Avaliação de 40 mil milhões de dólares e captação de 500 milhões, por que a Ripple diz que não quer fazer IPO?

Após levantar 5 bilhões de dólares, a avaliação da Ripple disparou para 400 bilhões de dólares, embora tenha declarado claramente que não há planos de IPO a curto prazo. Essa decisão não reflete dificuldades de financiamento, mas sim um momento crucial na mudança de estratégia de uma empresa de criptomoedas: de um negócio de pagamentos único para uma plataforma de infraestrutura financeira integrada.

Sinais de mercado por trás do financiamento

Essa rodada de financiamento foi concluída em novembro de 2025, atraindo grandes instituições dos setores financeiro tradicional e de criptomoedas, incluindo Fortress Investment Group, Citadel Securities, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard e Marshall Wace. A lista de investidores por si só é um forte sinal: uma credencia conjunta de grandes instituições financeiras tradicionais e fundos de criptomoedas, indicando que o modelo de negócio da Ripple já recebeu ampla validação do mercado institucional.

A avaliação saltou de 113 bilhões de dólares no início de 2025 para 400 bilhões, um aumento superior a 250%. Isso reflete não apenas o impacto do volume de financiamento, mas, mais importante, o reconhecimento do mercado pela transformação do negócio da Ripple.

Por que optar por não fazer IPO neste momento

Monica Long, presidente da Ripple, afirmou de forma franca em uma entrevista em 6 de janeiro: a empresa não estabeleceu um cronograma específico para o IPO. Ela destacou dois motivos principais:

Primeiro, o suporte de capital suficiente faz com que o IPO não seja mais uma necessidade. Empresas tradicionais optam por abrir capital principalmente para obter recursos de crescimento e liquidez, mas a Ripple atualmente possui um balanço patrimonial forte e reservas de caixa suficientes, reforçadas ainda mais por esses 5 bilhões de dólares de financiamento.

Segundo, a ausência de pressão do mercado aberto oferece maior flexibilidade estratégica. Empresas listadas precisam atender às expectativas de desempenho trimestral e lidar com a volatilidade do preço das ações, o que pode limitar a execução de estratégias de longo prazo. A Ripple opta por manter-se privada, podendo focar na integração de negócios e inovação de produtos, sem distrações com o desempenho de curto prazo das ações.

Integração de negócios como foco para 2026

Com o financiamento garantido, o foco da Ripple já se voltou para a execução. Em 2025, a empresa realizou uma série de aquisições estratégicas:

• Hidden Road (12,5 bilhões de dólares): tornando-se a primeira empresa de criptomoedas com uma corretora multi-ativos global
• GTreasury (10 bilhões de dólares): entrando no setor de gestão financeira corporativa
• Rail (2 bilhões de dólares): expandindo capacidades de plataforma de pagamento
• Palisade: aprimorando conformidade e capacidades de custódia

Brad Garlinghouse, CEO, afirmou que a partir de 2026 o ritmo de aquisições desacelerará, com foco na integração e crescimento em escala. Isso indica que a Ripple já completou a maior parte do seu mapa de negócios, e a próxima etapa é fazer essas aquisições gerarem efeitos sinérgicos reais.

Da estratégia de pagamento para plataforma

Essa série de movimentos reflete a evolução da estratégia central da Ripple: de uma ferramenta de pagamentos transfronteiriços para uma plataforma de infraestrutura financeira abrangente, que cobre pagamentos, financiamento, liquidação, custódia e gestão financeira.

Dentro desse grande quadro, o papel do XRP também está evoluindo. A capitalização de mercado do stablecoin RLUSD deve ultrapassar 1 bilhão de dólares até o final de 2025, enquanto as novas funcionalidades do XRP Ledger (incluindo empréstimos e ferramentas de privacidade) devem ser lançadas neste trimestre. Essas melhorias complementam a infraestrutura do ecossistema de “plataforma financeira” da Ripple.

Resumo

A decisão da Ripple de não fazer IPO reflete, essencialmente, uma mudança de uma empresa de criptomoedas movida por financiamento para uma orientada por negócios. Capital suficiente, respaldo institucional e um portfólio completo de negócios tornam o IPO uma opção desnecessária. Manter a flexibilidade, focar na integração e construir uma vantagem competitiva de longo prazo parecem ser estratégias mais eficazes.

O que isso significa para o setor de criptomoedas? Pode indicar que as principais empresas já passaram de uma fase de “como obter capital” para uma de “como construir uma vantagem competitiva sustentável”. Nos próximos dois anos, o sucesso da Ripple em integrar essas aquisições e gerar efeitos sinérgicos determinará se essa avaliação de 400 bilhões de dólares realmente reflete o valor dessa empresa.