Compreender o NAV: números importantes que os investidores em fundos precisam saber

Quando se fala em investir em (Mutual Fund) e ETF, muitas pessoas podem ficar em dúvida sobre o que é NAV, um número tão importante quanto o preço das ações para os investidores em ações. Este artigo o guiará para entender o que é NAV e por que é importante para a sua decisão de investimento.

O que é NAV: Valor Líquido do Ativo Avaliado pelo Preço de Mercado

NAV (Net Asset Value) ou Valor Líquido do Ativo Avaliado pelo Preço de Mercado é um indicador que mostra o valor total dos ativos que o fundo possui, após deduzir todas as despesas e passivos.

Este número é obtido através da avaliação diária do valor dos ativos do fundo, com base no preço de mercado atual (Mark to Market), menos todos os passivos. O resultado é um valor que reflete a realidade do mercado em cada momento.

Quando o NAV total é dividido pelo número de unidades de investimento emitidas, obtém-se o NAV por unidade, que é o preço utilizado para comprar e vender unidades de investimento. Este número é atualizado diariamente de acordo com as mudanças no valor dos ativos.

NAV por Unidade versus Preço da Ação: Diferenças Importantes

Embora o NAV por unidade e o preço da ação sejam ambos utilizados como preços de negociação, têm origens e significados diferentes.

O preço da ação é determinado pela negociação entre compradores e vendedores na bolsa de valores (Exchange). Este preço reflete a procura e a oferta dessa ação naquele momento.

O NAV por unidadeé diretamente um reflexo do valor dos ativos que o fundo realmente detém, com base no preço de fechamento do dia anterior. Uma comparação mais adequada é que o NAV por unidade se assemelha aoValor Contabilístico por Ação (Book Value Per Share - BVPS) muito mais do que ao preço da ação em si.

Como Calcular NAV: Não é Tão Difícil

O cálculo do NAV de um fundo segue a seguinte fórmula:

NAV = (Valor dos Ativos pelo Preço de Mercado + Rendimentos Acumulados e Caixa) – Todas as Despesas e Passivos

Depois de obter o NAV total, divida-o pelo número total de unidades de investimento:

NAV por Unidade = NAV Total ÷ Número Total de Unidades de Investimento

Exemplo de Cálculo de NAV

Suponha que o fundo X tem os seguintes ativos:

• Imobiliário no valor de 10 milhões de patacas
• Ações A no total de 1.000 ações ao preço de fechamento de 1.000 patacas por ação (total de 1 milhão de patacas)
• Sem passivos, sem despesas
• Total de unidades de investimento emitidas: 200.000 unidades

Cálculo:

• NAV Total = 10.000.000 + 1.000.000 = 11.000.000 patacas
• NAV por Unidade = 11.000.000 ÷ 200.000 = 55 patacas

Quando o valor dos ativos muda, o NAV também muda. Se o valor aumentar, os detentores de unidades ganham. Inversamente, se o valor diminuir, afetará negativamente em perdas.

NAV nos Diz como o Fundo Está Funcionando

Os investidores podem usar o NAV como ferramenta para avaliar o quão bem um fundo está gerenciando seus ativos.

Um fundo que consegue aumentar continuamente o NAV a longo prazo, especialmente quando comparado com outros fundos com políticas de investimento semelhantes, indica que o fundo é eficiente na gestão de ativos. Isto geralmente resulta em bons retornos para os detentores de unidades.

Por outro lado, um fundo com NAV relativamente estagnado ou com crescimento lento pode indicar problemas na gestão de ativos, o que os investidores podem usar como informação para selecionar fundos mais apropriados.

Avisos Importantes ao Ler NAV por Unidade

Embora o NAV seja uma ferramenta útil, existem coisas que os investidores precisam entender:

O NAV exibido é informação antiga O NAV por unidade que vê hoje é informação de ontem. O preço de negociação real não será conhecido até ao final desse dia e será divulgado como NAV no dia seguinte. Portanto, você não pode saber o preço de negociação exato antes de fazer a encomenda.

NAV não indica se é caro ou barato Um NAV por unidade elevado não significa que o fundo seja caro. Pode ser porque o fundo tem ativos de alto valor ou emitiu poucas unidades de investimento. A seleção de fundos deve considerar a qualidade dos ativos, políticas de investimento e outras condições em simultâneo.

Alguns tipos de fundos têm NAV em declínio com o tempo Os fundos imobiliários do tipo leasehold (direitos de arrendamento) podem ter NAV em declínio até 0 quando o contrato de arrendamento expira. Os investidores devem estudar claramente estas condições antes de tomar a decisão de investimento.

Resumo: NAV é a Base do Investimento em Fundos

O NAV é um número crucial que determina o preço de negociação de unidades de investimento e afeta diretamente os ganhos e perdas dos investidores. Compreender como o NAV é calculado, o que significa e quais são as suas limitações ajudará você a tomar decisões de investimento de forma mais inteligente e a aceder ao mundo do investimento em fundos com confiança.