Por trás do fluxo de 47,2 mil milhões de dólares de ETPs de cripto em 2025: o Bitcoin cede e as altcoins rompem o espaço

De acordo com o mais recente relatório da CoinShares, em 2025 o fluxo de fundos para produtos de investimento em ativos digitais a nível global atingiu aproximadamente 47,2 mil milhões de dólares, embora ligeiramente abaixo dos 48,7 mil milhões de dólares de 2024, permanecendo ainda em níveis históricos elevados. Ainda mais notável é que, neste ano, houve uma mudança significativa na direção dos fundos: o capital institucional começou a migrar do Bitcoin para algumas altcoins com forte desempenho, refletindo uma “transferência de alocação de ativos” que indica uma profunda reestruturação na estrutura do mercado.

Volume total mantém-se em patamar elevado, mas com diminuição da participação dos EUA

No que diz respeito ao volume global de entrada de fundos, embora 2025 não tenha superado o recorde de 2024, manteve-se próximo de níveis históricos elevados, demonstrando que a disposição de instituições e investidores de longo prazo para alocar em criptoativos permanece sólida. Essa estabilidade é especialmente notável, dado que o ano foi marcado por várias oscilações, mas o início e o encerramento tiveram um desempenho forte.

Na distribuição regional, os EUA continuam a ser o principal centro de entrada de fundos em cripto, mas sua posição dominante começou a enfraquecer. Em 2025, os EUA receberam cerca de 47,2 mil milhões de dólares, uma redução de aproximadamente 12% em relação a 2024, indicando que o capital começou a diversificar-se para outros mercados.

Europa e Canadá apresentam reversão clara

Mais interessante ainda é que alguns mercados passaram por mudanças dramáticas:

Essa reversão reflete que o sentimento de investimento em alguns mercados da América do Norte e Europa está se recuperando, possivelmente impulsionado por melhorias no ambiente regulatório e maior reconhecimento por parte das instituições.

Mudanças cruciais na alocação de ativos

A mudança mais relevante ocorreu no nível dos ativos. O Bitcoin, como a “vanguarda” dos criptoativos, viu seu fluxo de fundos desacelerar significativamente. Em 2025, estima-se que o Bitcoin tenha atraído apenas 26,9 mil milhões de dólares, uma queda de 35% em relação ao ano anterior, indicando que parte do capital optou por esperar ou reconfigurar suas posições em níveis mais altos.

Por outro lado, algumas altcoins emergiram como as maiores vencedoras de 2025:

Desempenho forte do Ethereum

O fluxo de fundos para Ethereum atingiu 12,7 mil milhões de dólares, um crescimento de 138% em relação ao ano anterior. Essa expansão superou amplamente a do Bitcoin, refletindo uma crescente aceitação por parte das instituições na ecologia do Ethereum e seu valor de longo prazo. Segundo dados relacionados, o ETH possui atualmente uma capitalização de mercado de 38,122 mil milhões de dólares, representando 12,13% do valor total de mercado, com um volume de negociação de 1,709 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, demonstrando liquidez suficiente para suportar grandes fluxos de entrada.

Explosão de XRP e Solana

O desempenho de XRP e Solana foi ainda mais destacado, com aumentos de aproximadamente 500% e 1000% no fluxo de fundos ao longo do ano, atingindo 3,7 mil milhões e 3,6 mil milhões de dólares, respectivamente. Esses dois projetos tornaram-se os ativos mais representativos na “rotação de fundos”.

Divergência clara entre altcoins

É importante notar que nem todas as altcoins se beneficiaram. Além de ETH, XRP e SOL, o restante do mercado de altcoins apresentou uma redução na captação de recursos, com uma diminuição de aproximadamente 30% em relação ao ano anterior, chegando a apenas 318 milhões de dólares. Isso indica que o capital se tornou mais concentrado, tendendo a fluir para projetos de destaque com maior liquidez, narrativa de suporte e base ecológica sólida.

Três sinais-chave

O fluxo de fundos em 2025 apresenta três características distintas:

• Volume total mantém-se em patamar elevado: o entusiasmo das instituições em alocar em criptoativos não diminuiu
• Melhoria na estrutura regional: o retorno de fundos à Europa e Canadá reflete uma recuperação do sentimento de investimento
• Mudança na alocação de ativos: o capital migra do Bitcoin para algumas altcoins com forte desempenho, aumentando a concentração nos principais projetos

Lições para 2026

Essas tendências oferecem importantes referências para a estrutura de mercado de 2026. Primeiramente, o fluxo estável de fundos institucionais indica uma demanda de longo prazo por alocação em criptoativos; em segundo lugar, a contínua captação de recursos por parte das principais altcoins sugere que o mercado busca novos motores de crescimento; por fim, a concentração de fundos em projetos com forte suporte ecológico e liquidez pode ampliar ainda mais a diferença entre os principais projetos e os demais.

Resumo

O fluxo de 472 mil milhões de dólares em entrada de ETFs de criptoativos em 2025 não só demonstra o interesse contínuo das instituições na alocação em criptoativos, mas também reflete uma reestruturação do mercado. A transferência de fundos do Bitcoin para Ethereum, XRP, Solana e outros projetos, além da recuperação do mercado europeu, indicam que o mercado de criptomoedas está entrando em uma nova fase. Para os investidores, o mais importante é identificar quais projetos continuarão a atrair fluxos institucionais, o que pode ser mais valioso do que simplesmente perseguir oscilações de preço de curto prazo.