O dólar australiano continua sob pressão, será que consegue uma recuperação? Análise completa da tendência futura do dólar australiano

O dólar australiano, como a quinta maior moeda em volume de negociação global (Classificação: dólar americano, euro, iene, libra esterlina, dólar australiano), é também um dos cinco pares de moedas mais negociados mundialmente. Este par possui vantagens de liquidez abundante e spreads baixos, permitindo aos traders executar operações de curto prazo ou estratégias de médio a longo prazo com maior flexibilidade.

📌 Características principais: O AUD é uma «moeda de commodities». A economia australiana depende fortemente da exportação de minerais de ferro, carvão, cobre e outras commodities, de modo que cada flutuação nos preços globais de matérias-primas impacta diretamente a taxa de câmbio do dólar australiano de forma significativa.

O AUD é uma moeda de alto rendimento, tendo sido anteriormente um alvo importante para fluxos de capital especulativo e operações de carry trade. Nos últimos dez anos, porém, a tendência geral do dólar australiano tem sido de fraqueza. Desde o início de 2013, quando estava em torno de 1.05, até 2023, o AUD depreciou-se mais de 35% em relação ao dólar, enquanto o índice do dólar (DXY) subiu cerca de 28,35%. Outras moedas principais, como euro, iene e dólar canadense, também depreciaram-se frente ao dólar, refletindo um ciclo dominante de dólar forte que prevaleceu na última década.

Por que o dólar australiano permanece fraco?

Tanto do ponto de vista fundamental quanto técnico, o AUD encontra-se em uma posição relativamente desfavorável. Mesmo que haja rebounds, é difícil que o par se firme em níveis elevados.

No quarto trimestre de 2024, o AUD/USD caiu drasticamente, com uma perda de aproximadamente 9,2% no ano. Em 2025, impulsionado pelo aumento das tensões na guerra comercial global e preocupações com recessão econômica, o dólar australiano chegou a cair para 0.5933, atingindo o menor nível em cinco anos.

Pressões principais vêm de três frentes:

Primeiro, a escalada das tarifas dos EUA impacta o comércio global, pressionando as exportações australianas de metais, energia e outras matérias-primas, o que afeta diretamente a base do AUD como moeda de commodities. Segundo, a dificuldade de reversão na diferença de juros entre os EUA e a Austrália, além do crescimento econômico doméstico fraco, reduzem a atratividade dos ativos australianos para capitais internacionais, levando a uma saída de recursos. Por fim, a postura cautelosa do RBA (Banco Central da Austrália) também reduz a demanda pelo AUD.

Quando o AUD poderá se recuperar? Os três fatores-chave

Após o impacto da política de tarifas «paridade» de Trump no início de 2025, o AUD/USD começou uma lenta apreciação. Especialmente após setembro, com o aumento dos preços do minério de ferro e do ouro, além das expectativas de que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros, a atratividade dos ativos de risco aumentou, levando a uma rápida valorização do dólar australiano. Em 10 de setembro, o AUD/USD chegou a 0.6636, rompendo a máxima desde novembro de 2024. Apesar de uma leve correção nas últimas duas semanas, o par manteve-se acima de 0.64.

A possibilidade de uma nova alta do AUD depende de três fatores principais:

(1) A economia australiana e a postura do banco central

No terceiro trimestre de 2025, o índice de preços ao consumidor (CPI) da Austrália subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, muito acima dos 0,7% do trimestre anterior e acima das expectativas do mercado. O RBA tem reiterado que a pressão inflacionária nos setores de habitação e serviços é mais difícil de aliviar do que o esperado, deixando claro que só considerará uma flexibilização adicional após confirmação de que a inflação entrou em uma trajetória sustentável de queda.

Isso reduz bastante a probabilidade de uma redução de juros em novembro. A diminuição das expectativas de afrouxamento monetário pode, na verdade, sustentar o AUD no curto prazo, tornando-o mais atraente em comparação com moedas que continuam a reduzir taxas ou ampliar estímulos, como o dólar.

(2) A força do dólar americano

Após o Federal Reserve anunciar uma redução de 25 pontos-base em 30 de outubro, o discurso do presidente Powell desacelerou as expectativas de mais cortes em dezembro. Apesar de discussões sobre a desdolarização e a depreciação do dólar, o índice DXY, que havia tocado o fundo em torno de 96 no verão, mostrou resiliência e já subiu cerca de 3%, com potencial de ultrapassar a barreira psicológica de 100. Quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer, apresentando uma relação inversa.

(3) A recuperação da economia chinesa

A dependência da economia australiana em relação às exportações de recursos é alta, sendo a China seu maior comprador. A saúde da economia chinesa impacta diretamente a demanda por minério de ferro, carvão, gás natural e outras matérias-primas australianas, que são o núcleo do movimento do AUD. Quando a China apresenta uma recuperação forte, as exportações e os preços dos recursos aumentam, fortalecendo a confiança nos ativos australianos. Se a recuperação desacelerar ou o mercado imobiliário continuar fraco, a demanda por matérias-primas será incerta, prejudicando o suporte ao dólar australiano.

Como as instituições financeiras veem o futuro do AUD?

As principais instituições divergem em suas previsões:

O Morgan Stanley projeta que o AUD/USD pode atingir 0.72 até o final de 2025, apoiado por uma postura hawkish do Banco Central Australiano e pelo fortalecimento das commodities.

A UBS é mais conservadora, acreditando que, apesar da resiliência doméstica, a incerteza no comércio global e possíveis mudanças na política do Fed podem limitar a alta do AUD, estimando uma taxa de câmbio de cerca de 0.68 ao final do ano.

Os economistas do Commonwealth Bank são mais cautelosos, prevendo que a recuperação do AUD será temporária, com pico em março de 2026, e uma possível queda até o final de 2026. Apesar de uma fraqueza do dólar em 2025, eles acreditam que, com o crescimento econômico dos EUA superando outros países, o dólar pode se fortalecer novamente.

Análise do movimento das principais moedas contra o AUD

AUD/USD: Volatilidade de curto prazo aumenta, atenção aos níveis-chave

O Banco Central Australiano manteve a taxa de juros em 3,6% em novembro, sinalizando cautela, e reforçou que a inflação está acima do esperado. O AUD/USD oscila em torno de 0.65.

Fatores que influenciam:

⭐️ Política monetária: A decisão inesperada do RBA de não cortar juros indica cautela na luta contra a inflação, sustentando o AUD no curto prazo, embora futuras mudanças de política ainda sejam incertas. O Fed continuará influenciando o dólar.

⭐️ Inflação e crescimento: A inflação na Austrália recuou e está próxima da meta, o que pode facilitar cortes futuros. Contudo, o crescimento do PIB desacelerou, e se os dados econômicos continuarem fracos, a expectativa de corte aumenta.

⭐️ Risco comercial e geopolítico: Tarifas dos EUA e riscos geopolíticos elevam a volatilidade. Como moeda de commodities, o AUD é sensível às variações nos preços de commodities, que tendem a subir em momentos de alta.

Perspectiva de curto prazo para o AUD/USD: Oscilação entre 0.63 e 0.66. Se os dados de inflação forem positivos e a economia se mantiver estável, o par pode testar resistência acima de 0.66; se o risco global aumentar ou o dólar se fortalecer, o AUD pode recuar para 0.63 ou menos.

AUD/CNY: Seguindo o movimento do AUD/USD, a política do RMB é crucial

A estabilidade do comércio entre China e Austrália influencia bastante este par. O movimento do RMB é bastante afetado pelas políticas do Banco Central Chinês e pelas relações sino-americanas.

O movimento do AUD/CNY acompanha de perto o do AUD/USD, embora a volatilidade do RMB seja menor, podendo resultar em uma queda ligeiramente menor do que o par em dólares. O desempenho do AUD depende também da economia doméstica e das políticas do RBA.

Perspectiva de curto prazo para o AUD/CNY: Nos próximos 1-3 meses, com o RMB relativamente estável, espera-se que oscile entre 4.6 e 4.75. Se o RMB enfraquecer por motivos internos ou externos, o AUD/CNY pode subir brevemente para cerca de 4.8.

AUD/MYR: Diferenças regionais determinam o movimento

A economia da Malásia depende de exportações e matérias-primas, sendo o ringgit sensível aos preços das commodities. Se a demanda global permanecer estável, o moeda deve se fortalecer relativamente. O fraco desempenho da economia australiana pode limitar a recuperação do AUD.

O Banco Central da Malásia tende a manter uma política estável ou até apertar, e se o diferencial de juros aumentar, o ringgit se valorizará. A desaceleração do corte de juros pelo RBA também ajuda a evitar uma forte depreciação do AUD.

Perspectiva de curto prazo para o AUD/MYR: Em meio às incertezas globais, espera-se que oscile entre 3.0 e 3.15. Se os dados econômicos australianos piorarem, pode testar o suporte próximo de 3.0.

Guia de estratégias de negociação do AUD

Estratégia de curto prazo (1-3 dias): cautela com alta, atenção a quebras técnicas

Compra: Se o preço romper resistência em 0.6450. Se o AUD/USD se consolidar acima de 0.6450, pode-se tentar uma posição leve de compra, com alvo na média móvel de 200 dias em 0.6464, e depois na zona psicológica de 0.6500. Fatores de gatilho incluem dados americanos fracos (aumentando a probabilidade de corte) ou CPI australiano acima do esperado. Stop loss em 0.6420.

Venda: Se o preço cair abaixo de 0.6373. Se romper a média móvel de 10 dias em 0.6373, pode-se abrir uma posição vendida, com alvo em 0.6336 (mínimo recente) ou até 0.6300. Fatores de gatilho incluem dados americanos fortes ou CPI australiano em forte recuo. Stop loss acima de 0.6400.

Aguardar: Antes de dados de PIB dos EUA, PCE core e CPI da Austrália, pois a volatilidade pode aumentar, recomendando redução de posições ou saída temporária.

Estratégia de médio prazo (1-3 semanas): tendência e acompanhamento de mudanças na política

Cenário de alta: Se os dados de emprego nos EUA forem fracos, a inflação recuar, e as tensões comerciais se acalmarem, o AUD pode se beneficiar do aumento do apetite ao risco, mirando 0.6550-0.6600. A quebra da média de 200 dias (0.6464) confirmaria reversão de médio prazo, podendo aumentar posições longas. Riscos incluem nova alta da inflação na Austrália, queda inesperada do dólar ou eventos geopolíticos.

Cenário de baixa: Se o PIB e os dados de emprego nos EUA forem fortes, o Fed adiar cortes, o dólar se valorizar, o AUD pode cair até cerca de 0.6250 (mínimo do ano). Aumento de tensões comerciais, dados fracos na Austrália ou na China também elevam o risco de queda.

Estratégia de longo prazo

Se a visão de longo prazo para o AUD for positiva, pode-se construir posições parceladas em níveis baixos, aproveitando o tempo para suavizar oscilações, especialmente após confirmação de tendência de alta.

Recomendações gerais de investimento

Atualmente, o AUD/USD encontra-se em fase de consolidação técnica e de disputa de fundamentos. Para o curto prazo, recomenda-se operar na faixa (0.6370-0.6450), com acompanhamento de rompimentos. A direção de médio a longo prazo dependerá da mudança na política do Fed e do alívio nos riscos comerciais globais.

Se os dados desta semana reforçarem a expectativa de corte de juros, pode-se posicionar em compras; caso contrário, atenção à pressão de alta do dólar. Os traders devem acompanhar de perto o sentimento do mercado antes e após os dados, ajustando estratégias conforme necessário.

Aviso de risco: O câmbio do AUD apresenta alta volatilidade, sendo uma operação de alto risco. Os investidores devem compreender bem os riscos envolvidos e aplicar técnicas de gestão de risco. Todas as decisões de investimento devem basear-se em análises de mercado detalhadas.