Recentemente, o mercado de Bitcoin tem sido uma montanha-russa. Desde 8 de dezembro, o ETF de Bitcoin à vista já apresentou uma saída líquida de aproximadamente 7,16 bilhões de dólares, refletindo a atitude de alguns investidores institucionais nesse período.

O desempenho na parte de preços também é bastante direto. Em 8 de dezembro, o Bitcoin ainda estava na faixa dos 90.000 dólares, mas virou e caiu para 88.000. Uma queda de duas semanas parece bastante assustadora, mas, considerando a resiliência geral do mercado, o problema não é grande — essa volatilidade, para um ativo de tamanho como o Bitcoin, não consegue afetar seus fundamentos.

O que importa dizer é que, independentemente de o fluxo de fundos do ETF estar entrando ou saindo, a lógica de longo prazo do mercado não mudou. As oscilações de preço de curto prazo e a luta por fundos são apenas ruído de mercado normal. O que realmente merece atenção é a mudança na atitude dos participantes do mercado refletida nesses dados, bem como o posicionamento de longo prazo do Bitcoin como ativo.