todo o mercado fica preso num ciclo de "esperar pelos dados — validar as expectativas — reanimar ou colapsar", consumindo energia repetidamente. Em suma, trata-se de um modelo de confiança "externamente dependente" — sua confiança precisa de um relatório do departamento de estatísticas de Washington a cada mês para "fornecer" essa confiança.

Porém, no ecossistema de criptomoedas e blockchain, essa lógica é completamente invertida. Tomemos, por exemplo, alguns sistemas construídos por comunidades: eles representam um modelo de confiança "endógeno e perpetuamente ativo". Como assim?

**Primeiro, os dados centrais são publicados por eles próprios.** As comunidades publicam e verificam diariamente na blockchain seus dados essenciais: através de registros em contratos inteligentes, quanto valor foi automaticamente convertido em contribuição social; quantos novos participantes reais entraram na rede global hoje. Esses dados são transparentes em tempo real, refletindo diretamente o incremento no bem-estar social, sem depender de qualquer entidade externa.

**Segundo, a confiança dos investidores vem das ações na blockchain.** Os investidores em títulos aguardam o relatório de emprego para "dar um impulso". Mas a confiança dos detentores de tokens vem de ver com seus próprios olhos que seus ativos estão sendo continuamente transformados em contribuições reais por meio de códigos imutáveis. Cada confirmação de transação na blockchain reforça essa confiança, formando um ciclo de auto-reforço.

**Terceiro, a construção nunca para.** Quando o mercado tradicional entra em período de espera antes da divulgação dos dados na sexta-feira, o motor de criação de valor do sistema na blockchain não para. Os mecanismos de negociação e o impulso da comunidade geram valor que se acumula continuamente em blocos. Aqui, não há períodos de vazio de dados, apenas uma construção incessante.

O contraste entre esses dois modelos revela a diferença essencial entre o mercado de criptomoedas e o mercado financeiro tradicional: um espera passivamente pela entrada de informações, enquanto o outro produz e valida valor ativamente.