Como escolher a métrica certa: compreensão de APY e APR em produtos de criptomoedas

Introdução

Quando explora as possibilidades de ganhar dinheiro com os seus ativos digitais — através de staking, yield farming ou poupanças em cripto — inevitavelmente depara-se com duas taxas ao mesmo tempo. Muitos ficam confusos, mas na verdade tudo é mais simples do que parece. A taxa de juro anual e a rentabilidade anual — são duas formas de apresentar o mesmo rendimento, mas contam histórias completamente diferentes sobre quanto realmente vai ganhar.

Qual é a diferença entre APR e APY?

Vamos começar com uma definição básica. APR (taxa de juro anual) — é a forma mais simples de expressar a rentabilidade. É uma taxa de juro fixa que recebe sobre os seus fundos durante um ano, sem considerar quaisquer fatores adicionais.

Imagine que investe 10 000 dólares num produto com 20% de APR. Após um ano, receberá 2000 dólares em juros. Após dois anos — 4000 dólares, após três — 6000 dólares. O cálculo é linear e previsível: o seu capital principal (10 000 $) multiplica-se pela taxa (20%).

No entanto, no mundo dos produtos em cripto e plataformas DeFi, tudo funciona de forma diferente. A maioria delas usa APY (rentabilidade anual), que leva em conta um mecanismo extremamente poderoso — os juros compostos.

O poder dos juros compostos: como o APY altera a sua rentabilidade

Os juros compostos significam obter lucro não só sobre o montante inicial, mas também sobre os juros já acumulados. É semelhante ao efeito da bola de neve: a cada dia, a sua base de cálculo dos juros aumenta.

Voltando ao exemplo de 10 000 dólares a 20% ao ano, mas desta vez suponha que a plataforma calcula juros mensalmente:

Em vez de 12 000 dólares ao final do ano, receberá 12 429 dólares. Os 429 dólares adicionais são resultado do facto de, a cada mês, receber juros sobre um valor cada vez maior.

Se o mesmo produto calculasse juros diariamente (o que é mais comum na ecossistema cripto), o valor seria de 12 452 dólares. A diferença à primeira vista é pequena, mas veja mais adiante:

Após três anos com juros compostos diários, terá 19 309 dólares em vez dos 16 000 esperados com APR simples. São 3309 dólares adicionais — quase 21% mais lucro, apenas porque os juros foram calculados com mais frequência.

É exatamente isso que refletem os números do APY. O mesmo APR de 20% com capitalização mensal equivale a 21,94% APY. Com capitalização diária — já é 22,13% APY.

Como comparar produtos cripto com diferentes taxas

Um erro comum dos investidores é comparar APR com APY ou não prestar atenção à frequência de capitalização. Isto pode levar a uma escolha incorreta:

Produto A: 20% APR com capitalização mensal (= 21,94% APY)
Produto B: 22% APY com capitalização diária

O Produto A parece pior na cifra, mas se compararmos em termos de APY, o Produto A oferece menos. A prática correta é sempre converter todas as taxas para APY para uma comparação justa.

Na ecossistema DeFi e poupanças em cripto, a frequência de capitalização varia frequentemente entre produtos. Um pool de staking pode pagar recompensas diariamente, outro — a cada hora. Para entender qual produto é realmente melhor para si, é necessário conhecer ambas as métricas e a frequência de capitalização.

Um detalhe importante: APY em cripto não é o mesmo que em moeda fiduciária

Aqui reside uma armadilha que os novatos em cripto muitas vezes não percebem. Quando uma plataforma indica “APY 15%”, muitas vezes refere-se a um aumento de 15% no próprio ativo cripto, e não no valor em moeda fiduciária do seu investimento.

Se investiu 10 000 dólares em Bitcoin a um preço de 50 000 por moeda, recebeu 0,2 BTC, e após um ano essa moeda sobe para 60 000, a sua posição vale agora 12 000 dólares em moeda fiduciária. É vantajoso, certo? Mas se o Bitcoin cair para 40 000, esses mesmos 0,2 BTC valerão apenas 8 000 dólares — abaixo do seu investimento inicial, apesar do APY recebido.

Por isso, antes de escolher um produto em cripto, analise cuidadosamente as condições. Entenda em que moeda a taxa é indicada, qual a frequência de capitalização que a plataforma usa, e quais são os seus riscos reais.

Conclusão

APY e APR são duas faces da mesma moeda. O APR fornece um indicador básico, enquanto o APY mostra o seu rendimento real, considerando os juros compostos. No mundo dos produtos em cripto e staking, o APY será sempre um número maior, se a capitalização ocorrer com mais frequência do que uma vez por ano.

A regra principal: antes de comparar dois produtos ou tomar uma decisão de investimento, certifique-se de que está a comparar métricas iguais. Converta APR em APY ou vice-versa, verifique a frequência de capitalização, e não se esqueça da volatilidade dos ativos cripto. Uma compreensão correta dessas métricas evitará que perca dinheiro em investimentos, uma das formas mais comuns de perder dinheiro.