Um dia com 5 bilhões de dólares em liquidações, 1,36 milhões de pessoas foram liquidadas, o mercado está filtrando os participantes

Nos últimos 24 horas, o mercado registou um total de liquidações de 5,03 mil milhões de dólares, com 136.130 pessoas a serem liquidadas. Este número reflete não apenas a forte volatilidade do mercado, mas também a realidade dos riscos associados ao trading com alavancagem no mercado de criptomoedas. Dentre elas, as posições longas representam uma proporção maior, com 2,84 mil milhões de dólares liquidados, enquanto a plataforma de trading Hyperliquid, que cresce rapidamente, tornou-se o local com maior concentração de liquidações.

Visão geral dos dados de liquidação

De acordo com os dados da Coinglass, as liquidações nas últimas 24 horas apresentam uma clara distribuição entre posições longas e curtas:

Especificamente para as principais criptomoedas:

• Bitcoin: liquidação de posições longas de 1,09 bilhões de dólares, de posições curtas de 37,26 milhões de dólares, com maior pressão de liquidação nas posições longas
• Ethereum: liquidação de posições longas de 49,13 milhões de dólares, de posições curtas de 76,75 milhões de dólares, com risco relativamente maior nas posições curtas

A maior liquidação ocorreu na Hyperliquid

A maior liquidação individual aconteceu na plataforma Hyperliquid, na trading pair BTC-USD, com um valor de 11,28 milhões de dólares. Isso não é uma coincidência — a Hyperliquid experimentou um crescimento explosivo em 2025, passando de 300 mil para 1,4 milhão de usuários, um aumento de 367%. O volume de negociação em 24 horas atingiu 32 bilhões de dólares, com contratos em aberto de 16 bilhões de dólares. A entrada maciça de usuários e fundos também aumenta a concentração de risco.

Volatilidade do mercado e amplificação do risco

A volatilidade de preços é o gatilho

O preço atual do BTC é de 92.071,45 dólares, uma queda de 2,26% nas últimas 24 horas. Embora a queda pareça moderada, em um ambiente de alta alavancagem, essa volatilidade é suficiente para disparar uma grande quantidade de liquidações. Especialmente quando o mercado passa por ajustes rápidos, as posições longas alavancadas enfrentam liquidações em cadeia.

Segundo informações relacionadas, o preço máximo do BTC em 2025 atingiu cerca de 126.000 dólares, e o preço atual já recuou bastante, demonstrando que essa volatilidade por si só é uma fonte de risco.

A alavancagem, uma espada de dois gumes

136.130 pessoas foram liquidadas em 24 horas, refletindo uma realidade: em ambientes de alta alavancagem, a capacidade de resistência ao risco dos participantes muitas vezes é superestimada. A liquidação de posições longas representa 56,5%, indicando que mais traders estão comprando na alta. Quando o mercado ajusta, essas posições tendem a ser as primeiras a ruir.

Sinal de mercado por trás do jogo das baleias

Observando as ações das baleias, o comportamento dos participantes do mercado é bastante complexo:

• Algumas baleias experimentaram uma montanha-russa na Hyperliquid, com lucros de +1,9 milhões de dólares e perdas de -7,7 milhões de dólares
• “pension-usdt.eth” obteve lucro de 1 milhão de dólares em 30 dias de negociações de ondas, acumulando mais de 21 milhões de dólares em lucros desde outubro
• A conhecida “baleia falida” James Wynn aumentou sua posição de compra de BTC para 11,54 milhões de dólares, tentando se recuperar

Essas ações indicam que há divergências na previsão de direção do mercado entre os participantes, com ambos os lados em constante disputa. Os altos valores de liquidação refletem essa luta e o risco que ela acarreta.

Reflexões profundas

Por trás dessas liquidações de 5 bilhões de dólares, o mercado está realizando uma espécie de filtragem de risco. Participantes com baixa capacidade de gestão de risco e uso excessivo de alavancagem estão sendo expulsos, enquanto aqueles com maior consciência de risco e gestão financeira rigorosa sobrevivem.

O rápido crescimento da Hyperliquid mostra que essa plataforma atraiu muitos novos usuários e fundos. Novos traders geralmente têm menor percepção de risco e podem cometer erros em ambientes de alta alavancagem. Isso explica por que as maiores liquidações ocorreram aqui.

Resumo

As liquidações de 5,03 bilhões de dólares nas últimas 24 horas destacam:

• A maior pressão de liquidação ocorre em posições longas (56,5%), refletindo o sentimento de compra na alta
• Hyperliquid tornou-se o principal campo de batalha para trading com alavancagem e também o centro de risco
• 136 mil pessoas foram liquidadas, indicando que a capacidade de gestão de risco dos participantes é desigual
• Embora a volatilidade do mercado não seja extrema, em um ambiente de alta alavancagem ela é suficiente para causar liquidações em grande escala

Para os participantes, esses dados servem como um alerta: a alavancagem é uma espada de dois gumes, e as oscilações de preço sob alta alavancagem podem ser amplificadas ao infinito. Os verdadeiramente lucrativos geralmente não são aqueles que buscam a maior alavancagem, mas sim aqueles que sabem controlar o risco.