Quais os Projetos ZK Rollup que Deve Observar em 2025? Uma Análise Profunda das Soluções de Escalabilidade do Ethereum

O crescimento explosivo do Ethereum criou um problema óbvio: congestão de rede e taxas de gás em alta. Embora as redes Layer-2 ofereçam alívio, os zero-knowledge rollups (zk-rollups) emergiram como a solução de escalabilidade mais promissora, combinando eficiência com segurança robusta. Mas, com mais de uma dúzia de projetos zk-rollup principais competindo por atenção, quais deles merecem o seu foco?

Compreendendo ZK Rollups: A Fundação

Antes de analisar projetos específicos, é crucial entender o que torna a tecnologia zk-rollup revolucionária. Essas soluções Layer-2 agrupam centenas de transações em uma única prova criptográfica, publicada de volta à rede principal do Ethereum. A beleza reside nas provas de conhecimento zero—estruturas matemáticas que verificam a validade das transações sem expor detalhes delas.

O mecanismo central é elegantemente simples: as transações são executadas off-chain em máquinas virtuais isoladas, e então os validadores submetem provas comprimidas à rede principal. Contratos inteligentes on-chain verificam essas provas, confirmando lotes inteiros de transações instantaneamente. Essa arquitetura reduz as taxas de gás em 100-1000x em comparação com a rede principal, mantendo as garantias de segurança do Ethereum.

Por que ZK Rollups Superam Outras Soluções Layer-2

O cenário competitivo inclui Optimistic Rollups e sidechains, mas zk-rollups possuem vantagens distintas:

Finalidade Imediata: As transações são liquidadas instantaneamente no Ethereum, ao contrário do período de challenge de 7 dias dos Optimistic Rollups. Para traders de alta frequência e protocolos DeFi, isso é extremamente importante.

Modelo de Segurança Superior: Nenhum intermediário confiável é necessário. Cada transação prova criptograficamente sua validade, eliminando a necessidade de suposições de validadores honestos que afligem soluções Otimistas.

Preservação de Privacidade: Detalhes das transações permanecem criptografados dentro das provas, oferecendo privacidade não disponível em outras Layer-2s.

Essas vantagens explicam por que o interesse institucional em zk-rollups acelerou ao longo de 2024-2025.

Os Principais Projetos ZK Rollup que Vale a Pena Acompanhar

Privacidade em Primeiro Lugar: Manta Network (Manta Pacific)

Métricas Atuais:

• TVL: $851 milhão (desempenho máximo)
• Capitalização de Mercado: $37,17M
• Lançamento: Setembro de 2023

A Manta Network aborda uma lacuna crítica do DeFi: privacidade. Enquanto a maioria das Layer-2 transmite o histórico de transações de forma transparente, a Manta criptografa detalhes das transações usando tecnologia zk-SNARKs. Usuários trocam ativos sem revelar saldos ou valores para o blockchain mais amplo.

Esse foco em privacidade teve impacto inesperado no mercado. A Manta Pacific tornou-se a quarta maior Layer-2 do Ethereum por TVL em poucos meses após o lançamento, superando até a cadeia Base do Coinbase. A plataforma atrai traders preocupados com front-running e extração de MEV—pontos legítimos de dor no DeFi transparente.

Perspectiva de Investimento: O token de governança MANTA controla estruturas de taxas e recompensas de staking. À medida que a demanda por privacidade cresce, a adoção do token pode acelerar.

Velocidade & Experiência de Desenvolvedor: Linea

Métricas Atuais:

• TVL: $202 milhão
• Capitalização de Mercado: $111,86M
• Lançamento: Agosto de 2023

A Linea posiciona-se como a zk-rollup “amigável para desenvolvedores”. Em vez de impor requisitos complexos de privacidade, a Linea otimiza para throughput de transações e facilidade de implantação. Contratos inteligentes existentes do Ethereum podem ser portados para a Linea com modificações mínimas.

A plataforma anunciou o token nativo LINEA com promessas de airdrops em janeiro de 2024, embora os detalhes completos da utilidade ainda estejam sob sigilo. A adoção inicial sugere que os desenvolvedores apreciam a compatibilidade direta com EVM sem comprometer funcionalidades.

Perspectiva de Investimento: A adoção por desenvolvedores geralmente precede o crescimento de usuários. O foco da Linea na facilidade de uso pode impulsionar a expansão do ecossistema ao longo de 2025.

Domínio do Ecossistema: Polygon zkEVM

Métricas Atuais:

• TVL: $115 milhão
• Token Nativo: MATIC (ecossistema Polygon existente)
• Lançamento: Março de 2023

A Polygon aproveitou sua infraestrutura massiva existente para lançar o zkEVM, uma zk-rollup que mantém compatibilidade completa com Ethereum. O projeto herda efeitos de rede do conjunto de validadores estabelecido da Polygon e parcerias no DeFi.

O modelo computacional—executar transações off-chain em um ambiente compatível com EVM, e depois provar validade on-chain—cria compatibilidade perfeita. Ferramentas, carteiras e contratos inteligentes do Ethereum funcionam de forma idêntica no zkEVM.

Perspectiva de Investimento: A governança do MATIC sobre o zkEVM significa que o crescimento do ecossistema Polygon beneficia diretamente os detentores de tokens. A sinergia entre a sidechain PoS da Polygon e o zkEVM cria uma posição única.

Inovação Resistente a Quântica: Starknet

Métricas Atuais:

• TVL: $170 milhão
• Capitalização de Mercado: $445,34M
• Token Nativo: STRK
• Lançamento: Fevereiro de 2022

O Starknet emprega STARKs (Argumentos de Conhecimento Transparentes e Escaláveis)—uma abordagem de conhecimento zero fundamentalmente diferente dos zk-SNARKs tradicionais. Essa distinção importa: os STARKs não requerem configuração confiável e resistem a ameaças de computação quântica.

A plataforma suporta computação geral, permitindo que desenvolvedores implantem qualquer lógica de contrato inteligente. A linguagem de programação Cairo do Starknet, embora mais difícil de aprender do que Solidity, possibilita aplicações sofisticadas de conhecimento zero, impossíveis em outras Layer-2s.

Perspectiva de Investimento: A governança do STRK e a narrativa de resistência quântica atraem investidores de longo prazo. A adoção inicial por desenvolvedores Cairo cria uma barreira competitiva.

Líder em Compatibilidade EVM: zkSync Era

Métricas Atuais:

• TVL: $555 milhão (segundo maior após Manta)
• Token Nativo: ZKS
• Lançamento: Março de 2023

O zkSync Era da Matter Labs equilibra ambição com pragmatismo. A plataforma mantém compatibilidade total com Ethereum enquanto oferece eficiência zk-rollup. Desenvolvedores podem copiar e colar contratos do Ethereum sem reescrever.

O protocolo realiza lotes massivos de transações, comprimindo milhares em uma única prova. Essa eficiência reduz custos para usuários, mantendo a segurança do Ethereum.

Perspectiva de Investimento: O token ZKS controla governança e staking. A adoção comprovada por desenvolvedores (ecossistema zkSync Era substancial) sugere efeitos de rede fortes.

Desafios Emergentes: Scroll e Aztec Protocol

Scroll Métricas:

• TVL: $63,46 milhões
• Lançamento: Outubro de 2023
• Status: Ainda sem token nativo

O Scroll enfatiza throughput e redução de latência usando compressão zk-SNARKs. A plataforma mira aplicações de alto volume de transações, como plataformas de derivativos e jogos.

Métricas do Aztec Protocol:

• Lançamento: 2017 (maior história)
• Status: Ainda sem token nativo
• Inovação principal: Linguagem de programação Noir para circuitos ZK

O modelo híbrido público-privado do Aztec oferece privacidade opcional—permitindo aplicações de votação anônima a negociações privadas, mantendo transparência pública onde desejado.

Casos de Uso Especializados: ZKFair, DeGate V1, ZetaChain

ZKFair: Otimização de DEX que elimina front-running por meio de ordenação de transações com conhecimento zero.

DeGate V1: zkEVM focado em derivativos, otimizado para grandes negociações com slippage mínimo. Capitalização de mercado do token DG: $21,14M.

ZetaChain (Capitalização de Mercado: $92,57M): Ponte entre blockchains usando zk-SNARKs, permitindo transferências de ativos entre cadeias de blocos de forma transparente, provando validade das transações sem revelar detalhes.

Entrada mais recente: Taiko (Janeiro de 2024)

O Taiko revoluciona a sequenciação de rollups por meio de “sequenciamento baseado”—onde os validadores do Ethereum sequenciam transações eles próprios, ao invés de relayers centralizados. Essa inovação arquitetônica elimina o risco de censura do sequenciador e simplifica o modelo de confiança Layer-2.

O projeto arrecadou $37 milhão em rodadas de financiamento e demonstrou forte participação de desenvolvedores durante testnets Alpha.

A Realidade Prática: Desafios Persistem

Apesar do progresso impressionante, zk-rollups enfrentam obstáculos reais:

Complexidade Criptográfica: Bugs na implementação de circuitos de conhecimento zero podem expor vulnerabilidades. Os custos de auditoria continuam elevados.

Infraestrutura de Prover: Gerar provas criptográficas exige recursos computacionais significativos, potencialmente criando centralização se poucas entidades puderem adquirir hardware de prover.

Disponibilidade de Dados: Garantir que os dados das transações do rollup permaneçam acessíveis é fundamental, mas operacionalmente desafiador.

Adoção de Usuários: Efeitos de rede favorecem os líderes iniciais. Fragmentar liquidez em mais de 10 plataformas cria fricção para traders e desenvolvedores.

Incerteza na Governança: Como os protocolos zk-rollup evoluirão—por equipes centralizadas ou governança descentralizada—permanece sem resolução por vários projetos.

Tese de Investimento para 2025

O cenário de zk-rollup está se consolidando. Projetos com diferenciação clara (privacidade via Manta, resistência quântica via Starknet, interoperabilidade via ZetaChain) e ecossistemas de desenvolvedores fortes provavelmente atrairão capital sustentado. Plataformas generalistas que competem apenas por velocidade e custo podem ter dificuldades frente aos líderes estabelecidos.

As oportunidades de investimento mais promissoras combinam dois fatores: inovação tecnológica genuína e adoção credível por desenvolvedores. Acompanhe as trajetórias de crescimento do TVL, participação na governança do token nativo e atividades de grants no ecossistema como indicadores principais.

A Conclusão

Zero-knowledge rollups representam o caminho mais viável para escalabilidade do Ethereum sem comprometer a descentralização. O cenário de 2025 apresenta projetos maduros (zkSync Era, Starknet) ao lado de inovações emergentes (Taiko’s based sequencing). Em vez de apostar em vencedores individuais, investidores sofisticados devem reconhecer que múltiplos projetos zk-rollup provavelmente prosperarão, cada um capturando casos de uso e segmentos de usuários específicos.

A questão não é se zk-rollups terão sucesso—eles já têm. A questão é quais projetos construirão infraestrutura insubstituível e fosso sustentável nos próximos 18 meses.