Bitcoin e Ethereum: Análise Técnica e Fundamental para Novembro de 2025

Bem-vindo ao aprofundamento sobre as dinâmicas de mercado de BTC e ETH. Neste artigo, combinaremos dados on-chain, indicadores técnicos e fatores macroeconómicos para fornecer uma visão completa das oportunidades e riscos no panorama das criptomoedas. Analisaremos primeiro os fundamentais que movem os mercados, depois utilizaremos ferramentas gráficas e histogramas para traçar cenários possíveis.

Fatores Macroeconómicos que Movem o Mercado

Decisões do Federal Reserve e Liquidez Global

No final de agosto de 2025, o Banco Central americano sinalizou cortes nas taxas de juro para outubro, uma medida que tradicionalmente impulsiona liquidez para ativos de alto risco. Este cenário beneficia naturalmente Bitcoin e Ethereum, que se fortalecem em períodos de políticas monetárias expansionistas. A situação atual mostra um mercado em transição: de um lado, as pressões inflacionárias globais permanecem significativas (Europa a 2,8%), do outro, as expectativas de abrandamento das condições monetárias alimentam esperança de recuperação.

Dinâmicas Geopolíticas e Adoção Institucional

As negociações comerciais entre Estados Unidos e China em setembro criaram uma relativa estabilidade nos mercados financeiros. Paralelamente, notícias ainda não oficialmente confirmadas sobre uma nação asiática que considera Bitcoin nas suas reservas estratégicas geraram sentimento positivo. Na Europa, um país anunciou a análise de regulamentações blockchain para transações públicas, sinal de crescente aceitação institucional.

No âmbito empresarial, o acumulo continua. No período de referência, 19 empresas aumentaram suas reservas de Bitcoin, enquanto para Ethereum os dados mostram aquisições significativas por grandes players financeiros (com carteiras superiores a 700 milhões de dólares).

Inovações Tecnológicas e Escalabilidade

Bitcoin beneficia das melhorias nos protocolos de segunda camada como Lightning Network, que reduzem comissões e aceleram transações. Ethereum concluiu testes da versão Pectra, com resultados promissores: transações até 30% mais económicas. Uma plataforma DeFi importante já integrou essas melhorias, testemunho da velocidade de adoção.

Bitcoin: Cenário Técnico Atual

Níveis Críticos e Suportes

O preço atual do Bitcoin situa-se em 88.360 dólares (dados atualizados). Os níveis-chave a monitorar são:

• Suporte principal: 98.000-103.000 dólares (testado várias vezes de junho a agosto)
• Resistência próxima: 117.000-117.387 dólares
• Resistência forte: 130.000 dólares
• Máximo histórico recente: 126.080 dólares

A posição de hoje, cerca de 12.000 dólares abaixo do máximo, sugere uma fase de consolidação após os impulsos de alta dos meses anteriores.

Indicadores e Gráfico de Histogramas

Utilizando as médias móveis simples (SMA a 20 e 50 dias), o quadro ainda mostra uma tendência de alta geral, embora menos agressiva: a SMA de curto prazo permanece acima da de longo prazo, mas a diferença está a diminuir.

O indicador MACD apresenta um histograma positivo, sinal de momentum de alta, mas a convergência entre a linha MACD (azul) e a linha de sinal (laranja) indica moderação na força de impulso. Uma ruptura deste equilíbrio para baixo pode sinalizar correções até 107.000 dólares.

O RSI oscila entre 45-50, território neutro que não indica nem sobrecompra nem sobrevenda. Isso sugere espaço para movimentos bidireccionais sem excessos.

Padrão Gráfico

O gráfico evidencia um triângulo ascendente desde meados de agosto, padrão clássico de alta. Se o Bitcoin romper acima de 115.000 dólares, o objetivo é o máximo anterior a 124.000 dólares. Caso contrário, se cair abaixo de 103.000 dólares, o padrão invalida-se e o preço pode testar 98.000 dólares.

Cenário Prospetivo

Cenário construtivo: Ruptura acima de 115.000 dólares, com alvo de 124.000 dólares suportado por MACD positivo e SMA favoráveis.

Cenário defensivo: Ruptura abaixo de 103.000 dólares com correção até 98.000 dólares, especialmente se o RSI cair abaixo de 40.

Expectativa resumida: O consolidamento entre 107.000 e 113.000 dólares permanece o cenário mais provável no curto prazo, salvo choques informativos.

Ethereum: Leitura Fundamental

Fluxos Institucionais e Acumulação

O preço do Ethereum a 2.980 dólares reflete um ambiente de relativa cautela após os máximos de agosto a 4.950 dólares. Contudo, os fundamentais permanecem sólidos: os ETFs spot aprovados desde julho de 2024 registaram fluxos cumulativos superiores a 8 bilhões de dólares, com 1,5 bilhões apenas em julho de 2025.

As maiores instituições financeiras continuam a acumular. As reservas maiores detêm mais de 1,87 milhões de ETH (1,5% da oferta total), sinal de confiança a longo prazo na blockchain.

Liquidez e Volumes de Stablecoin

O USDT na rede Ethereum ultrapassou os 60,3 bilhões de dólares em volume, superando concorrentes como Tron. Isso denota profundidade de liquidez e facilidade de conversão, fatores cruciais para atrair capitais institucionais.

Avanços Tecnológicos

A atualização Pectra reduziu significativamente as comissões de transação e acelerou os tempos, incentivando o desenvolvimento de novas aplicações. O crescimento de 15% nos utilizadores da rede no Q3 2025 testemunha o efeito positivo destas inovações.

Ethereum: Dinâmica Técnica

Suportes e Resistências

• Suporte: 4.200-4.300 dólares (testado no final de agosto)
• Resistência: 4.600-4.700 dólares
• Alvo superior: 4.950 dólares
• Resistência forte: 5.200 dólares

A posição atual a 2.980 dólares reflete uma fase corretiva, mas os níveis de suporte permanecem distantes, oferecendo margens de movimento amplas.

Análise das Médias Móveis

As médias móveis (SMA de 20 e 50 dias) mantêm orientação de alta, com a de curto ainda acima da de longo prazo. O cruzamento positivo de meados de agosto tinha sinalizado o início da tendência, mas agora o momentum modera.

Indicador MACD e Histograma

O MACD apresenta histograma positivo, porém em contração. A convergência entre linha MACD e sinal sugere redução da força de impulso. Se cair abaixo do sinal, correções até 4.300 dólares tornam-se prováveis.

RSI e Território

O RSI oscila entre 48-52, neutro. Se cair abaixo de 30, o suporte a 4.200 será ativado; se superar 70, a resistência a 4.700 será testada.

Padrão Gráfico

O gráfico mostra uma bandeira de alta desde meados de agosto, que mira movimentos de 10-15% após ruptura. Se o Ethereum romper acima de 4.700 dólares, o alvo é 4.950. Caso contrário, se cair abaixo de 4.300, o padrão invalida-se e o preço pode corrigir até 4.000.

Cenários Prospetivos

Cenário positivo: Ruptura acima de 4.700 dólares rumo a 4.950 dólares, suportado por MACD e médias móveis.

Cenário cauteloso: Ruptura abaixo de 4.300 dólares com correção até 4.000 dólares, especialmente se o RSI cair abaixo de 40.

Tendência imediata: Oscilação entre 4.350 e 4.600 dólares no curto prazo, salvo desenvolvimentos macroeconómicos inesperados.

Conclusões

Bitcoin e Ethereum permanecem em fase de consolidação, suportados por fundamentais sólidos (políticas monetárias expansionistas, acumulação institucional, inovações tecnológicas), mas freados por ciclos de realização de lucros. Os indicadores técnicos mostram momentum positivo, porém moderado. A atenção continua focada em rupturas cruciais: para Bitcoin 115.000 dólares, para Ethereum 4.700 dólares. Monitorar o RSI e o histograma MACD continua essencial para identificar pontos de entrada e saída ideais.

Aviso: As análises fornecidas são exclusivamente informativas e não constituem aconselhamento financeiro. Investimentos em criptomoedas envolvem riscos significativos. Operar de forma consciente e com gestão responsável do capital.