Não Persiga o Rendimento: Porque É Que Estas Duas Ações de Energia dos EUA Merecem a Sua Atenção

Pontos Chave

• A Energy Transfer apresenta um impressionante rendimento de 7,9%, mas um rendimento elevado nem sempre significa segurança.
• Encontrar o equilíbrio certo entre rendimento e fiabilidade é crucial para investidores de dividendos a longo prazo.
• A Enterprise Products Partners e a Enbridge oferecem tanto retornos sólidos quanto históricos comprovados

O Setor de Energia: Compreendendo o Risco Além da Volatilidade dos Preços

A economia moderna depende de energia, tornando-se um componente essencial do portfólio para a maioria dos investidores. No entanto, o setor de energia é notoriamente volátil—oscilações nos preços do petróleo e do gás natural podem causar estragos nos retornos.

Mas há uma distinção crítica dentro do setor que muitos investidores ignoram. A indústria se divide em três segmentos: upstream (produção de petróleo e gás), downstream (refino em produtos utilizáveis) e midstream (a infraestrutura conectiva).

As operações a montante e a jusante dependem fortemente de commodities, o que significa que sofrem quando os preços da energia caem. O negócio a meio, no entanto, opera de forma diferente—é essencialmente um mecanismo de cobrança de portagens. As empresas ganham receita com base no volume que flui através de gasodutos e infraestruturas, não nos próprios preços das commodities. Esta vantagem estrutural significa que as empresas de meio mantêm fluxos de caixa estáveis mesmo durante as recessões do mercado de energia.

Isto torna o setor midstream um refúgio atrativo para investidores conservadores em dividendos que buscam exposição ao setor energético. No entanto, nem todos os jogadores midstream são iguais.

A Armadilha do Rendimento: Por Que Retornos Mais Elevados Nem Sempre São Melhores

A Energy Transfer apresenta-se como a escolha óbvia para os caçadores de rendimento desinformados. Com 7,9%, a sua distribuição supera em muito os 6,7% oferecidos pela Enterprise Products Partners ou os 5,7% da Enbridge.

No entanto, a história conta uma história diferente. A Energy Transfer reduziu pela metade a sua distribuição em 2020—uma decisão tomada durante a incerteza da pandemia que solidificou o seu balanço patrimonial, mas sinalizou uma potencial fragilidade. Esse precedente deve preocupar os investidores focados em rendimento.

Em contraste, a Enterprise e a Enbridge aumentaram cada uma as suas distribuições aos acionistas em 2020:

• Enterprise Products Partners agora entregou 27 anos consecutivos de aumentos na distribuição
• Enbridge orgulha-se de 30 anos de aumentos consecutivos

Para investidores de dividendos que compram e mantêm, esta consistência comprovada supera o prémio de rendimento que você está sacrificando.

Por Que a Enterprise e a Enbridge se Destacam

Posicionamento Estratégico da Empresa

A empresa mudou estrategicamente para o gás natural, posicionando-se para a transição energética. O gás natural serve como o combustível de transição para alternativas mais limpas. A empresa mantém classificações de crédito de grau de investimento e gera fluxo de caixa distribuível que cobre sua distribuição 1,7x, uma margem de segurança significativa para investidores conservadores.

A Vantagem da Diversificação da Enbridge

A Enbridge opera em múltiplos segmentos: oleodutos, gasodutos, utilidades reguladas e investimentos em energia limpa. Esta diversificação oferece benefícios duplos— as utilidades reguladas proporcionam um crescimento previsível, enquanto a exposição à energia limpa demonstra uma verdadeira alinhamento com a evolução energética mundial. Para investidores ultra-conservadores, esta amplitude de portfólio pode fazer da Enbridge a escolha superior.

A Conclusão para Investidores de Energia nos EUA

Focar apenas no rendimento pode desviar você em investimentos de energia. A história de cortes de distribuição da Energy Transfer demonstra por que os investidores em rendimento devem olhar mais fundo do que os números de destaque.

O melhor caminho para investidores em dividendos reside em identificar empresas que combinam rendimentos razoáveis com fiabilidade operacional. A Enterprise Products Partners é adequada para investidores que priorizam a exposição ao setor energético com estabilidade. A Enbridge atrai aqueles que buscam participação energética com uma diversificação significativa em energia limpa.

Um rendimento mais baixo não significa retornos totais mais baixos—consistência e fiabilidade muitas vezes proporcionam uma criação de riqueza superior a longo prazo.