Assim que os dados económicos dos EUA foram divulgados ontem à noite, os traders globais ficaram estupefactos. Esse relatório foi paradoxal: a inflação foi inferior ao esperado, mas o desemprego foi superior ao esperado. A razão por trás disso é ainda mais comovente – o encerramento do governo de 43 dias levou a uma séria distorção dos dados, e ninguém sabe se os números são confiáveis.

O mercado dividiu-se imediatamente em duas facções e desencadeou-se. As pessoas otimistas estão tão entusiasmadas: "A inflação está a arrefecer, a Fed vai ter de cortar drasticamente as taxas de juro no próximo ano, e o mercado em alta está a chegar!" As pessoas pessimistas lançaram friamente uma frase: "A taxa de desemprego está a subir, a recessão é certa e os ativos de risco são sem esperança." Ninguém de nenhum dos lados está errado, mas nenhum deles está certo.

Mas, curiosamente, traders das principais instituições mudaram-se nesta altura. Eles não olham para os dados atuais, mas sim para as tendências. O analista da Manulife Investments, Lorigio, salientou um ponto chave: se a taxa de desemprego continuar a subir 0,1% ao mês, então as expectativas do mercado para o corte das taxas do próximo ano simplesmente não são suficientes. Por outras palavras, a inundação de liquidez pode chegar mais cedo e de forma mais violenta do que todos pensam.

O que significa isto para os criptoativos, que são extremamente sensíveis às flutuações das taxas de juro? Algumas pessoas começaram a recorrer discretamente às stablecoins descentralizadas, apostando nesta onda de alívio da liquidez. Quando os indicadores da economia tradicional se tornam pouco fiáveis, alguns traders optam por mudar de ângulo – usando stablecoins para se proteger contra a incerteza, o que pode ser considerado uma resposta inteligente.

Por trás desta vaga de operações reflete uma questão mais profunda: em que devemos acreditar quando os sinais dos fundamentos económicos estão todos em confusão? Alguns escolhem acreditar nas expectativas políticas, enquanto outros preferem acreditar na certeza da tecnologia e da descentralização. Ambos os caminhos existem, depende de quem aposta certo.