As oportunidades muitas vezes não estão nos momentos de maior alta, mas sim quando a maioria diz "não consigo entender".

Essa lógica está se tornando cada vez mais evidente no mercado de criptomoedas atual. Especialmente em relação à evolução das exchanges, alguns observadores aprofundados já perceberam uma tendência: as exchanges centralizadas (CEX) estão enfrentando uma transformação inevitável.

**Por que digo isso?** Basta olhar para o cenário atual do mercado de CEX para entender. Para disputar tráfego, as exchanges têm reduzido as taxas de comissão uma vez após a outra, algumas já chegando a 0,01%, mas a fidelidade dos usuários ainda está diminuindo. Ao mesmo tempo, o volume de negociações nas exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) está silenciosamente dobrando, e isso não é coincidência.

O futuro do Web3 está se tornando cada vez mais claro: a descentralização é a grande tendência. Então, surge a questão — o que as principais exchanges devem fazer?

Vamos usar um exemplo clássico do setor de comércio eletrônico: quando o Taobao estabeleceu sua posição como a maior plataforma de comércio eletrônico doméstica, por que ainda assim decidiu criar o Alipay de forma independente, mesmo sob pressão? A razão é simples — a vantagem competitiva central do ecossistema de comércio eletrônico não é o tráfego em si, mas a confiança no sistema de pagamento. Sem um sistema de pagamento completo, o Taobao sempre ficará na camada de "mercado de segunda mão", incapaz de se tornar um verdadeiro ecossistema de negócios.

Essa lógica também se aplica ao mercado de criptomoedas agora. As CEXs já são infraestrutura básica, mas o espaço de competição para infraestrutura em si é limitado. Onde está o verdadeiro ponto de crescimento? Na camada de protocolos descentralizados. Construir um sistema de suporte de liquidez multi-ativos, criando um ciclo completo em torno do ecossistema DEX — esse é o foco da nova rodada de competição.

O mercado está esperando que jogadores com essa visão estratégica dêem o próximo passo.