Maximizar a Renda: Três Ativos que Pagam Dividendos e uma Estratégia de Venda Coberta de Opções que Vale a Pena Considerar

Quando se procura construir uma renda de portfólio consistente, o panorama oferece mais oportunidades do que muitos percebem. De acordo com grandes instituições financeiras, aproximadamente 80% das ações de grande capitalização distribuem lucros aos acionistas. A verdadeira questão não é se deve investir em dividendos, mas quais os veículos que oferecem os melhores retornos ajustados ao risco.

O Caso do Reinvestimento de Dividendos

Uma comparação prática ilustra por que isso importa. Um investimento de 10.000 dólares num índice de mercado amplo há uma década teria crescido para aproximadamente 33.600 dólares. No entanto, aqueles que capturaram e reinvestiram os pagamentos trimestrais viram suas posições subir para quase 40.000 dólares. Este efeito de capitalização demonstra por que estratégias focadas em renda merecem consideração séria, especialmente para quem busca rendimentos superiores aos 1,1% oferecidos por fundos de índice padrão.

O desafio está em identificar quais veículos de renda oferecem valor genuíno sem exposição excessiva ao risco.

AbbVie: Meio Século de Crescimento de Dividendos

AbbVie (NYSE: ABBV) representa uma categoria rara de empresas maduras — uma com 54 anos consecutivos de aumentos anuais de dividendos e sem sinais de desaceleração. Este histórico indica confiança da gestão na durabilidade do modelo de negócio.

O motor financeiro da empresa centra-se em duas terapias focadas em imunologia. Skyrizi gerou aproximadamente 4,1 bilhões de dólares em receita trimestral, enquanto Rinvoq contribuiu com 1,56 bilhões de dólares no mesmo período, representando uma parte significativa do total trimestral de 12,1 bilhões de dólares da empresa. Projeções futuras sugerem que Skyrizi pode atingir $17 bilhão em vendas anuais até 2027, com Rinvoq potencialmente gerando $10 bilhão.

A ação valorizou 30% no último ano, mantendo um rendimento de dividendos de 3% — uma combinação que atrai investidores que equilibram crescimento com renda regular. Este perfil de estabilidade com crescimento faz dela uma participação fundamental para muitas carteiras focadas em renda.

Realty Income: Distribuições Mensais e Apoio em Ativos Reais

Realty Income (NYSE: O), estruturada como uma REIT (Fundo de Investimento Imobiliário), opera de forma diferente das corporações tradicionais. Possui mais de 15.500 propriedades em todos os estados dos EUA, além de mercados europeus, com inquilinos que variam de operadores de supermercados a lojas de melhorias para o lar, lojas de dólar e redes de farmácias.

O que distingue esta REIT é seu compromisso de dividendos mensais — uma raridade no mundo das ações. Desde que abriu capital em 1969, a gestão aumentou os pagamentos 133 vezes, estabelecendo um histórico de mais de três décadas de crescimento anual. As regulamentações das REITs obrigam a distribuir 90% dos lucros como dividendos, resultando em um rendimento de 5,7%, que supera significativamente as ações de dividendos tradicionais.

A base diversificada de inquilinos e as estruturas de contratos de longo prazo proporcionam características defensivas durante a volatilidade do mercado, enquanto o calendário de pagamentos mensal oferece fluxo de caixa previsível para despesas de vida ou reinvestimento.

A Estratégia de Renda com Calls Cobertos: JEPQ como Estudo de Caso

Para investidores que buscam gerar renda mais elevada a partir de ações voltadas ao crescimento, o JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ) demonstra uma abordagem alternativa que tem se tornado cada vez mais popular entre as melhores ações para estratégias de calls cobertos.

Este fundo gerido ativamente foca nos componentes do Nasdaq-100, mas diferencia-se por uma sobreposição de calls cobertos. Em vez de simplesmente manter o índice subjacente, o fundo vende sistematicamente opções de compra fora do dinheiro por meio de estruturas de notas vinculadas a ações. Essa tática gera renda adicional enquanto limita a participação na valorização.

Os mecanismos importam: como os investidores compram ações do ETF em vez de gerenciar opções diretamente, os riscos típicos associados ao trading de opções — atribuição, chamadas de margem ou perdas alavancadas — não se aplicam. A exposição principal é à flutuação padrão do preço das ações.

Dados de desempenho revelam o compromisso inerente a essa estratégia. A valorização do preço das ações atingiu apenas 3,6% no ano até agora, o que alguns podem considerar pouco impressionante. No entanto, o rendimento de dividendos de 10,1% transforma o retorno total em 14,2% ao ano. Uma taxa de despesa de 0,35% ($35 por $10.000 investidos) permanece razoável para um veículo gerido ativamente que emprega essa técnica de geração de renda.

Equilibrando Rendimento e Risco

Cada abordagem oferece vantagens distintas. Aristocratas de dividendos individuais como AbbVie proporcionam crescimento aliado a distribuições confiáveis e custos menores. REITs como Realty Income oferecem rendimentos superiores por meio de requisitos obrigatórios de pagamento e calendários de distribuição mensais. Estratégias de calls cobertos via veículos como JEPQ sacrificam algum potencial de valorização para gerar uma renda atual substancial, adequada a papéis específicos na carteira.

A escolha ideal depende das circunstâncias individuais: horizonte de tempo, tolerância ao risco e se a prioridade é renda atual ou valorização de capital. O que permanece consistente é que veículos que pagam distribuições superam significativamente aqueles que não pagam, especialmente quando os dividendos são reinvestidos ao longo dos ciclos de mercado.