A 6 de janeiro de 2026: Grayscale Estabelece Marco Histórico com Primeira Distribuição de Rendimentos de Staking em ETF de Ethereum nos EUA

A 6 de janeiro de 2026, os mercados financeiros americanos atingiram um ponto de viragem crítico — a Grayscale Investments anunciou formalmente a distribuição de rendimentos de staking aos acionistas do seu ETF de confiança em Ethereum, com aproximadamente US$ 0,08 por cota. Isto marca a primeira vez que um produto de troca (ETF) de criptomoedas à vista cotado nos EUA realiza distribuição de rendimentos vinculada a atividades de staking on-chain.

A Grayscale confirmou em seu comunicado de imprensa oficial que esta distribuição teve origem na funcionalidade de staking em Ethereum ativada em 6 de outubro de 2025, operada através de um custodiante institucional e fornecedores de validadores terceirizados.

Marco da Indústria

A ação de distribuição de dividendos da Grayscale Investments é indiscutivelmente emblemática. Como principal empresa gestora de ativos digitais nos EUA, a Grayscale tem liderado a inovação em finanças criptográficas desde sua fundação em 2013, atualmente gerenciando aproximadamente US$ 31 bilhões em ativos.

A ação de distribuição do primeiro ETF de Ethereum nos EUA representa a primeira fusão profunda entre produtos financeiros tradicionais e mecanismos de rendimento nativos de criptomoedas. Esta inovação permite que investidores institucionais participem indiretamente de atividades de staking na rede Ethereum através de estruturas de produtos familiares e obtenham rendimentos em dinheiro. Diferentemente de manter Ethereum diretamente e fazer staking por conta própria, os investidores do ETF não precisam lidar com gerenciamento de chaves privadas, operação de nós e outras operações complexas, reduzindo as barreiras à entrada.

Análise do Mecanismo de Distribuição

O mecanismo de distribuição do ETF de Confiança em Ethereum da Grayscale exemplifica a combinação de produtos financeiros tradicionais com economia criptográfica. No comunicado, a Grayscale deixou claro que as recompensas de staking serão primeiro convertidas em dinheiro e depois distribuídas aos investidores em forma de dólares americanos, em vez de serem distribuídas diretamente como tokens Ethereum. Este mecanismo reflete as considerações práticas relacionadas ao marco regulatório americano atual. Os produtos de fundos da Grayscale operam fora do escopo de regulação da Lei de Sociedades de Investimento de 1940, e essa estrutura lhe permite realizar atividades de staking, mas também significa que há diferentes proteções regulatórias em comparação com os ETFs tradicionais.

Tal arranjo atende aos requisitos de conformidade e ao mesmo tempo oferece aos investidores oportunidades de participar dos rendimentos de staking em Ethereum, representando a melhor solução de compromisso para esta fase. O calendário de distribuição é determinado pela data de registro de acionista, e a distribuição de rendimentos está programada para ser executada em 7 de janeiro de 2026.

Staking em Ethereum e Mercado de ETFs

O staking em Ethereum é o mecanismo central de uma blockchain de prova de participação. Os participantes bloqueiam criptomoedas para ajudar a validar transações, proteger a segurança da rede e, em troca, recebem recompensas periódicas.

De acordo com relatório do Cointelegraph, a ação de distribuição da Grayscale já despertou reações positivas do mercado, com seu ETF subindo aproximadamente 2% após o anúncio. Isto indica o reconhecimento dos investidores sobre as características inovadoras deste produto. A partir de 7 de janeiro de 2026, dados de cotação da Gate mostram que o preço do Ethereum está em US$ 3.246. Embora o preço do Ethereum tenha experimentado flutuações desde 2025, os rendimentos de staking proporcionam uma fonte de rendimento adicional aos detentores, o que pode alterar as expectativas de risco-retorno dos investidores em relação ao ETF de Ethereum.

Atualmente, o mercado de ETFs de Ethereum à vista nos EUA tem uma escala de aproximadamente US$ 18 bilhões, com o iShares Ethereum Trust ETF da BlackRock liderando com aproximadamente US$ 11,1 bilhões, o ETHE da Grayscale ocupando a segunda posição com aproximadamente US$ 4,1 bilhões, e o Grayscale Ethereum Mini Trust ETF gerenciando aproximadamente US$ 1,5 bilhão em ativos.

Evolução do Cenário Competitivo

Embora a distribuição da Grayscale seja pioneira, definitivamente não é um caso isolado. Todo o mercado de ETFs de Ethereum nos EUA está evoluindo na direção de suportar funcionalidades de staking. Em março de 2025, a Cboe BZX apresentou uma proposta de mudança de regras aos reguladores americanos buscando aprovação para adicionar funcionalidades de staking ao Fidelity Ethereum Fund. Posteriormente, em fevereiro, o Core Ethereum ETF da 21Shares também apresentou uma solicitação semelhante. Em novembro de 2025, a BlackRock registrou um fundo negociado em bolsa de Ethereum com suporte a staking em Delaware, representando outro passo estratégico após seu lançamento do ETF de Ethereum à vista em julho de 2024.

Os ETFs de Ethereum à vista nos EUA começaram a ser negociados em julho de 2024. 2025 foi o primeiro ano completo em que os investidores puderam investir nesses fundos durante todo o ano, período durante o qual os fluxos líquidos atingiram US$ 9,6 bilhões. Com mais fundos adicionando funcionalidades de staking, a competição no mercado de ETFs de Ethereum entrará em uma nova dimensão.

Impacto no Mercado e Perspectivas

A distribuição da Grayscale pode ter múltiplos impactos no mercado. Ela fornece um novo canal para investidores institucionais participarem dos rendimentos de staking em Ethereum, e pode atrair mais capital tradicional para o mercado de criptomoedas. A curto prazo, essa inovação pode aumentar a atratividade do mercado da Grayscale e produtos similares, promovendo fluxos de capital. A médio e longo prazo, à medida que mais ETFs adicionem funcionalidades de staking, a taxa de participação em staking de Ethereum pode aumentar ainda mais, fortalecendo a segurança da rede.

É importante notar que as atividades de staking do ETF diferem do staking direto feito por usuários comuns. O staking em nível institucional é geralmente realizado através de fornecedores de serviços de validadores profissionais, o que pode alterar o grau de concentração da distribuição de validadores na rede Ethereum. De acordo com dados da Gate, a partir de 7 de janeiro de 2026, o volume de negociação de 24 horas do Ethereum na plataforma Gate atingiu US$ 1,23 bilhão, demonstrando atividade contínua do mercado. O aumento dos rendimentos de staking pode aumentar ainda mais a atratividade do Ethereum entre investidores institucionais.

Opções Diversificadas para Investidores

Para investidores comuns, a distribuição de dividendos do ETF da Grayscale abriu um novo caminho para participar dos rendimentos de staking em Ethereum, mas não é a única opção. Os detentores tradicionais de Ethereum ainda podem participar diretamente do staking em carteiras ou plataformas que suportam staking, obtendo recompensas em tokens nativos. Diferentemente da distribuição do ETF, as recompensas do staking direto são normalmente distribuídas em forma de ETH, exigindo que os investidores gerenciem suas chaves privadas e assumam certos riscos técnicos, mas ao mesmo tempo mantêm autonomia completa e controle total sobre os tokens.

A partir de 7 de janeiro de 2026, o serviço de staking em Ethereum fornecido pela plataforma Gate mantém uma taxa de rendimento anualizada entre 3,5% e 5,2%, oferecendo opções diversificadas para investidores com diferentes preferências de risco. Os investidores devem escolher o método de investimento em Ethereum mais adequado para si mesmos com base em sua capacidade de tolerância ao risco, familiaridade técnica e considerações fiscais. A distribuição em dinheiro do ETF é mais adequada para investidores que buscam simplificar operações e evitar os riscos de manter diretamente ativos criptográficos.

A partir de 7 de janeiro de 2026, o preço do Ethereum mantém-se firmemente acima de US$ 3.200, e as reações em cadeia desencadeadas pelo evento de distribuição da Grayscale ainda estão em andamento. Na plataforma Gate, o volume de negociação de 24 horas do Ethereum permanece em um patamar elevado de US$ 1,23 bilhão, demonstrando a atenção do mercado pelo ecossistema Ethereum. O mercado de ETFs de Ethereum nos EUA está experimentando uma evolução de simples posse de ativos à vista para produtos de rendimento composto. Esta revolução de staking liderada pela Grayscale está redefinindo os limites e as possibilidades do investimento institucional em criptomoedas.