2025年 global digital asset ETP资金流向正呈现出多极化的发展格局

Segundo o relatório da Coinshares, o fluxo de fundos dos produtos de investimento em ativos digitais globais em 2025 atingiu 47,2 bilhões de dólares, um valor ligeiramente inferior ao recorde de 48,7 bilhões de dólares de 2024, mas ainda assim o segundo maior da história, indicando que o interesse institucional em criptoativos não diminuiu.

Vale destacar que o mercado demonstrou forte resiliência no final do ano. Apesar de ter passado por uma breve volatilidade durante a semana, no último semana do ano registrou uma entrada líquida de 582 milhões de dólares, revertendo duas semanas consecutivas de saída, encerrando o ano de forma positiva.

Por país/região, os Estados Unidos continuam dominando com uma entrada anual de 42,5 bilhões de dólares, embora esse valor tenha caído 12% em relação a 2024, indicando uma possível diminuição de sua liderança.

De particular interesse é que a Alemanha passou de uma saída líquida de 43 milhões de dólares em 2024 para uma entrada líquida de 2,458 bilhões de dólares em 2025; o Canadá, que saiu com 603 milhões de dólares, passou a registrar uma entrada líquida de 1,147 bilhões de dólares em 2025.

A Suíça também registrou uma entrada líquida de 775 milhões de dólares, um aumento de 11,5% em relação ao ano anterior. Essa mudança de padrão indica que o processo de institucionalização dos ativos digitais está acelerando sua expansão para uma gama mais ampla de economias.

Ao mesmo tempo, o antigo líder Bitcoin (BTC) teve um fluxo de entrada de apenas 26,9 bilhões de dólares em 2025, uma queda de 35% em relação ao mesmo período do ano passado. No mesmo período, os produtos de investimento que fazem venda a descoberto de Bitcoin receberam uma entrada de 107 milhões de dólares, um aumento de 2,38% em relação ao ano anterior, indicando que o mercado de ETPs de Bitcoin não é otimista.

Em contraste, altcoins principais como ETH tiveram um aumento de 138% no fluxo de entrada em 2025, atingindo 12,7 bilhões de dólares; enquanto XRP e SOL tiveram aumentos de 500% (3,7 bilhões de dólares) e 1000% (3,6 bilhões de dólares), respectivamente.

Esse fenômeno também mostra que o fluxo de fundos continua a se concentrar naqueles projetos de destaque que possuem fundamentos sólidos ou uma narrativa clara de suporte.

Em resumo, o relatório de fluxo de fundos anuais de ativos digitais revela que o mercado está passando de uma fase inicial dominada pelo Bitcoin para um novo ciclo de desenvolvimento multipolar.

E essa tendência de multipolaridade não só irá redesenhar o fluxo de fundos do mercado, como também impulsionará toda a indústria de criptomoedas rumo a uma maturidade maior e maior equilíbrio.

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