ETF de Semicondutores com um Ganho de 210% em 3 Anos: Aqui Está o Motivo Pelo Qual a Exposição a Chips é Importante para o Portfólio de IA

O Jogo dos Semicondutores na Infraestrutura de IA

A expansão do mercado de inteligência artificial está a remodelar as oportunidades de investimento. De acordo com os dados comerciais da ONU de 2025, o valor global do mercado de IA está projetado para alcançar 4,8 trilhões de dólares até 2033, um aumento de $189 bilhões em 2023—representando uma trajetória de crescimento 25 vezes maior dentro da década. Por trás desta demanda explosiva está uma camada de infraestrutura crítica, mas muitas vezes negligenciada: os semicondutores.

Os investidores que procuram exposição à IA têm dois caminhos: procurar escolhas de ações individuais ou diversificar através de veículos focados em setores. Os ETFs apresentam um meio-termo atraente, oferecendo menor concentração de risco em comparação com apostas em ações únicas, mantendo ao mesmo tempo a exposição direcionada ao setor.

ETF de Semicondutores VanEck (SMH): Os Números Contam a História

Entre os ETFs focados em chips, o VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) destaca-se com métricas de desempenho substanciais. Desde o seu lançamento no final de 2011, o fundo compilou um histórico robusto abrangendo vários ciclos de mercado:

Visão Geral de Desempenho ( até 24 de Nov de 2025):

• Ano até agora: 40,1% ( vs. 15,3% do S&P 500 )
• Retorno de 3 anos: 210% ( vs. 73,9% do S&P 500 )
• Retorno em 5 anos: 245% (vs. 98,6% do S&P 500 )
• Retorno em 10 anos: 1.310% ( vs. 282% do S&P 500 )

O período de 3 anos tem uma importância particular - alinha-se com o lançamento do ChatGPT em novembro de 2022, marcando o momento de ruptura da era da IA generativa. O retorno de 210% do fundo durante este período demonstra como as empresas de semicondutores aproveitaram esta transformação.

Arquitetura de Portfólio: Ecossistema de Chips Diversificado

SMH acompanha o Índice MVIS US Listed Semiconductor 25, que detém 25 empresas listadas globalmente em toda a cadeia de valor dos chips. A estrutura do fundo utiliza uma ponderação de capitalização de mercado modificada com um limite de 20% na participação, evitando a sobreconcentração em qualquer nome único.

Quebra das 10 Principais Participações: O portfólio abrange três categorias distintas:

Designers e Fabricantes de Chips:

• Nvidia (NVDA): $4.4T de capitalização de mercado, 18.5% de peso na carteira, 1.010% de retorno em 3 anos
• Broadcom (AVGO): $1.8T de capitalização de mercado, 8.44% de peso, 645% de retorno
• Advanced Micro Devices (AMD): $351B capitalização de mercado, 5.86% peso, 181% retorno
• Micron Technology: $251B capitalização de mercado, 6,11% peso, 286% retorno
• Intel: $170B capitalização de mercado, 5.42% peso, 24.9% retorno

Serviços de Fundição:

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM): $1.2T de capitalização de mercado, 9.69% de peso, 265% de retorno

Fornecedores de Equipamentos:

• ASML Holding: $382B capitalização de mercado, 5.59% peso, 67.8% retorno
• Applied Materials: $184B capitalização de mercado, 5.66% peso, 120% retorno
• Lam Research: $190B capitalização de mercado, 5.48% peso, 237% retorno
• KLA Corp: $150B capitalização de mercado, 4.81% peso, 203% retorno

Essas 10 principais posições representam 75,56% do total de ativos do fundo, que atualmente é de 34,8 bilhões de dólares.

Porque os Semicondutores Desbloqueiam Oportunidades em IA

O setor de semicondutores não está apenas se beneficiando da IA—é uma infraestrutura essencial. Aqui está a cadeia de influência:

Processamento em Data Center: A dominância da Nvidia em GPUs para servidores habilitados para IA representa apenas a camada visível. Por trás de cada data center de IA estão fabricantes de equipamentos semicondutores, fundições e fabricantes de chips coordenando em toda a cadeia de suprimentos.

Integração de IA para Consumidores: Para além dos centros de dados, os chips de IA alimentam tudo, desde smartphones a veículos autónomos e robôs humanoides. Estas aplicações estão a passar de protótipos de laboratório para a implementação no mercado, criando uma visibilidade de procura sustentada.

Momentum de Despesas de Capital: As principais empresas de tecnologia continuam a aumentar os gastos de capital na construção de infraestrutura de IA. Este fluxo de gastos passa pelos produtos de rede da Broadcom, equipamentos de fabricação da Applied Materials, sistemas de litografia da ASML e fabricantes a jusante.

Métricas Técnicas: Potencial de Crescimento à Frente

Wall Street projeta um crescimento anualizado do lucro por ação em 5 anos que varia de 8% a 46,6% entre as principais participações. A Nvidia lidera com 46,6%, enquanto os players de fundição e equipamentos se agrupam entre 8% e 30,3%. Essas taxas de crescimento superam em muito as expectativas do mercado mais amplo, justificando avaliações premium.

O fundo cobra uma taxa de despesa de 0,35% — razoável para exposição a setores temáticos — e mantém uma liquidez comparável aos índices de base ampla.

Gestão de Risco Através da Diversificação

Em vez de concentrar capital na Nvidia ou em outros nomes individuais de chips, o SMH espalha a exposição entre designers, fundições e fornecedores de equipamentos. Esta estrutura captura o potencial de valorização de todo o ecossistema de semicondutores, ao mesmo tempo que reduz o risco de uma única empresa.

Para investidores que estão a construir um portfólio multi-ativos—seja alocando a nível nacional ou internacionalmente em mercados relevantes para investidores neozelandeses—os ETFs setoriais oferecem um veículo de implementação prático que equilibra o potencial de crescimento com a gestão da volatilidade.

A Conclusão

O setor de semicondutores continua posicionado no centro da construção da infraestrutura de IA. O retorno de 210% em três anos do ETF de Semicondutores VanEck reflete essa posição, e com veículos sem motorista se aproximando da aprovação regulatória e robôs humanoides alcançando a viabilidade comercial, o ciclo de atualização da infraestrutura parece longe de estar completo.

Quer seja como uma posição central ou um complemento de portfólio, a exposição a líderes em semicondutores através de uma estrutura diversificada de ETF oferece um ponto de entrada menos volátil do que a seleção de ações individuais em setores de tecnologia em rápida evolução.