Este ano, desde o início do mercado de Bitcoin, parece ser apenas um jogo de variação numérica — uma recuperação de 8%, voltando a aproximar-se de 94.000 dólares. Mas por trás dos números? Está a narrativa a mudar.

Os rumores de que os EUA possam criar uma reserva estratégica de Bitcoin ainda estão a ganhar força, com entradas diárias em ETFs à vista próximas de 700 milhões de dólares. Isto não é apenas uma questão de dinheiro, mas um sinal de que o mundo financeiro tradicional está a começar a aumentar as posições nesta direção. Olhe para as baleias, que em uma semana transferiram 2,4 mil milhões de dólares em ativos para as exchanges — isto pode ser um sinal de venda, ou talvez grandes instituições a trocar de chips.

As discussões sobre se o ciclo de quatro anos realmente vai acabar ainda estão a acontecer, mas a Fidelity lançou um novo conceito: o super ciclo. Essa ideia merece reflexão.

Pelos dados concretos, o Bitcoin realmente estabilizou-se perto de 94.000 dólares, com uma recuperação bastante evidente no início do ano. A mudança de atitude do capital institucional é a melhor prova — o fluxo líquido contínuo de ETFs à vista reflete um fato bastante direto: a procura institucional voltou a aquecer.

No macro, os movimentos políticos e as políticas nos EUA continuam a influenciar o sentimento do mercado. Mensagens sobre uma possível reserva estratégica são suficientes para movimentar toda a disposição ao risco.

Uma mudança mais profunda é que cada vez mais análises de topo de instituições acreditam que as criptomoedas estão a sair de um ciclo puramente especulativo. Elas já não são uma onda de quatro anos, mas estão a integrar-se mais profundamente no sistema financeiro mainstream. Este processo tem um nome maior: super ciclo.

Cada movimento atual pode ser apenas uma nota neste roteiro mais amplo.