A trajetória do dólar australiano enfrenta dificuldades, será que a recuperação pode manter-se em alta? Análise aprofundada das oportunidades futuras do dólar australiano

O dólar australiano, como a quinta maior moeda em volume de negociação global, ocupa uma posição importante no mercado cambial. No entanto, recentemente, esta moeda de alto rendimento, que já teve um desempenho destacado, tem mostrado fraqueza, caindo do nível de 1.05 em 2013 para os níveis atuais, com uma desvalorização superior a 35%, muito acima da valorização do dólar americano no mesmo período. Os investidores não podem deixar de perguntar: o dólar australiano já perdeu sua atratividade? Existem chances de uma recuperação futura?

Por que o dólar australiano tem dificuldade em se recuperar? Atributos de moeda de commodities como espada de dois gumes

A causa fundamental da fraqueza do dólar australiano está na sua estrutura econômica única. A economia australiana depende fortemente da exportação de commodities como minério de ferro, carvão e cobre, o que faz do dólar australiano uma moeda típica de commodities. As oscilações nos preços globais de matérias-primas afetam diretamente a taxa de câmbio do AUD; quando a demanda por commodities diminui, o dólar australiano inevitavelmente também se enfraquece.

Nos últimos dez anos, o AUD enfrentou pressão contínua contra o dólar americano. Embora durante a pandemia de 2020 tenha registrado uma alta de 38% devido ao controle eficaz da Austrália e à demanda contínua por minério de ferro na Ásia, isso foi apenas uma reação momentânea. Nos anos seguintes, o dólar australiano voltou a cair em um canal de baixa.

Outro fator de pressão vem da força contínua do dólar americano. No mesmo período, o índice do dólar subiu 28,35%, enquanto o euro, iene e dólar canadense se desvalorizaram em relação ao dólar. Isso reflete um ciclo de dólar forte de abrangência global, deixando o AUD isolado e vulnerável.

Até o final de 2024, o dólar australiano frente ao dólar caiu cerca de 9,2% ao longo do ano. No início de 2025, com o aumento das tensões comerciais globais, expectativas de recessão econômica e a moeda atingindo um mínimo de 0,5933, uma baixa de cinco anos, a vantagem do AUD como moeda de commodities desapareceu. Além disso, a diferença de juros entre a Austrália e os EUA dificilmente se inverterá, a economia local mostra sinais de fraqueza e há fluxo contínuo de capitais para fora.

Três fatores que sustentam a reversão do fundo do dólar australiano

Vale destacar que, após meados de 2025, a situação começou a mudar. Com o aumento dos preços do minério de ferro e do ouro, e com a expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve, o apetite ao risco dos investidores voltou, impulsionando o dólar australiano. Em setembro, o AUD chegou a subir para 0,6636 frente ao dólar, atingindo a máxima desde novembro de 2024. Apesar de uma recente correção, o valor permanece acima de 0,64, demonstrando resiliência na recuperação.

Existem três fatores-chave que determinarão se o AUD conseguirá “se firmar”:

Primeiro, a economia local australiana e a postura do banco central. No terceiro trimestre, o CPI da Austrália subiu 1,3% em relação ao trimestre anterior, superando as expectativas do mercado, o que pressionou o Banco da Reserva da Austrália (RBA). O banco destacou que a inflação no setor de habitação e serviços ainda levará tempo para diminuir, deixando claro que só reduzirá as taxas de juros quando a inflação estiver em uma trajetória sustentável de queda. Isso limita o espaço para cortes de juros, mas fornece suporte de curto prazo ao AUD — especialmente em comparação com moedas que estão prestes a cortar juros, tornando o dólar australiano mais atrativo.

Segundo, o ritmo de fortalecimento ou enfraquecimento do dólar. O Federal Reserve cortou os juros em 25 pontos-base em outubro, para uma faixa de 3,75%-4,00%, mas as declarações do presidente Powell esfriaram as expectativas de novos cortes. Apesar do debate sobre desdolarização, o índice do dólar já se recuperou cerca de 3% desde o fundo de 96 no verão, e a possibilidade de ultrapassar a marca de 100 aumenta. Quando o dólar se fortalece, o AUD tende a enfraquecer, apresentando uma relação inversa.

Terceiro, o grau de recuperação da economia chinesa. Os principais compradores de minério de ferro, carvão e gás natural da Austrália são a China. Quando a economia chinesa mostra vigor, as exportações de recursos aumentam e os preços sobem, fortalecendo o AUD; por outro lado, se o crescimento desacelera e o mercado imobiliário permanece fraco, a demanda por matérias-primas fica pressionada, e o dólar australiano perde força.

Divergências entre instituições e diferentes opiniões sobre o futuro do AUD

Quanto ao futuro do dólar australiano, as opiniões das instituições financeiras variam. O Morgan Stanley é mais otimista, prevendo que o AUD possa chegar a 0,72 até o final do ano, apoiado pela postura hawkish do banco central australiano e pelos preços sustentados das commodities. A UBS, por sua vez, é mais cautelosa, acreditando que a incerteza no comércio global e as mudanças na política do Fed limitarão o potencial de alta do AUD, estimando cerca de 0,68 no final do ano.

O economista-chefe do CBA expressou a visão mais pessimista: acredita que a recuperação do AUD será apenas um movimento de curto prazo, prevendo que atingirá um pico em março de 2026 e depois recuará. Eles consideram que, embora o dólar possa ficar relativamente fraco em 2025, se a economia dos EUA superar outras economias desenvolvidas, o dólar voltará a se fortalecer.

Perspectivas para o desempenho do AUD frente a várias moedas

AUD/USD: a chave está na faixa de 0,63-0,66. No curto prazo, espera-se que o AUD oscile dentro dessa faixa. Se os dados de inflação continuarem favoráveis e a economia se mantiver estável, pode tentar superar 0,66. Caso o apetite ao risco global diminua e o dólar reaja, o AUD pode recuar para 0,63 ou até menos.

AUD/CNY: acompanha o movimento do AUD/USD, mas com amplitude menor. Como o yuan permanece relativamente estável, o par pode oscilar entre 4,6 e 4,75 nos próximos 1-3 meses. Se o yuan enfraquecer devido à pressão econômica doméstica, o AUD/CNY pode subir para perto de 4,8. A estabilidade nas relações comerciais entre China e Austrália e a situação entre China e EUA são fatores cruciais.

AUD/MYR: influenciado pela diferenciação econômica regional. O ringgit é sensível às commodities; se a demanda global se mantiver estável, o ringgit se beneficiará. Uma economia australiana fraca limitará a recuperação do AUD. Espera-se que o par oscile entre 3,0 e 3,15, podendo testar o suporte de 3,0 se os dados econômicos australianos piorarem ainda mais.

Recomendações práticas para traders

Operações de curto prazo (1-3 dias): baseadas em rompimentos de faixa. Uma oportunidade de compra surge se o AUD se consolidar acima de 0,6450, com objetivo na média móvel de 200 dias em 0,6464 e na marca psicológica de 0,6500, com stop abaixo de 0,6420. Condições de disparo incluem PIB dos EUA abaixo do esperado (aumentando a probabilidade de corte de juros) ou uma surpresa de alta no CPI australiano.

Por outro lado, se o AUD romper o suporte da média móvel de 10 dias em 0,6373, pode-se abrir uma posição vendida com alvo entre 0,6336 e 0,6300, com stop acima de 0,6400 para evitar falsos rompimentos. Dados econômicos fortes nos EUA ou uma redução significativa na inflação australiana podem gerar essa oportunidade.

Posicionamento de médio prazo (1-3 semanas): seguir a tendência, focando em mudanças de política. Em cenário de alta, se as expectativas de corte de juros pelo Fed aumentarem (com desemprego em alta, inflação em queda e alívio nas tensões comerciais), o AUD pode se beneficiar do aumento do apetite ao risco, com alvo entre 0,6550 e 0,6600. A quebra da média móvel de 200 dias confirmaria uma reversão de médio prazo, permitindo aumento de posições. Riscos incluem uma inflação australiana em alta, mudança hawkish do RBA ou eventos geopolíticos.

Em cenário de baixa, uma economia americana resiliente, adiamento de cortes pelo Fed ou aumento das tensões comerciais podem impulsionar o dólar, levando o AUD a testar o suporte de 0,6250 no curto prazo. Dados econômicos chineses fracos também atuam como catalisadores.

Estratégia de longo prazo: construir posições parceladas, suavizando a volatilidade ao longo do tempo. Investidores com visão de longo prazo no AUD podem fazer compras em pontos baixos, aproveitando o tempo para mitigar oscilações de mercado, especialmente após confirmação de tendência de alta.

Avaliação geral

O AUD encontra-se atualmente em uma fase de indecisão entre análise técnica e fundamentos. No curto prazo, recomenda-se uma estratégia de negociação em faixa (0,6370-0,6450), aguardando uma quebra para seguir a tendência. A direção de médio a longo prazo dependerá principalmente dos sinais de política do Fed e do alívio nas tensões comerciais globais.

Se os dados econômicos desta semana reforçarem a expectativa de corte de juros, há potencial para posições de alta no AUD; caso contrário, deve-se ficar atento à pressão de uma possível recuperação do dólar. Os traders devem acompanhar de perto as mudanças de sentimento antes e após a divulgação de dados, ajustando suas estratégias de forma flexível e evitando compras por impulso ou vendas precipitadas.