O Caminho da Nvidia para $20 Trilião: O Que os Últimos Resultados Financeiros Revelam Sobre a Dominância da IA

Uma Trajetória de Crescimento Notável

O desempenho financeiro da Nvidia na última década conta uma história convincente. A receita e o lucro líquido aumentaram 3.970% e 15.320%, respetivamente, com ganhos de ações de 21.640%. No entanto, os últimos trimestres sugerem que o impulso está longe de estar esgotado.

No terceiro trimestre fiscal de 2026, que terminou em (, a Nvidia apresentou resultados recordes. A receita alcançou )mil milhões, aumentando 62% em relação ao ano anterior e 22% em relação ao trimestre anterior. O lucro por ação subiu 67%, para $1,30. O segmento de data center impulsionou esses ganhos com vendas de $51,2 mil milhões, um aumento de 66%, refletindo uma procura sem precedentes por infraestrutura de IA.

A orientação da gestão para os projetos do Q4 é de $57 bilhões em receita—representando um crescimento de 66% ano a ano no ponto médio. Esta trajetória reflete uma tendência mais ampla da indústria: as projeções de despesas de capital em IA explodiram de $65 bilhões para $250 bilhões em 2025, com expectativas de gastos ainda maiores em 2026.

O Caso pela Continuação da Dominância

A Nvidia detém cerca de 92% do mercado de GPUs para data centers, estabelecendo-se como a espinha dorsal imprescindível da infraestrutura global de IA. Com um agressivo plano de produtos para 1 ano, um ecossistema de software impenetrável através da tecnologia CUDA, e a evolução para um fornecedor de sistemas de IA de pilha completa, a empresa está única e estrategicamente posicionada para capturar um crescimento sustentado.

As avaliações atuais parecem razoáveis, dadas as expectativas de crescimento. A Nvidia é negociada a 23x as vendas do próximo ano, enquanto se espera um aumento da receita de 48% para $405 bilhões—um desconto em relação às perspetivas de crescimento.

A Questão dos $316 Triliões

Beth Kindig, CEO e principal analista técnico do I/O Fund, recentemente duplicou suas expectativas de capitalização de mercado para a Nvidia em 2030 para $20 trilhão. Isso exigiria uma valorização de 369% no preço das ações a partir dos níveis atuais próximos a $4,3 trilhões de capitalização de mercado.

O cálculo dela baseia-se em matemática simples: a Nvidia precisaria de aproximadamente $20 trilhões em receita anual até 2030. Wall Street projeta um crescimento de receita anual de 31% ao longo de cinco anos; alcançar este marco exigiria apenas um crescimento anual de 34%—bem ao alcance.

O histórico de Kindig merece atenção. Em 2019, quando a capitalização de mercado da Nvidia estava em $1 bilhões, ela previu que superaria a Apple como a empresa mais valiosa do mundo. Essa previsão se concretizou em 2024.

A lógica dela é persuasiva: “Isto é suportado pelo agressivo plano de produtos de 1 ano da Nvidia, um ecossistema de software impenetrável através da CUDA, e sua evolução para um provedor de sistemas de IA de pilha completa. Quando estes elementos são modelados juntos—ao lado da rápida expansão no capex de infraestrutura de IA global—a trajetória para $550 trilhão torna-se menos sensacional e mais um reflexo dos fundamentos acumulados.”

A Consideração do Investimento

Apesar da recente volatilidade e das preocupações com a desaceleração da adoção de IA, os fundamentos permanecem formidáveis. As avaliações atuais oferecem pontos de entrada para investidores que buscam exposição aos ventos favoráveis seculares da infraestrutura de IA. Se a Nvidia alcançará $20 trilhão até 2030 permanece incerto, mas as evidências sugerem que uma valorização significativa a partir dos níveis atuais parece provável.