Instituições preveem que o ouro atingirá a barreira de 10.000 yuan: essa lógica é válida?

De 4500 para 10000: a imaginação audaciosa das instituições

Recentemente, as opiniões sobre o preço do ouro têm se tornado cada vez mais agressivas. Instituições de destaque como o JPMorgan e a Yardeni Research têm aumentado suas previsões, sendo que a Yardeni Research lançou uma meta surpreendente — até o final de 2029, o ouro poderá atingir US$ 10.000 por onça.

Em comparação, a previsão do JPMorgan é relativamente mais conservadora, mas igualmente otimista. A instituição acredita que, até o quarto trimestre de 2026, o preço médio do ouro atingirá US$ 5055 por onça, continuando a subir até o final de 2027 para US$ 5400 por onça.

Realidade atual: o ouro atingiu uma nova máxima histórica

Dados de 24 de dezembro mostram que o preço do ouro já atingiu US$ 4525 por onça, estabelecendo um novo recorde. Ao mesmo tempo, a prata também subiu, atingindo uma máxima de US$ 72,59 por onça. Os números desde o início do ano são ainda mais impressionantes — o ouro acumulou uma alta de 72%, enquanto a prata lidera o mercado de metais preciosos com um crescimento de 145%.

Lógica do aumento: demanda de reservas dos bancos centrais e mudança na alocação do dólar

O JPMorgan aponta que as reservas oficiais dos bancos centrais continuam a aumentar, enquanto os investidores globais ainda têm um grande espaço para diversificação de ativos com ouro. Isso constitui um suporte fundamental para a alta de longo prazo do ouro.

Mais importante ainda é a “hipótese de 0,5%” — se apenas 0,5% dos ativos em dólares no exterior forem realocados para o ouro, isso será suficiente para gerar uma demanda nova suficiente para elevar o preço do ouro para US$ 6000 por onça. Embora essa hipótese pareça alta, no contexto atual de diversificação de reservas em dólares, não é totalmente impossível.

Riscos e fatores de impulso: escalada da situação geopolítica

No aspecto das notícias, a situação geopolítica está se intensificando. Os EUA estão impondo bloqueios a navios de petróleo da Venezuela e considerando ações militares, eventos de risco que geralmente reforçam a atratividade do ouro e outros metais preciosos como ativos de refúgio. Além disso, o candidato à presidência do Federal Reserve, Hassett, afirmou que o ritmo de cortes de juros nos EUA está muito abaixo do de outros bancos centrais, o que reforça a demanda por ativos de reserva alternativos, como o ouro.

Pensamento racional: será que US$ 10.000 é realista?

Embora a meta de US$ 10.000 pareça ambiciosa, sob a influência de fatores como o aumento contínuo das reservas dos bancos centrais, a otimização da alocação de dólares e a escalada do refúgio geopolítico, esse número não é uma mera fantasia. No entanto, é importante lembrar que a jornada de US$ 4.525 até US$ 10.000 não será fácil, e certamente envolverá várias ondas de ajustes e volatilidade ao longo do caminho.

Para o investidor comum, o mais importante não é tentar comprar no pico, mas compreender a lógica profunda por trás da alta do ouro — que é uma manifestação da reformulação do sistema do dólar, das mudanças na política dos bancos centrais globais e da otimização de portfólios de investimento.