A verdade sobre negociações com alta alavancagem: amplificar lucros ou ampliar perdas?

Alavancagem como uma espada de dois gumes desempenha um papel crucial nos mercados financeiros. Muitos investidores já tiveram contato com negociações alavancadas, seja através de financiamento de ações ou contratos por diferença (CFDs), na esperança de obter lucros maiores com um investimento menor. Mas a realidade muitas vezes é cruel — quando o mercado se move na direção esperada, a alavancagem realmente pode ampliar os lucros; por outro lado, uma decisão errada pode não só eliminar os ganhos, mas também consumir todo o capital investido.

Este artigo irá analisar profundamente o funcionamento da alavancagem de alto risco, os riscos potenciais e como aplicar essa ferramenta de forma adequada na prática.

O que é negociação alavancada? Começando pelos princípios

A essência da negociação alavancada é “investir com dinheiro emprestado”. Ao tomar emprestado de corretoras ou plataformas, o investidor pode usar uma margem menor para controlar uma posição maior, realizando o objetivo de “pequeno investimento, grande retorno”.

Por exemplo, suponha que você tenha 10 mil yuans de capital próprio e tome emprestado 90 mil yuans da corretora, totalizando um investimento de 100 mil yuans — isso é uma alavancagem de 10 vezes.

Ferramentas comuns de alavancagem incluem:

• Compra de ações com financiamento: tomar emprestado para comprar mais ações
• Negociação de derivativos: contratos futuros, opções, CFDs, que possuem características de alavancagem

Vale destacar que muitas empresas também utilizam financiamento por dívida para operar com alavancagem, e um financiamento hipotecário na compra de uma casa também é uma aplicação de alavancagem. O autor do best-seller Pai Rico, Pai Pobre, Robert Kiyosaki, apontou que, se bem utilizado, um financiamento imobiliário pode gerar renda de aluguel e até se tornar um ativo, ao invés de um passivo. O segredo está em transformar o capital emprestado em fluxo de caixa estável.

Alavancagem e margem: dois conceitos que podem confundir

Alavancagem e margem muitas vezes são confundidos, mas possuem diferenças essenciais:

Alavancagem refere-se ao volume de dívida assumida, enquanto margem é o capital que o investidor deve depositar como garantia para manter a posição.

Por exemplo, no mercado de futuros do índice de Taiwan, suponha que o preço de fechamento recente seja 13.000 pontos, com valor de 200 yuans por ponto. O valor total de um contrato seria:

13.000 pontos × 200 yuans/ponto = 2.600.000 yuans

No mercado de futuros, você não precisa pagar o valor total de 2,6 milhões de yuans, apenas uma margem de garantia (por exemplo, 136.000 yuans). Assim, o cálculo da alavancagem é:

2.600.000 yuans ÷ 136.000 yuans ≈ 19,11 vezes

Isso significa que com 13.6 mil yuans, você controla ativos no valor de 260 mil yuans.

Os efeitos de duplo lado da alta alavancagem

Compreender o poder da alavancagem é fundamental para entender como seus lucros e riscos podem ser ampliados:

Cenário 1: o índice de Taiwan sobe 5%

• Cálculo do ganho: (13.650 - 13.000) × 200 yuans/ponto = 130.000 yuans
• Resultado: com 13,6 mil yuans de capital, lucra-se 130 mil yuans, com retorno de quase 96%

Cenário 2: o índice de Taiwan cai 5%

• Cálculo da perda: (13.000 - 12.350) × 200 yuans/ponto = 130.000 yuans
• Resultado: quase todo o capital é perdido, chegando a uma situação de quase perda total

Essa comparação mostra claramente: quanto maior a alavancagem, maior o potencial de lucro e de risco.

Recomenda-se que os investidores aumentem a margem de garantia na prática para reduzir a alavancagem e, assim, controlar melhor o risco. Além disso, é essencial estabelecer pontos de stop-loss claros para limitar perdas em uma única operação.

Vantagens da negociação alavancada

• Aumenta a eficiência do uso de capital: investidores pequenos podem realizar operações maiores com capital limitado, reduzindo custos de transação
• Amplifica o potencial de lucro: com US$100, é possível negociar produtos de US$1.000 ou até US$10.000, e os lucros também se multiplicam

Riscos da negociação alavancada

• Risco elevado de liquidação forçada (margin call): quanto maior a alavancagem, maior a probabilidade de liquidação em caso de volatilidade de mercado. Se o investidor não puder complementar a margem, a corretora forçará o fechamento da posição, podendo perder todo o capital e até ser cobrado por perdas adicionais
• Perdas ampliadas: uma operação com prejuízo pode ser multiplicada pela alavancagem, levando a perdas muito superiores ao esperado, e o saldo da conta pode ser drasticamente reduzido

Casos reais de liquidação forçada por alta alavancagem

Em 2022, o trader de criptomoedas sul-coreano Satto realizou uma negociação de futuros de Bitcoin ao vivo. Quando o preço do Bitcoin atingiu US$41.666, ele abriu uma posição de 25x de alavancagem na expectativa de alta. Contudo, o mercado virou, o Bitcoin caiu abaixo de US$40.000, e Satto, sem realizar stop-loss, aumentou sua posição alavancada, resultando em uma liquidação que lhe custou mais de US$10 milhões em poucas horas.

Este caso serve de alerta: independentemente do produto, o uso excessivo de alta alavancagem, aliado a estratégias de negociação pouco maduras, é uma armadilha fatal. Os investidores devem estar preparados para a volatilidade do mercado e evitar a confiança excessiva e o uso excessivo de alavancagem.

Visão geral das ferramentas de alavancagem

Contratos futuros

Futuros são contratos padronizados entre duas partes, comprometendo-se a comprar ou vender um ativo a um preço predeterminado em uma data futura. Os ativos negociados incluem:

• Metais: ouro, prata, alumínio, etc.
• Índices: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Produtos agrícolas: trigo, soja, algodão, etc.
• Energia: petróleo, gás natural, carvão, etc.

Os contratos futuros especificam claramente o ativo, preço e data de vencimento. Os negociantes podem fechar a posição antes do vencimento ou prorrogá-la. É importante notar que o ajuste de liquidação é feito pelo preço de liquidação do mercado à vista, que pode ser imprevisível em caso de volatilidade acentuada.

Opções

Opções (call e put) concedem ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço acordado dentro de um período de tempo. Em comparação com futuros, oferecem maior flexibilidade de gerenciamento de risco.

Fundos negociados em bolsa (ETFs) alavancados

No mercado de ETFs, há produtos como “ETFs alavancados”, “ETFs de duas vezes na direção” e “ETFs inversos de uma vez”. Esses fundos são indicados para investidores ativos, que buscam multiplicar os resultados em tendências claras, mas podem apresentar desempenho ruim em mercados de consolidação ou de alta volatilidade, sendo mais indicados para estratégias de curto prazo.

É importante notar que os custos de negociação de ETFs alavancados são relativamente altos, geralmente 10 a 15 vezes maiores do que os de contratos futuros. Os investidores devem equilibrar conveniência e custo.

Contratos por diferença (CFD)

CFDs são uma modalidade comum em plataformas de corretoras estrangeiras. Permitem que os traders negociem de forma simples, com posições longas ou curtas, sem possuir o ativo real ou passar por processos complexos de financiamento, diferentemente de futuros, que possuem datas de liquidação e rollover.

CFDs não são contratos padronizados, e as condições variam bastante entre plataformas, com uma vasta gama de produtos. Com margem, os traders podem acessar ativos globais — ações, metais preciosos, commodities, índices, moedas, criptomoedas, etc. Por exemplo, se uma ação da Amazon custa US$113,19, ao negociar com 20x de alavancagem, o investidor precisa apenas de US$5,66 para comprar uma ação.

Regras essenciais para negociação com alta alavancagem

Independentemente da ferramenta de alavancagem escolhida, os investidores devem sempre lembrar de:

• Começar com alavancagem baixa: não usar alta alavancagem de início, acumulando experiência de forma gradual
• Estabelecer pontos de stop-loss: uma última linha de defesa para controlar riscos, planejando-os com antecedência
• Controlar o tamanho da posição: especialmente em produtos altamente voláteis, para evitar riscos excessivos em uma única operação

Conclusão

A alavancagem por si só não é uma fera selvagem — seu uso moderado pode realmente aumentar os retornos do investimento. O segredo está em como usar de forma inteligente o capital emprestado, transformando-o em uma fonte de crescimento estável, ao invés de uma ferramenta de especulação.

Ao ativar a alavancagem, os riscos e os lucros se ampliam exponencialmente. Em produtos altamente voláteis, a alavancagem pode levar a liquidações rápidas. Portanto, antes de usar alta alavancagem, comece com níveis baixos, sempre lembrando de estabelecer pontos de stop-loss.

A alavancagem é uma espada de dois gumes, mas, se usada com controle de risco adequado, pode se tornar uma ferramenta poderosa para aumentar os ganhos. Os investidores devem compreender bem seus princípios e riscos, aplicando-a com cautela e racionalidade.