Rali da Semana de Ação de Graças: Este Fenómeno de Mercado Realmente Cumpre?

O que os números nos dizem sobre o mercado de ações durante a semana de feriado

Os investidores frequentemente questionam se certos padrões de mercado se mantêm verdade ano após ano. Quando se trata do desempenho do mercado de ações na semana do Ação de Graças, os dados históricos sugerem algo interessante: esta semana de negociação mais curta tende a superar as expectativas em comparação com os resultados do ano inteiro.

Olhando para a última década, surge uma tendência clara. Das 10 anos analisados, o mercado de ações—medido pelo índice S&P 500—teve um desempenho melhor do que o esperado durante a semana do Ação de Graças em sete ocasiões. Este desempenho superior foi medido em relação ao que se esperaria se os retornos fossem distribuídos de forma uniforme ao longo de todas as 52 semanas de negociação do ano.

Análise de uma década de dados

Os dados oferecem contrastes fascinantes em diferentes condições de mercado.

Anos de forte desempenho: Em 2019, 2016 e 2017, a semana do Ação de Graças superou substancialmente as expectativas em relação aos ganhos anuais. O S&P 500 registrou rallies de 28,9%, 9,5% e 19,4% respectivamente, com as negociações na semana do Ação de Graças mostrando força surpreendente durante esses períodos.

Anos de crise e recuperação: O Nasdaq Composite ganhou 43,6% em 2020, apesar das interrupções causadas pela pandemia, e ainda assim a semana do Ação de Graças conseguiu entregar retornos expressivos. De forma semelhante, 2022 apresentou um enigma: apesar do S&P 500 cair 19,4% no ano completo, a semana do Ação de Graças teve uma recuperação significativamente melhor do que a média semana a semana sugeriria.

Casos de decepção: Nem todos os anos seguiram o padrão. Em 2021, apesar de ganhos anuais robustos (o S&P 500 subiu 26,9%), a semana do Ação de Graças teve um desempenho inferior. A volatilidade do mercado no final de novembro daquele ano prenunciou a queda mais ampla que dominaria 2022.

Território neutro: 2015 apresentou um ano quase plano para o S&P 500 (queda de apenas 0,7%), onde o desempenho na semana do Ação de Graças alinhou-se aproximadamente às expectativas.

A vantagem da semana do Ação de Graças

Para colocar isso em perspectiva: se um ano gera um retorno de 20% no mercado de ações, estatisticamente, esperar-se-ia que a semana do Ação de Graças entregasse aproximadamente 0,38% (20% dividido por 52 semanas). No entanto, o registro histórico mostra que, na maioria dos anos, a semana do Ação de Graças superou consistentemente essa expectativa proporcional.

Esse fenômeno ocorre em ambos os principais índices. O Nasdaq Composite mostrou padrões semelhantes, embora com variações ocasionais refletindo sua concentração em ações de tecnologia.

Olhando para frente: o que isso significa para 2025

À medida que entramos na Ação de Graças de 2025, o histórico é encorajador. O desempenho até meados de novembro mostra o S&P 500 com alta de 12,3% e o Nasdaq Composite com alta de 15,3%—ambos superando a média histórica de aproximadamente 10% ao ano. Incluindo dividendos, os retornos totais atingem 13,6% e 16%, respectivamente.

Essa base sólida sugere que a semana do Ação de Graças pode continuar o padrão histórico de superar as expectativas em relação ao desempenho do ano completo.

Conclusão final

Embora seja notoriamente difícil cronometrar o mercado de ações, as evidências históricas mostram que a semana do Ação de Graças tem consistentemente entregado retornos melhores do que uma divisão matemática simples do desempenho anual sugeriria. Se esse padrão se manter em 2025 ainda está por ver, mas sete dos últimos 10 anos tiveram um resultado claramente positivo—uma proporção que vale a pena observar para quem acompanha as tendências do mercado.