O retalho no Japão acelera à medida que os investidores favorecem os mercados dos EUA

As vendas a retalho em 2025 atingiram o máximo de uma década, apesar das fortes aquisições no mercado interno no Japão

ConteúdosAumento das vendas a retalho no Japão apesar do bom desempenho das açõesProcura de investimento no exterior mantém-se perto de níveis recordePressão sobre o iene aumenta à medida que persistem as diferenças de taxasOs acionistas continuaram a investir no estrangeiro, o que indica uma forte confiança nos mercados dos EUA. A Associação de Fundos de Investimento e o Grupo de Bolsa de Valores do Japão indicaram que houve vendas contínuas durante novembro

A tendência foi notável porque as ações japonesas tiveram bons retornos ao longo do ano.

As vendas a retalho no Japão aumentam apesar do forte desempenho das ações

Os investidores retalhistas japoneses venderam 3,8 trilhões em ações locais e fundos de ações até novembro de 2025 através de vendas líquidas. Isto é aproximadamente equivalente a 24,3 mil milhões nos câmbios atuais.

A venda foi realizada apesar do índice Topix ter aumentado cerca de 25% no ano. A recuperação foi um dos eventos mais positivos no desempenho das ações japonesas nos últimos anos.

Os lucros corporativos foram mantidos, e as políticas orientadas para o crescimento foram preservadas sob a liderança da Primeira-Ministra Sanae Takaichi. Apesar dessas circunstâncias, a exposição às ações domésticas foi reduzida entre os agregados familiares.

O Topix também foi a primeira vez, em ienes, que teve um desempenho melhor do que o S&P 500. No entanto, a tendência de fluxos de retalho ainda se voltou para ações fora do país.

Procura de investimento no exterior mantém-se perto de níveis recorde

No entanto, as vendas internas aumentaram, e as compras de ativos no estrangeiro permaneceram robustas. A compra de títulos estrangeiros através de fundos de investimento atingiria quase 9,4 trilhões.

Esse número permaneceu próximo do recorde de 2024. O iene subvalorizado aumentou os ganhos em ativos estrangeiros convertidos na moeda doméstica.

Os investidores retalhistas japoneses continuaram a ter os mercados dos EUA como um alvo principal. A confiança no crescimento dos EUA permaneceu firme antes do segundo mandato do Presidente Donald Trump.

A movimentação para ações estrangeiras foi auxiliada pelo NISA isento de impostos. As contas no estrangeiro facilitaram e tornaram mais atraente o investimento para os agregados familiares.

As saídas de capital foram descritas pelo estrategista do Bank of America, Adarsh Sinha, como sem precedentes. Ele afirmou que a tendência enfraqueceu o iene mais do que teria caído de outra forma.

A pressão sobre o iene aumenta à medida que as diferenças de taxas persistem

A saída contínua de fundos sobrecarregou a moeda do Japão. Também houve uma pressão sobre o iene devido ao aumento das taxas do Banco do Japão e ao aumento dos gastos do governo.

O rendimento do título do governo de dez anos emitido pelo Japão é aproximadamente dois pontos percentuais mais baixo do que os Títulos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos, ajustados pela inflação, também permanecem negativos.

JPMorgan e BNP Paribas projetam que o iene atingirá 160 por dólar até o final de 2026. As diferenças estruturais de rendimento foram mencionadas pelos analistas como o principal fator impulsionador.

Os mercados da região estavam mais altos do que durante o período pós-férias. Os futuros do Nikkei no Japão estavam a caminho de uma alta, e o KOSPI da Coreia do Sul, por outro lado, teve um ganho acentuado.

Hideyuki Ishiguro, o estrategista da Nomura, alertou para uma exposição pesada no mercado de ações dos EUA. Ele afirmou que as avaliações elevadas de tecnologia podem aumentar os riscos e pediu uma maior diversificação.

Uma mudança distinta no comportamento de investimento das famílias é mencionada nas vendas a retalho no Japão. Os altos retornos domésticos não conseguiram reverter a preferência por ativos estrangeiros.