Uma introdução básica ao comércio de opções

O que é uma opção - tudo o que precisa de saber

Pontos importantes sobre negociação de opções:

• Uma opção é um contrato financeiro que lhe confere o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço previamente determinado.
• A maioria das receitas da negociação de opções vem da negociação dos próprios contratos, não do exercício deles sobre o ativo subjacente.
• As opções americanas oferecem maior flexibilidade, pois podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de expiração, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas na expiração.
• Dominar o prémio, o preço de exercício, a data de vencimento e outros conceitos-chave é crucial para o sucesso na negociação de opções

Como funciona a negociação de opções na prática

O comércio de opções baseia-se essencialmente na compra e venda de contratos de opções. Ao contrário do comércio direto de ações, uma opção oferece-lhe a possibilidade de assegurar as suas decisões sem uma obrigação imediata.

Imagine que você está interessado em comprar uma casa, mas quer esperar para ver como o mercado se desenvolve. Você poderia então negociar uma opção com o vendedor - um acordo que garante que você pode comprar a um certo preço durante um determinado período de tempo, mas sem ser obrigado a fazê-lo. Para esse direito, você paga um aluguel, chamado prêmio.

Se o preço do imóvel aumentar, você pode optar por comprá-lo pelo preço acordado e lucrar com a diferença. Se o preço cair, você pode simplesmente sair e perder apenas o prêmio. Ou - e isso é essencial - você pode vender a opção a outra pessoa antes que o tempo acabe, se seu valor tiver aumentado. Dessa forma, você negocia o direito de comprar, não o próprio imóvel.

Esta é a precisão por trás da negociação de opções: você especula sobre o valor do contrato, não necessariamente sobre o ativo subjacente.

O que é uma opção na verdade?

Uma opção é um contrato vinculativo que confere ao titular o direito de comprar ou vender um ativo específico a um preço pré-determinado - chamado de preço de exercício - em ou antes de uma data específica, a data de expiração.

A palavra crítica aqui é “direito”. Você nunca é obrigado a fazer nada. Você pode optar por exercer seu direito ou deixar o contrato expirar sem valor.

O valor de uma opção muda constantemente. Não está fixo. Fatores como o preço de mercado do ativo subjacente, o tempo restante até a expiração e a demanda geral afetam quanto vale a opção. Se o mercado se mover a seu favor, sua opção pode se tornar mais valiosa, dando-lhe a chance de vendê-la com lucro.

Opções de compra - direito de comprar

Uma opção de compra dá-lhe o direito de comprar um ativo subjacente ao preço de exercício antes ou na data de expiração. Os traders compram opções de compra quando esperam que o preço de um ativo suba.

Se você estiver certo - e o preço aumentar - você pode optar por:

1. Comprar o ativo ao preço de exercício baixo e vendê-lo ao preço de mercado mais alto para lucro imediato
2. Vender o contrato de opções você mesmo antes do vencimento, quando seu valor tiver aumentado

A maioria dos traders de opções escolhe a segunda alternativa: vender o contrato para lucro em vez de realmente comprar e vender o ativo.

Opções de venda - direito de vender

Uma opção de venda é o oposto. Ela lhe dá o direito de vender um ativo ao preço de exercício na data de vencimento ou antes. Você compra opções de venda quando acredita que um preço vai cair.

Se o mercado se mover para baixo, você pode vender seu ativo pelo preço de exercício mais alto, mesmo que o preço de mercado tenha caído. Quanto mais o preço cair abaixo do preço de exercício, mais valiosa se torna sua opção. Você pode então vender o próprio contrato de opção para outro trader com lucro.

Quais ativos você pode negociar opções?

O mercado de opções é amplo. Você pode encontrar opções em:

• Criptomoedas: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB, Tether (USDT) e muitas outras
• Ações: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e outras empresas cotadas em bolsa
• Índice: S&P 500, Nasdaq 100 e outros índices de mercado
• Matérias-primas: Ouro, petróleo, gás natural e outros recursos físicos

Os componentes críticos de um contrato de opções

Data de expiração

A data de vencimento é o “prazo” para o seu contrato de opção. Após esta data, o contrato está morto - não pode mais ser exercido ou negociado. Diferentes opções têm diferentes datas de vencimento, que variam de semanas a meses ou até anos.

Preço de Exercício

O preço de exercício é o preço predeterminado ao qual você tem o direito de comprar ( na opção de compra) ou vender ( na opção de venda) o ativo subjacente. Este preço nunca muda durante a vigência do contrato.

A relação entre o preço de exercício e o preço de mercado atual determina diretamente quanto vale a sua opção. Se o preço de mercado aumentar muito acima do preço de exercício ( para uma opção de compra ), a opção valerá muito.

O Prêmio

O prêmio é simplesmente o preço que você paga pelo contrato de opções - o custo do direito de comprar ou vender sem a obrigação de fazê-lo.

Vários fatores influenciam o tamanho do prêmio:

• O preço de mercado atual do ativo
• Quão volátil é o preço da (flutuada) ativo
• Quão longe o preço de exercício está do preço atual
• Quanto tempo resta até a data de expiração

Uma maior volatilidade geralmente aumenta o prêmio, uma vez que há maior probabilidade de movimentos de preços mais significativos.

Tamanho do contrato

Normalmente, um contrato de opção de ações representa 100 ações. Mas para opções de índices ou criptomoedas, o tamanho do contrato pode variar significativamente. É sempre importante verificar este detalhe antes de negociar.

Tentar compreender o valor do dinheiro

Quando os comerciantes falam sobre “in the money” (ITM), “at the money” (ATM) e “out of the money” (OTM), eles descrevem a relação entre o preço de exercício e o preço de mercado atual.

Para opções de compra:

• ITM: O preço de mercado é superior ao preço de exercício ( a opção é lucrativa )
• ATM: O preço de mercado é aproximadamente igual ao preço de exercício
• OTM: O preço de mercado é inferior ao preço de exercício ( a opção ainda não é lucrativa )

Para opções de venda:

• ITM: O preço de mercado é inferior ao preço de exercício
• ATM: O preço de mercado é aproximadamente igual ao preço de exercício
• OTM: O preço de mercado é superior ao preço de exercício

Estas condições não afetam apenas se uma opção vale a pena ser exercida, mas ainda mais importante, quanto o próprio contrato vale no mercado.

Gregos - medida de risco para negociantes de opções

No comércio de opções, os traders profissionais usam algo chamado “gregos” - medidas matemáticas que mostram como diferentes fatores afetam o preço de uma opção.

Delta (Δ) mede quanto o preço de uma opção muda quando o preço do ativo subjacente muda em 1 dólar.

Gamma (Γ) mede a rapidez com que o delta muda, o que dá uma ideia da aceleração do contrato.

Theta (θ) representa a perda temporal - quanto valor uma opção perde à medida que a data de expiração se aproxima. Esta é uma força motriz contrária para os vendedores de opções.

Vega (ν) mostra quão sensível a opção é à volatilidade do mercado. Uma maior volatilidade geralmente aumenta os preços das opções.

Rho (ρ) mede a sensibilidade a mudanças nas taxas de juros, embora esta seja menos importante para a maioria dos negociantes.

Ao compreender essas métricas, os traders podem avaliar melhor o risco e tomar decisões mais informadas.

Opções americanas versus europeias

Existem dois tipos principais de opções com base em quando podem ser exercidas:

Opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento. Isso oferece ao titular muito mais flexibilidade e geralmente é mais caro do que a opção europeia correspondente.

Opções europeias só podem ser exercidas exatamente na data de vencimento, não antes. Elas costumam ser mais baratas, mas oferecem menos flexibilidade.

Vale a pena notar que esses nomes não têm relação com onde as opções são negociadas - ambos os tipos estão disponíveis em mercados ao redor do mundo.

Conclusões sobre a negociação de opções

Uma opção é, em sua essência, uma ferramenta de flexibilidade. Ela permite que você tenha exposição ao movimento de preço de um ativo sem um compromisso imediato. Você pode assumir uma posição sem realmente possuir o ativo.

O núcleo da negociação moderna de opções não é exercer as opções - é negociar os próprios contratos e lucrar com a forma como seu valor muda.

Antes de começar a negociar opções, é absolutamente crítico entender estes conceitos básicos: data de expiração, preço de exercício, prêmio e como estes criam o valor de um contrato de opções. A negociação de opções oferece grandes oportunidades, mas também requer um sólido conhecimento para gerenciar os riscos de forma eficaz.

Leia mais sobre estratégias avançadas e gestão de risco antes de fazer suas primeiras negociações.