Muitas pessoas gostam de culpar a tendência de baixa das altcoins à "falta de fundos e de popularidade", mas isso apenas toca na superfície. O problema mais profundo é que todo o ecossistema do mercado e a mentalidade dos investidores mudaram radicalmente. Antigamente, uma história bonita era suficiente para inflacionar o preço da moeda, mas essa era já passou à história. Hoje, os participantes estão mais conscientes e cautelosos, e aquelas jogadas antigas já não funcionam mais.

Os verdadeiros obstáculos para as altcoins são dois: falta de inovação substancial e avaliações absurdamente altas.

Nos últimos anos, a maioria dos projetos de moedas menores tem se limitado a montar conceitos, girando em círculos, sem uma implementação real do produto, com cenários de aplicação vazios, apoiando-se apenas em histórias para criar uma aparência de valor. E agora? Essas narrativas ilusórias já não conseguem mais atrair dinheiro. Além disso, a realidade é que, durante o mercado em alta, os fundos de venture capital (VC) investem pesado nos projetos, e as moedas recém-listadas nas exchanges frequentemente são avaliadas em dezenas de bilhões de dólares. Os investidores de varejo entram no mercado e se tornam os "padrinhos" desde o início, tornando essa operação inviável desde o começo.

Uma tendência ainda mais dolorosa é a concentração acelerada de fundos, como acontece nas ações americanas, com uma polarização extrema. Os 10% principais de projetos de alta qualidade absorvem 90% da liquidez, enquanto as demais altcoins só podem se encolher nos cantos. Os times dos projetos também entenderam essa lógica — uma leve manipulação de mercado já provoca quedas, levando-os a simplesmente "deitar e dormir", abandonando a ideia de especular. O resultado é duro: muitas moedas caem abaixo do preço de emissão logo após o lançamento, e a "confiança" dos investidores também entra em colapso.

Para ainda conseguir lucrar neste mercado, é preciso mudar de mentalidade. Esqueça o sonho de "manter a longo prazo esperando uma explosão"; o ritmo atual do mercado é "rápido, preciso e agressivo" — identificar uma janela de oportunidade, fazer uma reação de curto prazo e sair rapidamente. O que deve ser colhido, deve ser colhido.

Mesmo os investidores mais inteligentes podem perder a oportunidade se demorarem um pouco. Uma nova rodada de flexibilização de liquidez pode abrir novas possibilidades, mas a competição será ainda mais acirrada, e o jogo não será mais baseado na sorte, mas na força — na compreensão da lógica do mercado e na capacidade de executar rapidamente.