Como Deveria Navegar nas Oportunidades de Investimento em 2023?

O panorama de investimento à medida que nos dirigimos para 2023 apresenta um quebra-cabeça complexo. Após um brutal 2022—marcado por tensões geopolíticas, volatilidade energética, inflação persistente e aumentos agressivos das taxas—o ambiente macroeconómico continua traiçoeiro. Os bancos centrais em todo o mundo, particularmente o Federal Reserve dos EUA, sinalizaram que o endurecimento da política irá persistir ao longo da maior parte do ano, com cortes nas taxas improváveis até ao final de 2023 ou início de 2024. Contra este pano de fundo, a maioria dos economistas prevê uma desaceleração ou uma potencial recessão até meio do ano, forçando os investidores a repensar fundamentalmente a sua abordagem.

O velho manual de “comprar e manter ações” não será suficiente em 2023. Em vez disso, o sucesso exige uma abordagem mais sutil e dinâmica, enraizada em três princípios fundamentais.

Passo Um: Recalibrar Expectativas em Torno do Desempenho Corporativo

As perspetivas de lucros para 2023 continuam turvas. As empresas estão apanhadas entre pressões conflitantes—gerir a compressão das margens devido à inflação persistente enquanto lidam com a fraca procura dos consumidores. Os analistas já começaram a cortar as previsões de lucros na maioria dos setores, e mais revisões em baixa são prováveis à medida que os ventos económicos adversos se intensificam.

Para os investidores em ações, isso significa aceitar que os preços das ações podem ter um desempenho inferior em relação às médias históricas. O brutal mercado dos EUA em 2022—o S&P 500 caiu 19,44%—serve como uma história de advertência. Embora o índice tenha recuperado cerca de 5% até agora em 2023, a continuidade do impulso permanece incerta, dada a persistente crise macroeconómica. Em vez de perseguir desempenho, os investidores pacientes devem posicionar-se para beneficiar de uma recuperação financeira gradual, em vez de esperar ganhos dramáticos a curto prazo.

Passo Dois: Construir um Portfólio Verdadeiramente Diversificado

Em mercados incertos, a concentração é o inimigo. Uma alocação equilibrada entre múltiplas classes de ativos oferece proteção contra perdas e exposição ao potencial de ganhos. Aqui está como pensar sobre cada componente:

Títulos de Rendimento Fixo Lideram a Recuperação: O mercado de títulos do Tesouro dos EUA agora oferece rendimentos atrativos após anos de retornos suprimidos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro a Dois Anos estão em aproximadamente 4,13%, enquanto os rendimentos a Dez Anos estão perto de 3,45%—alternativas atraentes aos retornos de ações. Os títulos corporativos de grau de investimento apresentam outra via, atualmente oferecendo rendimentos em torno de 5% com risco de crédito gerenciável para investidores focados em rendimento.

Ouro: A Proteção Contra a Inflação: Os metais preciosos historicamente brilharam durante períodos de recessão e serviram como proteções eficazes contra a inflação. Depois de entregar apenas 0,4% de retornos anuais em 2022, o ouro já ganhou mais de 6% em 2023. Com a fraqueza econômica potencialmente enfraquecendo ainda mais o dólar dos EUA, os preços do ouro podem manter níveis elevados ao longo do ano.

Ações: Qualidade em vez de Crescimento: Se mantiver exposição a ações, concentre-se em empresas financeiramente robustas com vantagens competitivas, fortes posições de mercado e resiliência comprovada. Evite perseguir nomes especulativos; em vez disso, direcione-se para valores mobiliários altamente líquidos e de alta qualidade posicionados para suportar uma volatilidade de mercado prolongada.

Passo Três: Monitorizar e Reequilibrar Ativamente de Forma Contínua

As estratégias passivas de compra e manutenção falham durante mercados em baixa prolongados. Os investidores bem-sucedidos de 2023 permanecerão envolvidos, monitorizando constantemente como diferentes classes de ativos se comportam em relação às expectativas. À medida que algumas participações superam enquanto outras ficam para trás, o reequilíbrio periódico garante que o seu portfólio permaneça alinhado com a sua tolerância ao risco e perspetiva de mercado.

A Conclusão

2023 exige paciência, disciplina e flexibilidade. Os investidores que prosperarão não serão aqueles que preveem o fundo exato do mercado ou que perseguem o próximo grande rali. Em vez disso, serão aqueles que diversificam inteligentemente entre ações, obrigações e ativos alternativos; gerenciam as expectativas em torno dos lucros corporativos; e permanecem dispostos a ajustar o curso à medida que novas informações surgem.

A volatilidade irá persistir, mas carteiras bem construídas com protocolos de reequilíbrio claros podem navegar na incerteza sem que decisões impulsivas prejudicem a criação de riqueza a longo prazo.