Ouro e prata à vista sobem juntos: sinal de retorno a 4400 dólares e ultrapassar 76 dólares

现货黄金价格 na 5 de Janeiro de 2024 abriu em forte alta, voltando com força acima da barreira de 4400 dólares, com uma alta intradiária que chegou a 1,6%, atingindo um máximo de 4420 dólares/onça.

Ao mesmo tempo, o desempenho da prata à vista foi ainda mais forte, com uma alta de mais de 4,47% durante o dia, conseguindo ultrapassar com sucesso os 76 dólares por onça. O mercado de metais preciosos está passando por uma nova fase impulsionada por fatores geopolíticos, expectativas de política monetária e desequilíbrios estruturais de oferta e demanda.

01 Dinâmica de Mercado

Na primeira semana do ano, o mercado global de metais preciosos experimentou uma volatilidade acentuada. Em 5 de Janeiro, o preço do ouro à vista (London Gold Fixing) na sessão matinal rompeu com força a barreira psicológica de 4400 dólares, fechando em 4400,530 dólares/onça, com uma alta de 1,59% no dia.

Ao mesmo tempo, os contratos futuros de ouro na COMEX acompanharam a alta, com um aumento de 1,55%.

A alta da prata foi ainda mais rápida, com o preço à vista ultrapassando os 76 dólares por onça, com uma alta intradiária de até 4,47%. Essa diferença de alta reflete lógicas de impulso distintas entre os dois metais preciosos.

A demanda por proteção se intensificou repentinamente, diretamente relacionada às recentes ações militares dos EUA na Venezuela. Este evento geopolítico quebrou a expectativa de estabilidade do mercado, levando fundos a entrarem rapidamente em ativos tradicionais de refúgio.

02 Lógica do Ouro

O ouro voltou a superar a barreira de 4400 dólares, impulsionado principalmente por dois fatores centrais: a escalada da tensão geopolítica e as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em 2026.

Analistas acreditam que o conflito geopolítico adicionou novos argumentos para a alta dos metais preciosos. A pesquisa do CITIC Securities aponta que as ações militares recentes dos EUA na Venezuela aumentaram a tensão internacional, fortalecendo o ciclo de alta do mercado de metais preciosos.

Do ponto de vista técnico, o preço do ouro enfrenta atualmente níveis críticos. O analista do Yinhua Futures Research Institute, Wang Wenyu, indica que o preço do London Gold encontra suporte na faixa de 4150 a 4250 dólares/onça, enquanto a zona de resistência fica entre 4450 e 4550 dólares/onça.

No curto prazo, o mercado deve ficar atento a dois eventos principais: primeiro, o possível rebalanceamento do índice de commodities da Bloomberg entre 8 e 14 de Janeiro, que pode gerar vendas técnicas por fundos passivos; segundo, os dados de emprego não agrícola de Dezembro nos EUA, a serem divulgados em 9 de Janeiro, que podem impactar significativamente o cotado do ouro.

03 Lógica da Prata

Ao contrário do atributo de proteção do ouro, a recente ultrapassagem de 76 dólares pela prata tem por trás uma combinação de demanda industrial e escassez de oferta.

O mercado global de prata tem apresentado déficits de oferta por cinco anos consecutivos, e espera-se que 2025 seja o quinto ano de déficit estrutural. Essa descompensação de longo prazo fornece uma base sólida para a valorização da prata.

A demanda industrial está se tornando o principal motor de crescimento da prata. Os EUA já designaram a prata como mineral estratégico em 2025, reconhecendo seu papel insubstituível na infraestrutura de energia limpa.

Vale destacar que a infraestrutura de inteligência artificial está se tornando um novo vetor de crescimento para a prata. Servidores projetados para cargas de trabalho de IA consomem duas a três vezes mais prata do que equipamentos tradicionais de data center.

A oferta de prata apresenta uma característica de rigidez evidente. Cerca de 70% a 80% da prata é obtida como subproduto na mineração de ouro, cobre, chumbo e zinco, o que faz com que, mesmo com a alta do preço, os mineradores tenham pouco incentivo direto para aumentar a produção de prata.

04 Relação entre Ouro e Prata

Historicamente, a prata tem sido negociada como um metal precioso secundário, com sua variação de preço refletindo em grande parte a trajetória do ouro. Mas 2025 marca um ponto de inflexão estrutural.

A prata está cada vez mais sendo impulsionada por seus próprios fundamentos, e não apenas acompanhando o sentimento dos investidores ou o preço do ouro. Essa divergência reflete uma mudança mais profunda nos mecanismos de mercado.

Atualmente, a relação ouro/prata (em dólares) está em cerca de 65:1, bastante abaixo da média histórica de 80-90:1. Historicamente, quando o mercado de metais preciosos entra em ciclo de alta, a força de alta da prata costuma ser maior que a do ouro, e esse padrão se repete em 2025.

Analistas acreditam que 70 dólares pode se tornar um novo patamar de referência para a prata, e não apenas um pico temporário. A pesquisa do Citigroup prevê que, se os fundamentos de demanda industrial permanecerem estáveis, a prata continuará superando o ouro.

05 Perspectivas de Mercado

Para a perspectiva do mercado de prata em 2026, há divergências entre analistas, mas o sentimento geral é otimista. Analistas mais conservadores, como Peter Kraus, acreditam que 50 dólares já formaram um novo piso, e a previsão para 2026 fica na faixa de 70 dólares.

Perspectivas mais otimistas vêm de observadores como Frank Holmes, do US Global Investors, que esperam que o preço da prata teste a barreira de 100 dólares em 2026, com a demanda de investidores de varejo podendo acelerar esse movimento de alta.

Claro que há riscos de baixa. Uma desaceleração global pode reduzir a demanda industrial, e uma correção inesperada de liquidez pode provocar recuos rápidos. Investidores devem acompanhar de perto as tendências de importação na Índia, fluxos de ETFs e mudanças no sentimento de mercado.

Na plataforma Gate, investidores podem participar do mercado de prata por meio de tokens que atendem a requisitos de ativos reais, como o SLVON. Apoiado por prata física, o SLVON é um token RWA emitido pela Ondo, suportado por prata real, permitindo transferências e negociações na cadeia.

06 Caminhos de Investimento

Na plataforma Gate, investidores têm várias formas de participar nesta fase do mercado de metais preciosos. Além de negociar diretamente e de tokens lastreados em ativos físicos, a Gate lançou atividades de trading relacionadas.

Atualmente, a Gate realiza o “Campeonato de Trading Silver”, com um prêmio total de 100.000 USDT, incentivando usuários a negociarem contratos perpétuos SLVON/USDT. Usuários que fizerem sua primeira negociação de futuros de prata podem receber um airdrop de 10 USDT.

Para investidores de longo prazo, entender as diferenças entre ouro e prata é fundamental. O ouro atua principalmente como reserva de valor e proteção, enquanto a prata combina atributos de proteção e crescimento industrial.

A “guerra de ativos de hedge” entre criptomoedas e metais preciosos também merece atenção. Alguns analistas acreditam que o Bitcoin, após sua consolidação em 2025, pode romper em 2026, com sua escassez estrutural e adoção institucional acelerando sua competitividade com os metais preciosos.

O forte desempenho do mercado de metais preciosos no início de 2026 não é apenas um reflexo de eventos de curto prazo, mas o começo de uma tendência estrutural de longo prazo. A reprecificação do valor de proteção do ouro e do valor industrial da prata ocorre em um novo contexto de era moderna.

Para investidores que acompanham a plataforma Gate, o mais importante é compreender esses fatores fundamentais e usar as ferramentas adequadas para participar do mercado, controlando riscos. Seja por tokens lastreados em ativos tradicionais ou por métodos inovadores de trading, há múltiplas formas de ingressar neste mercado.