Na periferia da região de hematita de Austrália Ocidental, mais uma locomotiva de carga pesada roncando rumo ao porto. O meu amigo do setor mineiro deu um tapinha no ombro com terra vermelha e sorriu amarelo: "Tudo isso vai para o mesmo lugar. Não estamos exatamente a minerar, estamos claramente a fornecer nutrientes para uma entidade colossal."

Ele revelou os dados no telemóvel: minério de ferro, concentrado de cobre, espoduménio... Cada uma dessas commodities tem uma quota de importação entre 60% e 90%. Naquele momento, o que me impressionou não foram esses números, mas o que eles revelam — o fluxo e o controle de preços dos recursos físicos globais estão a ser reestruturados por um efeito de escala sem precedentes.

Imagine só, quando um comprador consegue absorver sistematicamente entre 60% e 90% de um determinado tipo de mineral, o chamado "mercado global" na verdade torna-se uma rede de fornecimento direcionada, organizada em torno dessa demanda. Não é apenas uma questão de capacidade de produção, trata-se de um ciclo fechado que funciona de forma independente — extração, processamento, fabricação e exportação globais, todos interligados.

E o mais importante é o lado financeiro desse ciclo fechado. Um fluxo de commodities dessa escala exige uma quantidade enorme de liquidação de comércio internacional, financiamento da cadeia de suprimentos e hedge de preços. Mas no sistema atual, esses processos são centralizados em intermediários, com custos elevados e riscos geopolíticos. O fluxo de bens físicos já é altamente concentrado e eficiente, então por que o fluxo de capital e crédito ainda fica preso aos velhos modelos? Essa contradição, cedo ou tarde, será rompida por alguém.