Expectativas de Corte da Taxa do Fed Impulsionam Ações Europeias para Cima à Medida que Dados Econômicos Surgem

Um momentum positivo varreu os mercados de ações europeus na terça-feira, com os principais índices a registarem ganhos sólidos, à medida que os investidores se posicionavam antes das esperadas reduções nas taxas de juro da Reserva Federal em dezembro. O rally mais amplo, espelhado na força de Wall Street, revelou um crescente apetite por ativos de risco, apesar de sinais económicos mistos do continente.

O Desempenho do Mercado Ganha Força

O índice pan-europeu Stoxx 600 avançou 0,91%, refletindo uma força generalizada em toda a região. Os índices nacionais seguiram o mesmo caminho com desempenhos consistentes: o DAX da Alemanha subiu 0,97%, o CAC 40 da França acrescentou 0,83%, o FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,78% e o SMI da Suíça encerrou 0,93% mais alto. A maioria das bolsas europeias participou do rally, incluindo Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlândia, Grécia, Irlanda, Países Baixos, Polônia, Espanha e Suécia, embora a Islândia e a Noruega tenham mostrado apenas uma apreciação marginal. A Turquia recuou para território negativo, enquanto Portugal permaneceu estável.

Vencedores e Perdedores Corporativos

O setor de retalho captou as manchetes quando a Kingfisher, um dos principais retalhistas de melhoria da casa, subiu mais de 6% após uma atualização da previsão de lucros. A empresa reportou vendas no Q3 de GBP 3.252 bilhões—um aumento de 1% em relação ao ano anterior em termos de comparação direta de 0,9%—e agora projeta um rendimento ajustado antes de impostos entre GBP 540-570 milhões para o ano inteiro, elevando significativamente a sua faixa de orientação anterior de GBP 480-540 milhões.

A fraqueza do setor de seguros surgiu quando a Beazley caiu mais de 9% após alertar sobre a desaceleração do crescimento. A empresa reduziu sua orientação anual para prêmios de seguros escritos para crescimento estável ou de um único dígito baixo, em comparação com as expectativas anteriores de dígitos baixos a médios.

Os ganhadores adicionais incluíram Airtel Africa (+6,5%), Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Coca-Cola HBC e vários outros com avanços de 2-5%. Por outro lado, o Intertek Group caiu 5,71%, enquanto a Easyjet caiu 1,52% apesar de ter apresentado um lucro operacional do ano completo melhor do que o esperado. A BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group e BP também terminaram significativamente mais baixas.

As ações alemãs beneficiaram de uma ampla atratividade, com a Heidelberg Materials a subir mais de 6%, a Continental e a Daimler Truck a ganhar entre 2-3,4%, enquanto a Merck, Commerzbank, Infineon e Siemens ampliaram os ganhos. Em França, a ArcelorMittal, a Stellantis, a Saint Gobain e a Societe Generale apresentaram ganhos de 2-4,1%, com a Michelin a avançar quase 2%.

Verificação da Realidade Económica: Estagnação da Alemanha e Queda do Sentimento Francês

Estatísticas revisadas do Destatis pintaram um quadro sóbrio para a maior economia da Europa. O PIB da Alemanha permaneceu estável em relação ao trimestre anterior no Q3, após uma contração de 0,2% no Q2. Enquanto a formação bruta de capital fixo acelerou 0,3%, o investimento em máquinas e equipamentos subiu 1,1%, e os gastos com construção caíram 0,5%. O problema: o consumo permaneceu estagnado, com o gasto privado caindo 0,3% ( a primeira queda desde o Q4 de 2023, à medida que as famílias reduziram gastos com restaurantes e hospitalidade ), enquanto os gastos do governo subiram 0,8%. Mais criticamente, o comércio exterior não ofereceu suporte, com as exportações caindo 0,7% e as importações estáveis.

A confiança do consumidor francês deteriorou-se em novembro, de acordo com dados da INSEE. O índice de sentimento do consumidor caiu para 89, de 90 em outubro, continuando a ficar abaixo da média de 100 a longo prazo. As avaliações das finanças pessoais, tanto históricas como prospectivas, permaneceram essencialmente inalteradas, com os saldos de opinião a caírem um ponto cada, para -21 e -12, respetivamente.

A divergência entre o entusiasmo do mercado de ações e os fundamentos económicos em deterioração sublinha o foco dos investidores nas expectativas de política monetária em vez das condições económicas atuais.