#永续合约与杠杆交易 Ver o volume de negociação de contratos perpétuos atingir um novo máximo em 2025 (340 mil milhões de dólares em volume semanal), a minha primeira reação não é entusiasmo, mas preocupação.

O que está por trás deste número? É uma necessidade real de cobertura de risco, ou mais uma rodada de loucura no jogo de alavancagem? Já analisei vários casos sangrentos — uma pequena conta que, devido a uma operação irracional com 0,5x de alavancagem, desapareceu em três ou cinco dias. Os contratos perpétuos são como uma lâmina cuidadosamente afiada; nas mãos de quem sabe respeitá-la, é uma ferramenta, mas nas mãos de quem se ilude, torna-se uma arma letal.

O que mais me alerta é que muitas pessoas se deixam seduzir pelo falso conceito de que "alto volume de negociação = oportunidade de altos lucros". Um volume elevado não significa necessariamente que seja adequado para você participar. Pelo contrário, recomendo que primeiro se faça três perguntas: Primeira, você tem regras claras de gestão de posição? Segunda, você realmente entende o grau de ameaça que a alavancagem representa para o seu capital? Terceira, sua capacidade de risco é compatível com o tamanho da sua conta?

Em vez de seguir a moda dos contratos perpétuos, é melhor dominar estratégias mais moderadas, como o mercado à vista + opções. Vender opções de compra ou venda para obter fluxo de caixa, com o capital bloqueado, mas recebendo imediatamente a taxa de opção — essa abordagem me dá mais tranquilidade. A longo prazo, uma alocação de ativos sólida vale mais do que lucros rápidos e voláteis.

Em 2026, a prova de fogo será ainda maior para os fundamentos e para decisões racionais. Aqueles que sobreviverem, muitas vezes, não serão os que lucraram mais, mas os que resistiram por mais tempo.