2025-12-25 19:44:38

A maioria dos investidores está a perseguir a métrica errada ao avaliar o capital de trabalho de IA. EBITDA é apenas ruído—o que realmente importa é o que está no balanço patrimonial.

Aqui está o verdadeiro problema: estamos a nadar em trilhões de crédito privado construído com "ativos" que ninguém auditou corretamente. Quando removemos o hype, há uma lacuna brutal entre o que as pessoas pensam que esses ativos valem e o que realmente valem.

O inventário torna-se tudo. Neste momento, temos este abismo crescente entre avaliações de fantasia e a realidade—e é aí que reside o verdadeiro risco. Não se trata mais de eficiência operacional ou fluxo de caixa. Trata-se de saber se esses montes de ativos aguentam sob escrutínio ou colapsam como um castelo de cartas.

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ShibaMillionairen't

· 19h atrás

Resumindo, é uma avaliação inflacionada, já percebi isso há muito tempo. Esta onda de créditos privados acumulados é enorme, eles realmente se atrevem a reabrir as contas. O momento em que os ativos encolhem é o verdadeiro momento de falência, quem ousa apostar? O balanço patrimonial é a verdadeira lupa, EBITDA é uma tática enganosa. Sem dinheiro de verdade apoiando os ativos, inevitavelmente vai desmoronar, eu aposto cinco reais.

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MidsommarWallet

· 12-26 21:38

ngl isto é dizer que todas as avaliações são exageradas, o verdadeiro talento está no balanço patrimonial.

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LiquidationKing

· 12-25 20:14

Resumindo, todos estão a jogar jogos numéricos, e os ativos reais? Ninguém se atreve a olhar. Ativos acumulados como montanhas, mas sem auditoria, isto vai explodir cedo ou tarde. Aquela história de EBITDA já devia ter sido abandonada, agora o que importa é se o balanço patrimonial consegue aguentar. Aquela pile de créditos privados de fundos de investimento é toda uma invenção, uma rodada de liquidação vai revelar a verdadeira face. A diferença entre os ativos contabilísticos e o valor real, essa é a faísca que vai desencadear a próxima onda de colapsos.

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PaperHandSister

· 12-25 20:11

Tens razão, esses números que essas instituições divulgam são realmente ridículos, já estou cansado de ver isso. Ninguém leva a sério a auditoria de ativos, e quando tudo desmoronar, ninguém vai saber onde está o problema.

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GasWrangler

· 12-25 20:10

ngl isto é apenas teatro de balanço com passos extras. comprovado empiricamente que a maioria dos "ativos" não consegue resistir a uma auditoria básica... se você realmente analisar os dados em vez de perseguir narrativas

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UncleLiquidation

· 12-25 20:03

Não há nada de errado no que foi dito, agora é só que os ativos que não se veem nem se tocam estão acumulados nos livros contábeis. A abordagem de crédito privado já está completamente podre, só no dia da liquidação é que se descobre quem está nadando nu. O balanço patrimonial é que é a verdadeira lupa, EBITDA é completamente uma fachada. A auditoria de ativos tem uma vulnerabilidade enorme, cedo ou tarde vai explodir.

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MidnightGenesis

· 12-25 20:01

Os dados on-chain já nos estavam a contar esta história há muito tempo, o monte de "ativos" de crédito privado não aguenta uma auditoria de engenharia reversa Como era de esperar, é mais do mesmo: mitos de avaliação versus a verdade on-chain A nível de código, esta onda de ativos com taxa de garantia geralmente está artificialmente inflada, os parâmetros do contrato implantados tarde da noite já tinham revelado isso Onde está o problema? A maioria ainda está a focar no EBITDA, uma métrica fictícia, sem perceber que o verdadeiro espelho é o balanço patrimonial Se a lista de ativos consegue resistir a um teste de resistência é que é o verdadeiro ponto-chave; com base na experiência anterior, se uma instituição realmente fizer uma auditoria a essas coisas, pode ficar feio

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ThesisInvestor

· 12-25 19:44

Ou seja, a avaliação ilusória vai acabar O balanço patrimonial é que é o verdadeiro dinheiro, isso já está claro há muito tempo Mais uma vez, é o momento de despertar antes de mais uma rodada de golpe aos investidores A auditoria de ativos é realmente um ativo de Schrödinger, afinal, no final, tudo vai desmoronar

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