Shorting desde os primeiros passos até à prática – o que realmente precisas de saber

O que acontece realmente quando fazes short?

A venda a descoberto não é apenas um conceito teórico - é uma estratégia de negociação concreta que permite lucrar com a queda dos preços. Simplificando: eu pego emprestado um ativo (, como Bitcoin ou ações), vendo imediatamente a um preço alto e depois espero poder recomprá-lo mais barato mais tarde. A diferença vai para o bolso. Esta é a lógica básica, mas na prática pode ser muito mais complicada.

Como funciona a venda a descoberto passo a passo?

Vamos começar com uma situação concreta. Suponha que você ache que o preço de um ativo está muito alto. O que você faz nesse caso?

O primeiro passo: garantir a cobertura Você está trabalhando em uma conta de margem ou em uma plataforma de futuros. Você não está negociando com a totalidade do seu próprio dinheiro - apenas uma fração é depositada como margem inicial. Por exemplo, você tem 1000 dólares de dinheiro livre e deseja negociar com uma alavancagem de 5x? Então você pode trabalhar com uma posição de 5000 dólares. Este é o requisito de margem inicial.

O segundo passo: empréstimo e venda imediata Uma plataforma ou corretor empresta-te 1 Bitcoin ( ou outro ativo ). Vendes isso imediatamente por 100 000 dólares. Agora tens uma posição short em aberto e pagas juros pela dívida.

O terceiro passo: a queda do preço ( ou o oposto) Se o preço cair para 95 000 dólares, exatamente o que esperas acontecerá. Compras de volta 1 BTC, devolves ao credor. O lucro: 5000 dólares, menos juros e taxas.

Mas o que acontece se tiveres uma previsão errada? Se o preço subir para 105 000 dólares, então enfrentarás uma perda de 5000 dólares - e isso é apenas o começo.

A venda a descoberto de ações é diferente, mas o princípio é o mesmo

Um investidor avalia que as ações da XYZ Corp, que atualmente estão a 50 dólares, irão diminuir. Ele empresta 100 ações e imediatamente vende-as por 5000 dólares. O preço cai para 40 dólares. Ele recompra 100 ações por 4000 dólares, devolve os ativos e realiza um lucro de 1000 dólares. Simples, não é? Mas apenas se o mercado estiver do seu lado.

O acompanhamento do nível de margem – por que é tão crítico?

Aqui vem o verdadeiro desafio. Durante a venda a descoberto, você deve monitorar constantemente o seu nível de margem. Isso basicamente significa: quanta “reserva” você ainda tem na posição. O nível mínimo de margem de manutenção não pode cair abaixo.

Vamos passar pelo roteiro realista:

• Você está encolhendo uma posição de 1000 dólares com uma alavancagem de 5x. Você tem 200 dólares como garantia.
• O preço moveu-se na direção oposta. Desapareceram 150 dólares na posição.
• O seu nível de margem: um ponto crítico está a aproximar-se.
• Quando cai abaixo de um determinado nível, ocorre um margin call: o corretor pede que deposites mais dinheiro imediatamente ou a tua posição será liquidada.

Este não é um processo muito bonito. A liquidação ocorre quando a situação é pior para você - quando o preço já está mais alto e você mesmo está com medo.

O que torna a venda a descoberto tão arriscada?

A possibilidade de perda ilimitada

O mais importante: enquanto na posição long a sua perda máxima pode se estender até que o preço caia a zero, no caso short, teoricamente não há limite. O preço pode continuar a subir e subir. Isso não é apenas perda de dinheiro – é dinheiro que você nem mesmo possuía.

O verdadeiro pesadelo de um short squeeze

Em 2021, a situação da GameStop mostrou o que pode acontecer. As ações sofreram uma pressão mais aguda e intensa, à medida que os investidores de varejo elevaram conscientemente os preços para “sufocar” os vendedores a descoberto. Quem estava em uma posição vendida em um momento desfavorável sofreu perdas massivas. Esta não é apenas uma história – é um fenômeno real do mercado.

As taxas e os juros do empréstimo

O empréstimo de ativos não é gratuito. Especialmente para aqueles ativos que têm alta demanda, podem ser pagas taxas de juros significativas. No caso de shorts a longo prazo, esses custos podem consumir ou ultrapassar o lucro potencial.

Pagamentos de dividendos e outras despesas

Se você estiver vendendo a descoberto ações, terá que ressarcir os pagamentos de dividendos – mesmo que não seja o proprietário. Isso é um fardo adicional.

Quando e por que alguém lucra com a venda a descoberto?

Especulação: Acreditas que o preço de um ativo vai diminuir. Transformas essa convicção numa posição de negociação.

Cobertura: Você tem uma posição longa em um ativo, mas está preocupado com uma queda repentina de preço. Você compensa as possíveis perdas com uma posição curta. Isso é especialmente útil em mercados voláteis.

Arbitragem: Teoricamente, compras e vendas a descoberto os mesmos ativos a preços diferentes para aproveitar a diferença.

Na prática: o que devemos ter em atenção?

1. Regras de Negociação: A regra de subida, por exemplo, limita a venda a descoberto durante quedas rápidas. A regulamentação SEC SHO proíbe a venda a descoberto nua. Conheça os regulamentos da sua região.

2. Escolha da plataforma: As condições de venda a descoberto nos mercados de criptomoedas e nos mercados tradicionais são diferentes. Existem plataformas onde é mais fácil vender a descoberto, e há outras onde é mais caro.

3. Dimensionamento da Posição: Nunca deposite um valor que não pode se dar ao luxo de perder. A venda a descoberto envolve riscos adicionais.

4. Definição de stop-loss: Em cada posição short, defina um ponto de saída. Não confie em decisões espontâneas sob emoção.

A imagem geral: short selling = uma espada de dois gumes

A short selling pode realmente ser uma ferramenta útil para diversificar o portfólio e tirar proveito da volatilidade do mercado. Mas não é de forma alguma uma estratégia amigável para principiantes. A história está repleta de comerciantes profissionais que faliram devido a perdas extraordinárias em vendas a descoberto.

Se decidir optar pela venda a descoberto, comece devagar, apenas com um montante que possa permitir, e observe todos os parâmetros: nível de margem, taxa de empréstimo e o movimento do mercado. A rentabilidade e o risco da venda a descoberto estão diretamente relacionados à sua disciplina e autocontrole.