Investimento em instituições Fisher8 Capital lançou recentemente uma análise anual, afirmando que o último ano foi um pouco difícil para a maioria dos fundos de criptomoedas. A liquidez dos fundos foi baixa, o desempenho geral dos ativos criptográficos foi superado pelos mercados tradicionais, e o que antes era considerado um «bull market» completo já virou história, agora entrando numa era de extrema diferenciação.

A equipe da Fisher8 não evitou a situação, continuou firme em setores de longo prazo como AI e DePIN, e apesar de várias oscilações, terminou o ano com um retorno positivo de 16,7%. Mas eles também admitiram que essa experiência talvez fosse até melhor do que simplesmente investir o dinheiro na indústria de cuidados infantis — o que demonstra o quão difícil está o mercado de criptomoedas.

Onde está o problema? Voltando ao final de 2024, todo o mercado apostava que a ascensão de Trump ao poder traria um ambiente regulatório mais favorável às criptomoedas. A flexibilização das políticas de stablecoins, as reservas estratégicas de Bitcoin e o espaço de imaginação foram altamente especulados, até mesmo projetos de criptomoedas relacionados a Trump surgiram para aproveitar a situação. Por um momento, os ativos criptográficos se tornaram as bombas de maior volatilidade nas negociações de Trump.

Mas a realidade costuma ser dura. Após as eleições, essas expectativas não se concretizaram rapidamente. O avanço das políticas foi lento, não houve avanços na legislação, o mercado começou a se desriscar, e os ativos relacionados a Trump, junto com todo o setor de criptomoedas, caíram. Isso revelou um problema: o preço de alguns ativos criptográficos na verdade é sustentado por histórias politicamente carregadas, e uma vez que essas histórias não possam mais ser sustentadas, a bolha estoura.

A Fisher8 aponta que a ordem executiva assinada em agosto de 2025 mencionou a ampliação do espaço de alocação de ativos alternativos (incluindo criptomoedas) em contas de aposentadoria, o que foi considerado uma notícia positiva, mas já tinha sido antecipado pelo mercado e não conseguiu se tornar um gatilho para uma reversão.