O Ouro Está a Preparar-se para uma Recuperação? Os Dados do IPC e a Fraqueza do USD Mantêm as Chaves

O ouro negociou sob pressão durante a sessão asiática de quinta-feira, caindo abaixo da marca de $4.350 à medida que os traders realizavam lucros e o Dólar Americano recuperava terreno. No entanto, o potencial de queda parece limitado pelas crescentes expectativas de cortes de juros pelo Fed e pelo aumento das tensões geopolíticas que sustentam a procura por ativos refugio.

Obstáculos de Mercado: Realização de Lucros Encontra Força do Dólar

O metal precioso recuou de picos de sete semanas à medida que os investidores realizavam lucros. A força do Dólar Americano atuou como um obstáculo adicional, dada a relação inversa entre os dois ativos. Ainda assim, as dinâmicas de mercado sugerem que essa correção pode ser temporária. Dados recentes de emprego mostraram apenas 64.000 empregos não agrícolas em novembro—uma decepção significativa que revitalizou as especulações de cortes de juros no Federal Reserve.

Sinais do Fed Apontam para Política Monetária Mais Flexível

Os responsáveis do Fed permanecem divididos quanto ao caminho a seguir. O Governador Christopher Waller defendeu a continuação dos cortes de juros para normalizar a política, embora tenha alertado contra pressa, dada a persistente preocupação com a inflação. Por outro lado, o Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adotou uma postura mais hawkish, opositando-se aos cortes recentes e vendo pouca margem para mais flexibilizações no próximo ano, a menos que a inflação caia drasticamente.

Esses sinais conflitantes têm movimentado os mercados. Os preços futuros agora refletem uma probabilidade de 31% de um corte de juros pelo Fed no próximo mês, frente a 22% antes do relatório de empregos. Juros mais baixos diminuiriam o custo de oportunidade de manter o Ouro sem rendimento, potencialmente impulsionando uma nova alta.

Risco Geopolítico Aumenta o Apelo de Refúgio Seguro

A decisão da Venezuela de enviar escoltas navais para embarques de petróleo, em meio às ameaças de bloqueio dos EUA, elevou o risco geopolítico. Tensões assim historicamente direcionam capital para ativos de refúgio seguro como o Ouro, o que poderia fornecer suporte adicional aos preços caso a volatilidade aumente.

Relatório do IPC e Configuração Técnica Podem Definir os Próximos Movimentos

Todos os olhos se voltam para a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA na quinta-feira. A previsão é de que o IPC geral suba 3,1% ao ano, com o núcleo do IPC esperado em 3,0%. Uma leitura mais fraca do que o esperado poderia acelerar as apostas de cortes de juros pelo Fed e pressionar ainda mais o Dólar, beneficiando o Ouro.

Tecnicamente, o Ouro mantém uma configuração construtiva apesar da fraqueza do dia. O preço está acima da Média Móvel Exponencial de 100 dias, e o RSI de 14 dias opera acima da linha do meio, sinalizando viés de alta. Se os compradores entrarem e empurrarem acima do limite superior das Bandas de Bollinger de $4.352, o próximo alvo será a máxima histórica próxima de $4.381, com o nível psicológico de $4.400 à vista.

Por outro lado, se a pressão de venda se intensificar e o preço romper abaixo da mínima de 17 de dezembro de $4.300, os níveis de suporte em $4.271 de 16 de dezembro e na EMA de 100 dias em $4.233 entram em jogo.

A principal conclusão: A direção de curto prazo do Ouro depende dos dados do IPC e das expectativas em relação ao Fed. Embora a realização de lucros tenha causado uma correção, a confluência de sinais dovish do Fed, riscos geopolíticos e suporte técnico sugere que o metal precioso permanece bem posicionado para uma renovada força.